การแกว่งตัวใน S&P 500 ลดลง 5% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วและเพิ่มขึ้น 5% ในสัปดาห์ก่อนหน้าทำให้นักลงทุนสั่นคลอนเนื่องจากพวกเขาเฝ้าดูกำไรจากสต็อกของพวกเขาระเหยไปในปีนี้ ด้วยเหตุนี้ Goldman Sachs จึงได้ระบุหุ้นที่มีคุณภาพ 50 แห่งในดัชนี S&P 500 (SPX) "โดยให้ผลตอบแทนที่ปรับได้ตามความเสี่ยงสูงสุด" เมื่อพูดถึงสิ่งที่พวกเขาเรียกว่าตะกร้าอัตราส่วน Sharpe Ratio ของพวกเขาโกลด์แมนกล่าวว่า "องค์ประกอบของค่ามัธยฐานนั้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2 เท่าของผลตอบแทนเนื่องจากค่ามัธยฐาน S&P 500 หุ้นที่มีความผันผวนเล็กน้อยเท่านั้น" พวกเขากล่าวเสริมว่า "เป้าหมายราคานักวิเคราะห์ที่มีความยืดหยุ่นสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องในพื้นฐานของ บริษัท"
อัตราส่วนชาร์ปที่ใช้กันอย่างแพร่หลายใน Wall Street ได้รับการพัฒนาโดยรางวัลโนเบลวิลเลียมเอฟชาร์ปและถูกนำมาใช้เพื่อช่วยให้นักลงทุนเข้าใจการกลับมาของการลงทุนเมื่อเทียบกับความเสี่ยง อัตราส่วนคือผลตอบแทนเฉลี่ยที่ได้รับเกินอัตราปลอดความเสี่ยงต่อหน่วยความผันผวนหรือความเสี่ยงทั้งหมด
ในบรรดา 50 หุ้นของ Goldman ในกลุ่มนี้เรากำลังเน้น บริษัท แปดแห่งที่มีอัตราส่วน Sharpe สูงสุดที่คาดหวังหรือผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงในอนาคต หุ้นเหล่านี้อยู่ในอุตสาหกรรมที่หลากหลายเช่นการค้าปลีกเสื้อผ้าการสำรวจน้ำมันบริการน้ำมันวิศวกรรมชีวภาพและวิศวกรรมการก่อสร้าง พวกเขาคือ Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Nektar Therapeutics (NKTR), Newfield Exploration Co. (NFX), News Corp. (NWSA), Schlumberger NV (SLB), Halliburton Co. (HAL), Fluor Corp. (FLR)) และ Quanta Services Inc. (PWR) ตามรายงาน Kickstart ประจำสัปดาห์ล่าสุดของ Goldman
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
Goldman กล่าวว่าตะกร้านั้นมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดอย่างมากในช่วงหกเดือนส่วนใหญ่ "สำหรับนักลงทุนทางยุทธวิธีตะกร้า High Sharpe Ratio ที่ปรับสมดุล (GSTHSHRP) ของเราแสดงถึงหน้าจอค่าที่มีการซ้อนทับที่มีคุณภาพตะกร้าทำให้ S&P 500 ช้ากว่า 10 pp YTD แต่สูงกว่า 68% ของรอบระยะเวลา 6 เดือนตั้งแต่ปี 1999"
พวกเขากำหนดหุ้นที่มีคุณภาพเช่นเดียวกับงบดุลที่แข็งแกร่ง (หนี้ต่ำ) การเติบโตของยอดขายและผลกำไรที่มั่นคงและความโน้มเอียงต่ำสำหรับการลดลงของราคาหุ้นขนาดใหญ่ ผลตอบแทนที่คาดหวังของ Goldman สำหรับหุ้นทั้งแปดที่กล่าวถึงข้างต้นนั้นขึ้นอยู่กับเป้าหมายราคาที่เป็นเอกฉันท์:
Michael Kors, 57%
การบำบัด Nektar, 113%
สำรวจนิวฟิลด์ 107%
นิวส์คอร์ป 25%
ชลัมเบอร์เกอร์ 57%
Halliburton 62%
Fluor, 56%
บริการ Quanta, 40%
หากมองเกินกลุ่มนี้โกลด์แมนจะให้คำแนะนำโดยทั่วไป "เราแนะนำให้นักลงทุน" คุณภาพ "ในปี 2562 เนื่องจากมีความเสี่ยงสูง" ท่ามกลางเหตุผล: "เมื่อพิจารณาถึงปีพ. ศ. 2562 เราคาดว่าสภาพแวดล้อมที่ดำเนินการอย่างต่อเนื่องของผลตอบแทนของหุ้นสหรัฐที่ปรับความเสี่ยงต่ำ" ในขณะที่โกลด์แมนยังคงคาดการณ์ว่า S&P 500 จะมีผลกำไรที่แข็งแกร่งในปี 2562 บริษัท ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดมีการกำหนดราคาในการคาดการณ์ที่ต่ำกว่าสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจมากกว่าที่พวกเขาคาดการณ์ไว้
มองไปข้างหน้า
นักลงทุนที่ปฏิบัติตามคำแนะนำของโกลด์แมนอาจต้องเผชิญกับแรง หุ้นทั้งแปดที่กล่าวมาข้างต้นได้ลดลงมากกว่า S&P 500 โดยรวมในปี 2561 โดยมีผลตอบแทนติดลบตั้งแต่ปี 17% ถึง 47% ในความเป็นจริงโกลด์แมนไม่ทราบว่าโดยรวมแล้วหุ้นในตะกร้านี้มีแนวโน้มที่จะ "ลดราคาลงอย่างมาก" เมื่อใดหรือถ้าการตอบสนองที่คาดหวังในโชคชะตาของพวกเขาจะเกิดขึ้นไม่ชัดเจน หากตลาดยังอยู่ในช่วงขาลงโดยทั่วไปอาจเป็นเรื่องยากหากไม่สามารถเป็นไปได้สำหรับหุ้นเหล่านี้ว่ายน้ำกับกระแสน้ำ
