Vintage หมายถึงอะไร
Vintage เป็นคำศัพท์สแลงที่ใช้โดยผู้ค้าหลักทรัพย์และนักลงทุนหนุนหลัง (MBS) เพื่ออ้างถึง MBS ที่มีการปรุงรสในบางช่วงเวลา โดยทั่วไปแล้ว MBS จะมีระยะเวลาครบกำหนดประมาณ 30 ปีและ "เหล้าองุ่น" ของปัญหาเฉพาะทำให้ผู้ถือมีความเสี่ยงในการชำระเงินล่วงหน้าและการผิดนัดชำระน้อยกว่า
วินเทจอธิบาย
เงินกู้พื้นฐานของ MBS วินเทจบางอย่างมีลักษณะเฉพาะเช่นความเหนื่อยหน่ายซึ่งทำให้การค้าเหล้าองุ่นในราคาพิเศษ ลักษณะเฉพาะเหล่านี้เป็นผลมาจากวิธีการรวมสินทรัพย์ใน MBS MBS ส่วนใหญ่รวมสินทรัพย์อ้างอิงในบางภูมิภาคที่มีเงื่อนไขใกล้เคียงกับวันครบกำหนดและอัตราดอกเบี้ย ทำให้แผนการชำระเงินที่คาดการณ์สามารถคาดการณ์ได้มากขึ้น
MBS เป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่ออกโดยส่วนใหญ่โดยองค์กรที่สนับสนุนโดยรัฐบาลสหรัฐอเมริกา (GSE) การลงทุนประกอบด้วยภาระหนี้ที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มสินเชื่อจำนอง, สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยส่วนใหญ่ การรักษาความปลอดภัยซึ่งเป็นตัวแทนการเรียกร้องโดยเฉพาะกับเงินต้นและดอกเบี้ยที่เป็นหนี้โดยผู้กู้จะออกโดยนิติบุคคลสร้าง
วินเทจใช้กับ MBS
คำโบราณเกี่ยวข้องกับอายุของรายการที่เกี่ยวข้องกับปีที่ถูกสร้างขึ้น หากรายการถูกสร้างขึ้นในปี 2012 ปีวินเทจคือปี 2012 และอายุสามารถกำหนดได้โดยการลบปีวินเทจจากปีปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงในวินเทจของ MBS นั้นอาจแสดงถึงระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุน ตัวอย่างเช่นจากวิกฤติจำนองซับไพรม์ของสหรัฐที่เริ่มขึ้นในปี 2550 ผู้ให้กู้ได้เริ่มต้นการจำนองที่มีความเสี่ยงสูงจำนวนมากตั้งแต่ประมาณปี 2547 ถึง 2550 เงินกู้ยืมจากปีวินเทจนั้นแสดงอัตราการผิดนัดชำระที่สูงกว่า และหลังจากนั้น.
ปัจจัยอื่น ๆ ที่กำหนดความเสี่ยง
ในขณะที่เหล้าองุ่นอาจเป็นปัจจัยหนึ่งที่ใช้ในการกำหนดความเสี่ยงโดยธรรมชาติของ MBS ที่แน่นอน แต่ปัจจัยอื่น ๆ ก็ถูกพิจารณาด้วย ในกรณีนี้สอง MBS ที่มีเหล้าองุ่นเดียวกันอาจมีระดับความเสี่ยงที่ต่างกันดังนั้นจึงอาจมีค่าการรับรู้ที่แตกต่างกัน ปัจจัยเพิ่มเติมบางอย่างรวมถึงมูลค่าที่เหลือของสระว่ายน้ำจำนองมูลค่าตลาดปัจจุบันของคุณสมบัติที่สนับสนุนการจำนองและดอกเบี้ยค้างรับ
กำหนดการชำระเงิน MBS
ตารางการจ่ายเงิน MBS นั้นแตกต่างจากยานพาหนะการลงทุนอื่น ๆ ในขณะที่พันธบัตรอาจจ่ายครึ่งปีทุก ๆ ปีหรือ ณ วันครบกำหนดที่ตกลงกันไว้ก่อนหน้านี้ MBS จะจ่ายให้กับนักลงทุนเป็นรายเดือน ในขณะที่การชำระหนี้อาจรวมถึงดอกเบี้ยที่ได้รับจนถึงวันที่ครบกำหนดซึ่งคืนเงินต้นของเงินต้นเดิมจะถูกส่งคืน MBS ให้การชำระเงินรายเดือนของดอกเบี้ยและส่วนหนึ่งของเงินต้น การชำระเงินรายเดือนที่ต้องการมีความสัมพันธ์กับตารางการชำระเงินแบบดั้งเดิมของลูกหนี้จำนอง
