ทศวรรษที่รู้จักกันในชื่อ "Roaring Twenties" เป็นช่วงเวลาของการเจริญเติบโตทางการเมืองเศรษฐกิจและสังคมและการเปลี่ยนแปลงทั้งในสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศ แต่ยุคนั้นสิ้นสุดลงอย่างน่าทึ่งและฉับพลัน ในเดือนตุลาคมปี 1929 ตลาดหุ้นตกและปูทางไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ของอเมริกาในช่วงทศวรรษที่ 1930
ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าผลกระทบที่เกิดขึ้นจากการแข่งขันหลายครั้งอาจเกิดจากความล้มเหลวของธนาคารหลายพันแห่งและการสูญเสียการจ้างงานเกือบหนึ่งในสี่ของแรงงาน (ก่อนวันตรวจสอบการว่างงาน); เป็นที่คาดกันว่ามีคนนับล้านสูญเสียเงินออมชีวิตในการแข่งขันในตลาดหุ้นเมื่อปีพ. ศ. 2472
วันพฤหัสดำ
การแข่งขันเริ่มเมื่อวันที่ 24 ต.ค. 2472 หรือที่เรียกว่า "Black Thursday" เมื่อตลาดเปิดต่ำกว่าวันก่อนหน้า 11% สถาบันการศึกษาและนักการเงินเข้ามามีส่วนร่วมในการเสนอราคาสูงกว่าราคาตลาดเพื่อป้องกันความตื่นตระหนกและความสูญเสียในวันนั้นค่อนข้างดีโดยมีหุ้นที่ตีกลับมาอีกสองวัน
อย่างไรก็ตามการตีกลับนี้กลายเป็นภาพลวงตาเนื่องจากวันจันทร์ถัดไปซึ่งเป็นที่รู้จักกันในนาม Black Monday ที่น่ากลัวตลาดปิดตัวลง 13% โดยความสูญเสียที่เพิ่มขึ้นจากการเรียกเงินประกัน ในวันถัดไปแบล็กวันอังคารการเสนอราคาหายไปอย่างสมบูรณ์และตลาดตกลงอีก 12% จากจุดนี้ตลาดมีแนวโน้มลดลงจนกระทั่งถึงจุดต่ำสุดในปี 2475
ผู้เชี่ยวชาญสรุปว่าความผิดพลาดเกิดขึ้นเพราะตลาดมีการซื้อเกินมูลค่าสูงเกินไปและรั้นมากเกินไปซึ่งเพิ่มขึ้นแม้ว่าสภาพเศรษฐกิจจะไม่สนับสนุนล่วงหน้า
ก่อนการแข่งขันครั้งนี้ซึ่งทำลายทั้งความมั่งคั่งของ บริษัท และรายบุคคลตลาดหุ้นพุ่งขึ้นในวันที่ 3 กันยายน 1929 ด้วยค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones (DJIA) ที่ 381.17 ถึงจุดสูงสุดในวันที่ 8 กรกฎาคม 1932 ซึ่งดาวโจนส์ยืนที่ 41.22 จากยอดสูงสุดไปยังรางน้ำนี่คือการสูญเสีย 89.19%
ราคาหุ้นบลูชิปลดลง แต่มีหุ้นขนาดเล็กและเก็งกำไรที่เจ็บปวดจำนวนมากซึ่งหลายแห่งประกาศล้มละลายและถูกเพิกถอนจากตลาด มันไม่ได้จนกว่า 23 พฤศจิกายน 1954 ว่าดาวโจนส์มาถึงจุดสูงสุดก่อนหน้าของ 381.17
Before the Crash: ช่วงเวลาของการเติบโตอย่างมหัศจรรย์
ในช่วงครึ่งแรกของปี 1920 บริษัท ต่างๆประสบความสำเร็จอย่างมากในการส่งออกไปยุโรปซึ่งกำลังสร้างใหม่จากสงคราม การว่างงานอยู่ในระดับต่ำและรถยนต์มีการแพร่กระจายไปทั่วประเทศสร้างงานและประสิทธิภาพสำหรับเศรษฐกิจ จนถึงจุดสูงสุดในปี 1929 ราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้นเกือบ 10 เท่า ในช่วงปี ค.ศ. 1920 การลงทุนในตลาดหุ้นกลายเป็นงานอดิเรกระดับประเทศสำหรับผู้ที่สามารถซื้อได้และแม้แต่ผู้ที่ไม่สามารถทำได้ - คนหลังที่ยืมมาจากนายหน้าเพื่อการลงทุน
การเติบโตทางเศรษฐกิจสร้างสภาพแวดล้อมที่เก็งกำไรในตลาดหุ้นกลายเป็นงานอดิเรกเกือบจะด้วยประชากรทั่วไปที่ต้องการชิ้นส่วนของตลาด หลายคนกำลังซื้อหุ้นที่มีมาร์จิ้นวิธีปฏิบัติในการซื้อสินทรัพย์ที่ผู้ซื้อจ่ายเพียงร้อยละของมูลค่าสินทรัพย์และยืมส่วนที่เหลือจากธนาคารหรือนายหน้าในอัตราส่วนที่สูงถึง 1: 3 ซึ่งหมายความว่าพวกเขาวาง $ 1 ของทุนสำหรับทุก ๆ $ 3 ของหุ้นที่ซื้อ นอกจากนี้ยังหมายความว่าการสูญเสียหนึ่งในสามของมูลค่าในสต็อกจะล้างพวกเขาออก
การผลิตมากเกินไปและมากเกินไปในตลาด
ผู้คนไม่ได้ซื้อหุ้นบนพื้นฐาน; พวกเขากำลังซื้อโดยคาดหวังว่าราคาหุ้นจะพุ่งสูงขึ้น การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นทำให้ผู้คนจำนวนมากเข้าสู่ตลาดเชื่อว่ามันเป็นเงินที่ง่าย ในช่วงกลางปี 1929 เศรษฐกิจเริ่มชะงักเนื่องจากการผลิตที่มากเกินไปในหลายอุตสาหกรรมทำให้เกิดอุปทานส่วนเกิน โดยพื้นฐานแล้ว บริษัท ต่างๆสามารถรับเงินอย่างประหยัดเนื่องจากราคาหุ้นสูงและลงทุนในการผลิตของตนเองด้วยการมองโลกในแง่ดีที่จำเป็น
การผลิตมากเกินไปนี้นำไปสู่อุปทานส่วนเกินในหลายพื้นที่ของตลาดเช่นพืชผลทางการเกษตรเหล็กและเหล็ก บริษัท ต่าง ๆ ถูกบังคับให้ทิ้งผลิตภัณฑ์ที่สูญเสียและราคาหุ้นก็เริ่มไม่สงบ เนื่องจากจำนวนหุ้นที่ซื้อมาร์จิ้นโดยประชาชนทั่วไปและการขาดเงินสดในช่วงข้างหน้าพอร์ตการลงทุนทั้งหมดจึงถูกชำระบัญชีและตลาดหุ้นก็หมุนตัวลง
ผลพวงจากการชน
การพังทลายของตลาดหุ้นและภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ (2472-2482) มีผลกระทบโดยตรงต่อเกือบทุกส่วนของสังคมและเปลี่ยนมุมมองและความสัมพันธ์กับคนรุ่นทั้งตลาดการเงิน
ในอีกแง่หนึ่งกรอบเวลาหลังจากที่ตลาดตกต่ำคือการพลิกกลับทัศนคติของ Roaring Twenties ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่มองโลกในแง่ดีการใช้จ่ายผู้บริโภคที่สูงและการเติบโตทางเศรษฐกิจ
