ใบสำคัญแสดงสิทธิคืออะไร
ใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นตราสารอนุพันธ์ที่ให้สิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ซึ่งส่วนใหญ่เป็นตราสารทุนในราคาที่แน่นอนก่อนที่จะหมดอายุ ราคาที่สามารถซื้อหรือขายหลักทรัพย์อ้างอิงเป็นราคาใช้สิทธิหรือราคาใช้สิทธิ ใบสำคัญแสดงสิทธิอเมริกันสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาในหรือก่อนวันหมดอายุในขณะที่ใบสำคัญแสดงสิทธิในยุโรปสามารถใช้สิทธิได้ในวันที่หมดอายุเท่านั้น ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ให้สิทธิในการซื้อหลักทรัพย์นั้นเรียกว่า Call Warrant ผู้ที่ให้สิทธิในการขายหลักทรัพย์นั้นเป็นที่รู้จักกันดีในนามของใบสำคัญแสดงสิทธิ
ใบสำคัญแสดงสิทธิ
วิธีการรับประกัน
ใบสำคัญแสดงสิทธิมีหลายวิธีคล้ายกับตัวเลือก แต่ความแตกต่างที่สำคัญสองสามประการแตกต่างกัน โดยทั่วไป บริษัท จะออกใบสำคัญแสดงสิทธิเองไม่ใช่บุคคลที่สามและมีการซื้อขายที่เคาน์เตอร์บ่อยกว่าการแลกเปลี่ยน นักลงทุนไม่สามารถเขียนใบสำคัญแสดงสิทธิเหมือนกับที่พวกเขาสามารถเลือกได้
ประเด็นที่สำคัญ
- ใบสำคัญแสดงสิทธิที่เปลือยเปล่าจะออกด้วยตัวเองโดยไม่ต้องมาพร้อมกับพันธบัตรหรือหุ้นที่ต้องการมีความหลากหลายของใบสำคัญแสดงสิทธิเช่นแบบดั้งเดิม, เปลือยกาย, แต่งงานและครอบคลุมผู้ลงทุนอาจพบว่าใบสำคัญแสดงสิทธิการซื้อขายเป็นความพยายามที่ซับซ้อน
ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะปรับลด เมื่อนักลงทุนใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิพวกเขาจะได้รับหุ้นที่ออกใหม่แทนที่จะเป็นหุ้นที่มีอยู่แล้ว ใบสำคัญแสดงสิทธิมีแนวโน้มที่จะมีระยะเวลานานกว่าระหว่างปัญหาและการหมดอายุมากกว่าตัวเลือกของปีมากกว่าเดือน
ใบสำคัญแสดงสิทธิไม่จ่ายเงินปันผลหรือมาพร้อมกับสิทธิออกเสียง นักลงทุนมีความสนใจที่จะรับประกันว่าจะใช้ประโยชน์จากตำแหน่งของพวกเขาในการรักษาความปลอดภัยป้องกันความเสี่ยงต่อข้อเสีย (ตัวอย่างเช่นโดยการรวมใบสำคัญแสดงสิทธิที่วางกับตำแหน่งที่ยาวนานในหุ้นพื้นฐาน) หรือใช้ประโยชน์จากโอกาสการเก็งกำไร
ใบสำคัญแสดงสิทธิไม่ได้เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาอีกต่อไป แต่มีการซื้อขายอย่างหนักในฮ่องกงเยอรมนีและประเทศอื่น ๆ
ประเภทของใบสำคัญแสดงสิทธิ
ใบสำคัญแสดงสิทธิแบบดั้งเดิมจะออกพร้อมกับพันธบัตรซึ่งจะเรียกว่าพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นสารให้ความหวานที่ช่วยให้ผู้ออกตราสารสามารถเสนออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ ใบสำคัญแสดงสิทธิเหล่านี้มักจะถอดออกได้ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถแยกออกจากพันธบัตรและขายในตลาดรองก่อนที่จะหมดอายุ สามารถออกใบสำคัญแสดงสิทธิที่ถอดออกได้พร้อมกับหุ้นที่ต้องการ
ใบสำคัญแสดงสิทธิแต่งงานหรืองานแต่งงานไม่สามารถถอดออกได้และผู้ลงทุนจะต้องยอมจำนนพันธบัตรหรือหุ้นบุริมสิทธิ์ใบสำคัญแสดงสิทธิคือ "แต่งงาน" เพื่อใช้สิทธิ
ใบสําคัญแสดงสิทธิที่ออกโดยสถาบันการเงินไม่ใช่ บริษัท ดังนั้นจึงไม่มีการออกหุ้นใหม่เมื่อมีการใช้สิทธิ แต่ใบสําคัญแสดงสิทธิถูก "ปิด" เนื่องจากสถาบันที่ออกหลักทรัพย์นั้นมีหุ้นอ้างอิงอยู่แล้วหรืออาจได้มาซึ่งหุ้นนั้น หลักทรัพย์อ้างอิงไม่ จำกัด เฉพาะส่วนของผู้ถือหุ้นเช่นเดียวกับใบสำคัญแสดงสิทธิประเภทอื่น ๆ แต่อาจเป็นสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์หรือเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
การซื้อขายและการหาข้อมูลเกี่ยวกับใบสำคัญแสดงสิทธิอาจเป็นเรื่องยากและใช้เวลานานเนื่องจากใบสำคัญแสดงสิทธิส่วนใหญ่ไม่ได้อยู่ในตลาดหลักทรัพย์หลัก ๆ และข้อมูลเกี่ยวกับใบสำคัญแสดงสิทธิไม่พร้อมให้ใช้งานฟรี เมื่อใบสำคัญแสดงสิทธิเข้าจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนสัญลักษณ์ของสัญลักษณ์มักจะเป็นสัญลักษณ์ของหุ้นสามัญของ บริษัท ที่มีการเพิ่ม W ต่อท้าย ตัวอย่างเช่นการรับประกันของ Abeona Therapeutics Inc (ABEO) แสดงอยู่ใน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ ABEOW ในกรณีอื่น ๆ จะมีการเพิ่ม Z หรือจดหมายแสดงถึงปัญหาเฉพาะ (A, B, C …)
โดยทั่วไปแล้วใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อขายที่ระดับพรีเมี่ยมซึ่งขึ้นอยู่กับระยะเวลาการเสื่อมสภาพเนื่องจากใกล้ถึงวันหมดอายุ เช่นเดียวกับตัวเลือกต่างๆใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถกำหนดราคาได้โดยใช้โมเดล Black Scholes
