Vanguard 500 ดัชนีกองทุนหุ้นนักลงทุน (VFINX) เป็นกองทุนดัชนีแรกสำหรับนักลงทุนรายย่อยซึ่งสร้างขึ้นเมื่อวันที่ 31 สิงหาคม 2519 ต้องใช้เงินลงทุนขั้นต่ำ $ 3, 000 และคิดค่าใช้จ่ายสุทธิต่อปีต่ำเพียง 0.14% ซึ่งเท่ากับ 85% น้อยกว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของกองทุนที่ไม่มีภาระโหลดจำนวนมาก เมื่อพิจารณาจากกองทุนรวมนักลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่วัตถุประสงค์กลยุทธ์การลงทุนหลักและสถิติความเสี่ยงของกองทุน การใช้สถิติความเสี่ยงร่วมและทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (MPT) เช่นเบต้า, อัลฟ่า, อัตราส่วน Treynor, ความผันผวน, อัตราส่วนชาร์ปและอัตราส่วนการกลับหัวกลับหางและ downside นักลงทุนสามารถตัดสินใจลงทุน VFINX
ภาพรวมกองทุน
Vanguard 500 ดัชนีกองทุนหุ้นทุนนักลงทุนเป็นกองทุนที่มีการจัดการแบบพาสซีฟซึ่งพยายามที่จะให้ผลการลงทุนที่สอดคล้องกับดัชนี S&P 500 ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิง ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2561 กองทุนมีหุ้น 505 หุ้นและสินทรัพย์สุทธิรวม 459.3 พันล้านดอลลาร์ กองทุนใช้กลยุทธ์การทำซ้ำลงทุนทั้งหมดหรือส่วนใหญ่ของสินทรัพย์สุทธิรวมในหุ้นสามัญที่รวมอยู่ในดัชนี กองทุนรักษาความปลอดภัยแต่ละแห่งโดยมีน้ำหนักประมาณเท่ากับดัชนีซึ่งเลียนแบบ
ความเสี่ยงกับผลตอบแทน
หนึ่งในสถิติ MPT ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดคือเบต้าของการรักษาความปลอดภัย เบต้าจะวัดระดับความผันผวนที่หลักทรัพย์มีความสัมพันธ์กับดัชนีตลาดหลัก เนื่องจากดัชนีดัชนีอ้างอิงดัชนี Vanguard 500 ของกองทุนคือดัชนี S&P 500 ซึ่งเป็นตัวติดตามประสิทธิภาพหลักของหุ้นสหรัฐดัชนีเบต้าของกองทุนจะถูกคำนวณเทียบกับดัชนีมาตรฐาน ณ วันที่ตุลาคม 2561 ตามข้อมูลสามปีที่ผ่านมากองทุนมีเบต้า 1 ซึ่งบ่งชี้ว่าในทางทฤษฎีมีระดับความผันผวนเช่นเดียวกับดัชนี S&P 500 เบต้าของกองทุนรักษาค่านี้ในช่วงห้า, 10 และ 15 ปี
ในทางกลับกันอัลฟ่าบ่งชี้ว่าการรักษาความปลอดภัยได้ดำเนินการเปรียบเทียบกับดัชนีมาตรฐานในระดับที่ปรับความเสี่ยงได้ดีเพียงใด เนื่องจากกองทุนดัชนี Vanguard 500 เป็นกองทุนดัชนีที่มีการจัดการและทำซ้ำอย่างเต็มรูปแบบจึงมีค่าอัลฟาเป็นลบเล็กน้อย ในเดือนตุลาคม 2018 ตามข้อมูลห้าปีที่ผ่านมามันมีค่าอัลฟาเท่ากับ -0.14.. อัลฟา 15 ปีที่ผ่านมาเหมือนกัน ในทางทฤษฎีกองทุนควรมีค่าอัลฟ่าเป็น 0 อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายของมันลดลงตามผลกำไรเล็กน้อยซึ่งทำให้อัลฟาติดลบในระยะเวลาที่ยั่งยืน
อัตราส่วน Treynor เป็นสถิติโมเดิร์นพอร์ทโฟลิโอที่วัดผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงของความปลอดภัย อัตราส่วนจะถูกคำนวณโดยการลบอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงโดยเฉลี่ยจากผลตอบแทนเฉลี่ยของพอร์ตการลงทุนจากนั้นทำการหารผลลัพธ์ด้วยเบต้าของพอร์ตโฟลิโอในช่วงเวลาที่กำหนด ณ วันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2016 ตามข้อมูลสามปีที่ผ่านมากองทุนมีอัตราส่วน Treynor ที่ 16.23 อัตราส่วน Treynor ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมาคือ 8.22 เนื่องจากอัตรา Treynor จะเปลี่ยนเป็นลบหากผลตอบแทนไม่ดีเทียบกับการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยงอัตราส่วนทางบวกของ VFINX ได้สร้างหน่วยผลตอบแทนที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับหน่วยความเสี่ยงและถือว่าเป็นความเสี่ยงที่ดี
ความผันผวนทางประวัติศาสตร์
ความผันผวนหรือค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นสถิติที่วัดการกระจายตัวของความปลอดภัย ดังนั้นยิ่งความผันผวนของหลักทรัพย์สูงขึ้นเท่าใดค่าเบี่ยงเบนจากผลตอบแทนเฉลี่ยก็จะมากขึ้น ตรงกันข้ามเป็นจริงสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่มีความผันผวนต่ำ เมื่อวันที่ตุลาคม 2561 ตามข้อมูลห้าปีท้ายกองทุนดัชนีแนวหน้า 500 มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเฉลี่ยปีละ 9.55% จากข้อมูล 15 ปีที่ผ่านมาซึ่งรวมถึงผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูงในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเฉลี่ยประจำปีของกองทุนอยู่ที่ 13.19%
อัพไซด์และ Downside Capture Ratio
อัตราส่วนการจับภาพกลับหัวและข้อเสียแสดงถึงผลการดำเนินงานโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอของ บริษัท ในช่วงตลาดขาขึ้นและขาลง หากพอร์ตโฟลิโอมีอัตราส่วนการจับตลาดสูงกว่า 100% อัตราส่วนนั้นบ่งชี้ว่าพอร์ตโฟลิโอนั้นมีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนีมาตรฐานระหว่างตลาดอัพ ในทางกลับกันหากพอร์ตโฟลิโอมีอัตราการยึดตลาดต่ำกว่า 100% อัตราส่วนจะบ่งชี้ว่าพอร์ตโฟลิโอมีประสิทธิภาพสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานในช่วงตลาดขาลง
กองทุนดัชนี Vanguard 500 มีอัตราส่วนการจับตลาดที่สูงขึ้นและอัตราส่วนการยึดตลาดขาลงใกล้ 100% เนื่องจากกลยุทธ์การทำซ้ำอย่างสมบูรณ์ ณ วันที่ตุลาคม 2561 ตามข้อมูลห้าปีที่ผ่านมากองทุนมีอัตราส่วนการจับตลาดที่ 99.47 และอัตราส่วนการยึดตลาดที่ 100.45 ทั้งสองวัดเทียบกับดัชนีมาตรฐาน จากข้อมูล 15 ปีที่ผ่านมามีอัตราส่วนการดักจับกลับหัวที่ 99.59 และอัตราส่วนการดักจับ downside เท่ากับ 100.23 ประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าเล็กน้อยในตลาดสูงและตลาดล่างอาจเป็นผลมาจากอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุน
บรรทัดล่าง
Vanguard 500 ดัชนีกองทุนหุ้นนักลงทุนเป็นตัวเลือกการลงทุนที่แข็งแกร่งสำหรับผู้ที่ต้องการสร้างความสมดุลให้กับกองทุนที่ติดตามดัชนีมาตรฐานที่สำคัญของสหรัฐ S&P 500 เมื่อนักลงทุนศึกษาความเสี่ยงพวกเขายังมีความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนและ VFINX มอบทั้ง ปริมาณที่ย่อยได้
