Warren Buffett ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลกจากสถิติที่ยาวนานกว่าทศวรรษ แต่เขาเป็นคนแรกที่ยอมรับว่าเขาเป็นแค่มนุษย์ธรรมดาที่มีความผิดพลาดมากกว่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2017 Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) ถือหุ้น 45 หุ้นในพอร์ทการลงทุนที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนในสหรัฐตามเอกสารที่ยื่นต่อ SEC ในขณะที่บางส่วนของพวกเขาพิสูจน์แล้วว่าเป็นเดิมพันทอง แต่การเลือกหุ้นทั้งหมดของออราเคิลนั้นไม่ใช่บล็อกบัสเตอร์ ผู้เล่นที่ได้รับผลตอบแทนบางคนอาจได้ผลตอบแทนที่ดีพอสำหรับบางคน แต่แน่นอนว่ายังไม่เพียงพอที่จะรักษาสถิติของบัฟเฟตต์ไว้ได้
The Laggards
จากหุ้นเหล่านี้ต่อไปนี้เป็นข้อมูล 10 อันที่ใหญ่ที่สุดของ Berkshire จากข้อมูลผลตอบแทนรวม (รวมเงินปันผล) เป็นเวลา 5 ปีจนถึง 2 พฤษภาคม 2561 บวกผลตอบแทนรวม 10 ปีของพวกเขาภายในวันเดียวกันซึ่งรวบรวมโดย FactSet Data Systems Inc. และวิเคราะห์โดย MarketWatch
1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):
หุ้นของ บริษัท เวชภัณฑ์ที่ต้องดิ้นรนได้ลดลง 45% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาและสูญเสียมูลค่ากว่าครึ่ง (-52%) ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา Berkshire Hathaway ซื้อหุ้น บริษัท 18, 875, 721 หุ้นในไตรมาสสุดท้ายของปี 2560
2. Sanofi ADR (SNY):
บริษัท ยาอีกแห่งหนึ่งที่สร้างความเจ็บปวดให้กับพอร์ตการลงทุนของ Berkshire Hathaway ADR ของซาโนฟี่ได้เห็นผลตอบแทนห้าปี -20% ถึงแม้ว่าผลตอบแทนในช่วงสิบปีที่ผ่านมานั้นจะอยู่ที่ 34%
3. International Business Machines Corp. (IBM):
IBM เป็นเดิมพันเทคโนโลยีที่หายากของบัฟเฟตต์และในขณะที่หุ้นส่งคืน 48% ในระยะเวลาสิบปีผลการดำเนินงานห้าปีคือ -18% Oracle of Omaha ประกาศในปี 2018 ว่า Berkshire Hathaway ออกจากตำแหน่ง IBM อย่างสมบูรณ์
Warren Buffett: InvestoTrivia ตอนที่ 1
4. Procter & Gamble Co. (PG):
ย้อนกลับไปในปี 2548 เบิร์กเชียร์กลายเป็นผู้ถือหุ้นในพีจีเมื่อภายหลังได้ซื้อยิลเลตต์ซึ่งเบิร์กเชียร์เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ ในช่วงสิบปีที่ผ่านมาหุ้นของ PG ได้สร้างผลตอบแทน 45% และในช่วงห้าปีที่ผ่านมากลับมา 7% Berkshire ขายหุ้น PG จำนวนมากในปี 2559 แต่ยังคงถือหุ้น 315, 400 หุ้น ณ เดือนธันวาคม 2560
5. DaVita Inc. (DVA):
บริษัท ด้านการดูแลสุขภาพที่เชี่ยวชาญด้านการดูแลสุขภาพไต DaVita ได้คืน 8% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาในขณะที่การลงทุนได้รับผลตอบแทน 143% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
6. Verizon Communications Inc. (VZ):
บริษัท โทรคมนาคมและเคเบิลสร้างรายได้ 14% ในช่วงเวลาห้าปีในขณะที่ให้ผลตอบแทน 114% ในช่วงเวลา 10 ปี
7. บริษัท โคคา - โคล่า (KO):
บัฟเฟตต์ไม่ได้เป็นเพียงลูกค้าประจำของ บริษัท โคคาโคล่า แต่เป็นนักลงทุนที่ซื้อหุ้นมานานในปี 1988 ยักษ์ใหญ่เครื่องดื่มให้ผลตอบแทน 17% ห้าปีและผลตอบแทน 95% สิบปีจาก Berkshire Hathaway ผู้คลั่งไคล้อาหารขยะที่ได้รับการยอมรับกล่าวว่าเขาดื่มเชอร์รี่โค้กที่บ้านและโค้กปกติในที่ทำงาน
8. Mondelez International Inc. (MDLZ):
เมื่อวันที่ธันวาคม 2017, Berkshire เป็นเจ้าของ 578, 000 ใน บริษัท ลูกกวาด Mondelez International การลงทุนแบบบุฟเฟต์ในผู้สร้าง Oreo และ Chips Ahoy! มีผลตอบแทน 31% ห้าปีและผลตอบแทน 135% สิบปี
9. บริษัท เจนเนอรัลมอเตอร์ส จำกัด (GM):
ยักษ์ใหญ่รถยนต์อเมริกันได้ผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาแม้ว่ามันจะให้ผลตอบแทน 38% ในช่วงห้าปี (บริษัท เข้าสู่สาธารณะในปี 2010)
10. United Parcel Service Inc. (UPS):
บริการจัดส่งพัสดุมาอยู่ภายใต้แรงกดดันจากภัยคุกคามจาก Amazon แต่จากการลงทุนของ Berkshire Hathaway บริษัท ได้คืน 50% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาและ 104% ในช่วงเวลาสิบปี
จากการเปรียบเทียบผลตอบแทนรวมของดัชนี S&P 500 (SPX) นั้นอยู่ที่ 83.0% สำหรับ 5 ปีจนถึง 2 พฤษภาคม 2018 และ 131.2% สำหรับ 10 ปีที่ผ่านวันเดียวกันนั้นต่อ Yahoo Finance ดังนั้นในรายการข้างต้น Mondelez และ DaVita ได้ดีกว่าตลาดเมื่อดูมากกว่า 10 ปี
01:36Warren Buffett: InvestoTrivia ตอนที่ 1
หมายเหตุเกี่ยวกับวิธีการ
ผลงานทั้งหมดของ Berkshire มีทั้งหมด 45 หุ้น 27 ตัวเป็นสีแดงและมีผลตอบแทนติดลบตั้งแต่ต้นจนถึงวันที่ 2 พฤษภาคม 2561 อย่างไรก็ตามเนื่องจากบัฟเฟตต์มีขอบเขตการลงทุนที่ยาวนานมองประสิทธิภาพในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาและ 10 ปีดูเหมาะสมกว่า. นอกจากนี้สิ่งเหล่านี้ไม่รวมถึงการลงทุนของ Berkshire นอกสหรัฐอเมริกา
จากผู้ที่สูญเสีย YTD 27 คนมีการจับกุม 20 คนเป็นเวลาอย่างน้อย 5 ปีโดย Berkshire และ 17 คนเป็นเวลาอย่างน้อย 10 ปี ในบรรดาหุ้นที่ถือครองเป็นเวลา 5 ปีขึ้นไป 16 ใน 20 มีผลการดำเนินงานต่ำกว่า 5 ปี ในบรรดาหุ้นที่ถือครองเป็นเวลา 10 ปีขึ้นไป 11 ใน 17 รายการนั้นมีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าตลอดระยะเวลา 10 ปี
บทเรียนที่สี่จากความผิดพลาดของบัฟเฟต
บัฟเฟตต์ยอมรับความผิดพลาดได้อย่างรวดเร็วและมีบทเรียนใหญ่อย่างน้อยสี่บทเรียนที่นักลงทุนสามารถดึงออกมาได้ เหล่านี้คือ: อย่ารับอิทธิพลทางอารมณ์อย่าประมาทความภักดีของลูกค้าอย่าพึ่งพาตัวเลขมากเกินไปและอย่าลังเลที่จะลดความสูญเสีย
หลังจากตระหนักว่าการลงทุนครั้งแรกของเขาใน Berkshire Hathaway บริษัท สิ่งทอที่ล้มเหลวในนิวอิงแลนด์เป็นความผิดพลาดบัฟเฟตยังคงซื้อหุ้นต่อไป เหตุผล? ผู้บริหารที่เป็นผู้ถือหุ้นสูงสุดให้สัญญาว่าจะซื้อหุ้นของบัฟเฟตต์ในราคาเดียวแล้วลองจ่ายน้อยลงเล็กน้อย ในสิ่งที่เขาเรียกว่า "การตัดสินใจโง่ ๆ อย่างยิ่งใหญ่" ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นปี 2557 บัฟเฟตต์ยังคงซื้อหุ้นด้วยความโกรธและทำลายมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในกระบวนการ
MarketWatch กล่าวว่าเมื่อเขาซื้อปั๊มน้ำมันกับเพื่อนและพบว่าไม่มีความสำคัญใด ๆ ที่พวกเขาได้รับลูกค้าจากสถานีที่ตั้งอยู่ฝั่งตรงข้าม อีกตัวอย่างหนึ่งของการลงทุนของบัฟเฟตต์ซึ่งอ้างอิงจากมูลค่าความภักดีของลูกค้าคือ Coca-Cola
สำหรับการพึ่งพาตัวเลขและเกณฑ์เชิงปริมาณบัฟเฟตได้กล่าวต่อ MarketWatch ว่า "เงินจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะถูกสร้างขึ้นโดยนักลงทุนที่เหมาะสมในการตัดสินใจเชิงคุณภาพ" นั่นคือในขณะที่บัฟเฟตต์อาศัยการวิเคราะห์เชิงปริมาณพื้นฐานของการเงินของ บริษัท ในการตัดสินใจลงทุนเขาตระหนักว่าตัวเลขมีข้อ จำกัด และการลงทุนที่ประสบความสำเร็จไม่สามารถลดลงเป็นสูตรได้
เกี่ยวกับการลดความสูญเสียอินสแตนซ์ที่ควรคำนึงถึงคือเมื่อบัฟเฟตต์ไม่แยแสกับการจัดการของซูเปอร์มาร์เก็ตในเครือเทสโก้ในสหราชอาณาจักรในปี 2556 แต่ขายเฉพาะส่วนหนึ่งของตำแหน่งของเบิร์กเชียร์มากกว่าการชำระบัญชีทั้งหมด อีกหนึ่งปีต่อมาปัญหาการบัญชีที่รุนแรงเกิดขึ้นหุ้นก็ร่วงลงและ Berkshire เสียเงินประมาณ 444 ล้านดอลลาร์หลังหักภาษีจากการลงทุน หากบัฟเฟตต์แตกหักได้เร็วกว่านี้ก็สามารถหลีกเลี่ยงได้
