นักลงทุนมักจะได้ยินเกี่ยวกับความสำคัญของการกระจายความเสี่ยงและจำนวนเงินที่ควรใส่ในแต่ละหุ้นหรือภาค นี่คือคำถามทั้งหมดที่สามารถนำไปใช้กับระบบการจัดการการเงินเช่น Kelly Criterion ซึ่งเป็นหนึ่งในเทคนิคการจัดสรรที่สามารถใช้ในการจัดการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ ระบบนี้เรียกว่ากลยุทธ์ของเคลลี่สูตรของเคลลี่หรือการเดิมพันของเคลลี่
บทความสั้น ๆ นี้สรุปวิธีการทำงานของระบบนี้และวิธีการที่นักลงทุนใช้สูตรเพื่อช่วยในการจัดสรรสินทรัพย์และการจัดการเงิน
ประวัติศาสตร์
John Kelly ผู้ทำงานให้กับ Bell & AT ของ AT&T ได้พัฒนา Kelly Criterion เพื่อช่วย AT&T ในการแก้ปัญหาสัญญาณเสียงโทรศัพท์ทางไกล ไม่นานหลังจากนั้นวิธีการดังกล่าวได้รับการตีพิมพ์เป็น "การตีความอัตราข้อมูลใหม่" ในปีพ. ศ. 2499 อย่างไรก็ตามชุมชนการพนันได้รับรู้และตระหนักถึงศักยภาพของระบบการเดิมพันที่ดีที่สุดในการแข่งม้า มันเปิดใช้งานนักการพนันเพื่อเพิ่มขนาดของแบ๊งค์ของพวกเขาในระยะยาว วันนี้หลายคนใช้มันเป็นระบบการจัดการเงินทั่วไปสำหรับการพนันรวมทั้งการลงทุน
กลยุทธ์ดังกล่าวได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนรายใหญ่เช่น Warren Buffet ของ Berkshire Hathaway และ Bill Gross ผู้ค้าตราสารหนี้ในตำนาน
พื้นฐาน
มีองค์ประกอบพื้นฐานสองประการสำหรับเกณฑ์ Kelly อย่างแรกคือความน่าจะเป็นที่ชนะหรือความน่าจะเป็นที่การค้าใด ๆ จะได้รับคืนในจำนวนที่เป็นบวก ประการที่สองคืออัตราส่วนชนะ / การสูญเสีย อัตราส่วนนี้คือจำนวนการค้าที่เป็นบวกทั้งหมดหารด้วยจำนวนการซื้อขายเชิงลบทั้งหมด
ปัจจัยทั้งสองนี้จะถูกนำไปใช้ในสมการของเคลลี่ซึ่งก็คือ:
โดยที่: K% = W − R (1 − W) K% = เปอร์เซ็นต์ของ Kelly = ความน่าจะเป็นที่ชนะ R = อัตราส่วนชนะ / การสูญเสีย
ผลลัพธ์ของสมการ K% คือเปอร์เซ็นต์ของ Kelly ซึ่งมีแอปพลิเคชันในโลกแห่งความหลากหลาย
การใช้งาน
ระบบของ Kelly สามารถใช้งานได้โดยทำตามขั้นตอนง่าย ๆ เหล่านี้:
- เข้าถึงการซื้อขาย 50 ถึง 60 ครั้งล่าสุดของคุณ คุณสามารถทำได้โดยเพียงแค่ขอให้นายหน้าของคุณหรือตรวจสอบการคืนภาษีล่าสุดของคุณถ้าคุณอ้างสิทธิ์การซื้อขายทั้งหมดของคุณ หากคุณเป็นผู้ซื้อขายขั้นสูงที่มีระบบการซื้อขายที่พัฒนาขึ้นเพียงแค่กลับทดสอบระบบและรับผลลัพธ์เหล่านั้น เกณฑ์ของ Kelly ถือว่าคุณซื้อขายแบบเดียวกับที่คุณเคยซื้อขายในอดีตคำนวณ "W" - ความน่าจะเป็นที่ชนะ หากต้องการทำสิ่งนี้ให้หารจำนวนการซื้อขายที่ส่งคืนจำนวนบวกด้วยจำนวนการซื้อขายทั้งหมดของคุณ (ทั้งบวกและลบ) หมายเลขนี้ดีกว่าเมื่อใกล้ถึงหนึ่ง ตัวเลขใด ๆ ที่สูงกว่า 0.50 ถือว่าดีคำนวณ "R" - อัตราส่วนการชนะ / การสูญเสีย ทำได้โดยการหารกำไรเฉลี่ยของการซื้อขายเชิงบวกด้วยการสูญเสียเฉลี่ยของการซื้อขายเชิงลบ คุณควรมีตัวเลขมากกว่าหนึ่งถ้ากำไรเฉลี่ยของคุณมากกว่าการสูญเสียเฉลี่ยของคุณ ผลลัพธ์ที่น้อยกว่าหนึ่งสามารถจัดการได้ตราบใดที่จำนวนของการซื้อขายที่สูญเสียยังคงมีขนาดเล็กป้อนตัวเลขเหล่านี้ลงในสมการของ Kelly ด้านบนบันทึกเปอร์เซ็นต์ของ Kelly ที่สมการส่งคืน
การตีความผลลัพธ์
เปอร์เซ็นต์ (ตัวเลขน้อยกว่าหนึ่ง) ที่สมการที่ผลิตแสดงถึงขนาดของตำแหน่งที่คุณควรทำ ตัวอย่างเช่นหากเปอร์เซ็นต์ของเคลลี่คือ 0.05 คุณควรเลือก 5% ในแต่ละหลักทรัพย์ในพอร์ตของคุณ ในสาระสำคัญระบบนี้จะช่วยให้คุณรู้ว่าคุณควรกระจายความเสี่ยงมากแค่ไหน
อย่างไรก็ตามระบบจำเป็นต้องมีสามัญสำนึกบ้าง กฎข้อหนึ่งที่ต้องคำนึงถึงไม่ว่าเปอร์เซ็นต์ของ Kelly จะบอกคุณคืออะไรคือการมอบทุนไม่เกิน 20% ถึง 25% ของเงินทุนของคุณต่อทุนหนึ่งทุน การจัดสรรมากกว่านี้มีความเสี่ยงมากกว่าที่คนส่วนใหญ่ควรรับ
มันมีประสิทธิภาพหรือไม่
ระบบนี้ใช้คณิตศาสตร์บริสุทธิ์ อย่างไรก็ตามบางคนอาจตั้งคำถามว่าคณิตศาสตร์นี้ที่พัฒนาขึ้นสำหรับโทรศัพท์นั้นมีประสิทธิภาพในตลาดหุ้นหรือการพนันโดยสิ้นเชิง
ด้วยการแสดงการเติบโตที่จำลองขึ้นของบัญชีที่กำหนดตามคณิตศาสตร์บริสุทธิ์แผนภูมิหุ้นสามารถแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของระบบนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่งว่าต้องป้อนตัวแปรทั้งสองอย่างถูกต้องและต้องถือว่าผู้ลงทุนสามารถรักษาประสิทธิภาพไว้ได้
ทำไมทุกคนไม่ทำเงิน
ไม่มีระบบจัดการเงินที่สมบูรณ์แบบ ระบบนี้จะช่วยให้คุณกระจายผลงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่มีหลายสิ่งที่ไม่สามารถทำได้ ไม่สามารถเลือกหุ้นที่ชนะสำหรับคุณ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณทำการซื้อขายอย่างต่อเนื่องหรือคาดการณ์ว่าตลาดล่มอย่างกะทันหัน (แม้ว่ามันจะเบาลงบ้าง) มี "โชค" หรือการสุ่มในตลาดที่สามารถเปลี่ยนแปลงผลตอบแทนของคุณได้เสมอ
บรรทัดล่าง
การจัดการเงินไม่สามารถรับประกันได้ว่าคุณจะได้รับผลตอบแทนที่น่าประทับใจเสมอ แต่สามารถช่วยคุณ จำกัด การขาดทุนและเพิ่มผลกำไรของคุณผ่านการกระจายความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ เกณฑ์ของ Kelly เป็นหนึ่งในหลาย ๆ รุ่นที่สามารถใช้เพื่อช่วยคุณกระจายความเสี่ยง
