IPO Lock-Up คืออะไร?
การล็อกสาธารณะเสนอขายครั้งแรก (IPO) จะเรียกว่าเป็นช่วงเวลาการล็อคด้วย มันเป็นข้อแม้ตามสัญญาที่ระบุช่วงเวลาหลังจาก บริษัท ได้เปิดเผยต่อสาธารณะเมื่อผู้ถือหุ้นรายใหญ่ถูกห้ามไม่ให้ขายหุ้นของพวกเขา ระยะเวลาล็อคประตูมักจะอยู่ระหว่าง 90 ถึง 180 วัน เมื่อระยะเวลาล็อคสิ้นสุดลงข้อ จำกัด การซื้อขายส่วนใหญ่จะถูกลบออก
IPO Lock-Ups อธิบายแล้ว
วัตถุประสงค์ของการล็อค IPO คือเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดน้ำท่วมในตลาดด้วยการจัดหาหุ้นของ บริษัท มากเกินไปเร็วเกินไป โดยทั่วไปแล้วจะมีการเสนอขายหุ้นที่โดดเด่นของ บริษัท เพียง 20% ให้กับประชาชนทั่วไป ผู้ถือหุ้นรายใหญ่รายเดียวที่พยายามยกเลิกการถือครองหุ้นทั้งหมดในสัปดาห์แรกของการซื้อขายสามารถส่งสต็อกลงมาเพื่อสร้างความเสียหายให้กับผู้ถือหุ้นทั้งหมด หลักฐานเชิงประจักษ์แสดงให้เห็นว่าหลังจากสิ้นสุดระยะเวลาล็อคราคาหุ้นมีการลดลงอย่างถาวรประมาณ 1% ถึง 3%
ประโยชน์ของช่วงเวลาล็อค
ระยะเวลาล็อค IPO จะช่วยให้หุ้นที่ออกใหม่มีเสถียรภาพโดยไม่มีแรงกดดันจากการขายเพิ่มเติมจากบุคคลภายใน ช่วงเวลาเย็นนี้ช่วยให้ตลาดสามารถกำหนดราคาหุ้นตามอุปสงค์และอุปทานตามธรรมชาติ สภาพคล่องอาจต่ำในขั้นต้น แต่ในที่สุดมันจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปด้วยการจัดตั้งช่วงการซื้อขาย
สัญญาออปชั่นอาจเริ่มการซื้อขายในช่วงระยะเวลาล็อคซึ่งจะช่วยให้เกิดความมั่นคงและสภาพคล่อง ระยะเวลาการล็อคยังอนุญาตให้มีการเผยแพร่รายงานผลประกอบการติดต่อกันสูงสุดสองรายการซึ่งให้ความชัดเจนมากขึ้นในการดำเนินธุรกิจและแนวโน้มของนักลงทุน
ล็อคหมดอายุ
เมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุผู้ค้ามักคาดการณ์ว่าราคาจะลดลงเนื่องจากอุปทานที่เพิ่มขึ้นของหุ้นที่มีอยู่ในตลาด ความคาดหวังของการลดราคาอาจส่งผลให้ดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ค้าหุ้นขายชอร์ตเข้าสู่การหมดอายุ นักลงทุนที่มีความกังวลเกี่ยวกับการหมดอายุการล็อคที่จะเกิดขึ้นอาจพยายามปกหรือป้องกันตำแหน่งยาวของพวกเขาด้วยตัวเลือก
ในขณะที่หุ้นมีแนวโน้มที่จะขายออกไปก่อนวันหมดอายุล็อค แต่พวกเขาไม่จำเป็นต้องกดดันการขายต่อไปในทุกกรณี หากการขายก่อนหมดอายุเป็นเรื่องที่น่าตื่นเต้นเกินไปก็มักจะทำให้เกิดการบีบสั้น ๆ ในวันหมดอายุเนื่องจากผู้ขายระยะสั้นมองที่จะครอบคลุมหุ้นของพวกเขาด้วยความหวังที่จะล็อคผลกำไรหรือตัดขาดทุน
การบีบสั้น ๆ มักเกิดขึ้นเมื่อการค้ามีผู้คนหนาแน่นเกินไปและอัตรากำไรขั้นต้นนั้นสูงเกินไป หุ้นของ Shake Shack Inc. ก่อให้เกิดการบีบตัวในระยะสั้นจากวันก่อนที่จะหมดอายุการล็อคครั้งแรกในวันที่ 28 กรกฎาคม 2015 ซึ่งทำให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเกิน 30% ในเวลาน้อยกว่าสองสัปดาห์ ดอกเบี้ยมาร์จิ้นเพิ่มสูงขึ้นกว่า 100% เพื่อยืมหุ้นให้สั้น
