ตัวเลือก Capped คืออะไร?
ขีด จำกัด ของตัวเลือกที่ จำกัด หรือแคปกำไรสูงสุดที่เป็นไปได้สำหรับเจ้าของ เมื่อสินทรัพย์อ้างอิงปิดที่หรือเกินกว่าราคาที่ระบุตัวเลือกโดยอัตโนมัติ สำหรับตัวเลือกการโทรที่ต่อยอดตัวเลือกจะดำเนินการหากและเมื่อข้อมูลอ้างอิงปิดในหรือเหนือระดับที่กำหนดไว้ ในทำนองเดียวกัน capped ใส่ตัวเลือกการออกกำลังกายถ้าและเมื่อพื้นฐานปิดที่หรือต่ำกว่าระดับที่กำหนดไว้
ประเด็นที่สำคัญ
- ตัวเลือกที่ต่อยอดเป็นรูปแบบของการโทรวานิลลาและตัวเลือกที่ใส่ตัวเลือกที่ จำกัด จะ จำกัด จำนวนการจ่ายเงินสำหรับผู้ถือตัวเลือก แต่ยังลดราคาที่ผู้ซื้อตัวเลือกจะจ่ายผลประโยชน์หลักของเครื่องมือนี้คือการจัดการความผันผวน ยังคงเป็นเช่นนั้น
ตัวเลือก Capped ทำงานอย่างไร
Capped options เป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่จัดเตรียมขอบเขตบนและล่างสำหรับผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ ความแตกต่างระหว่างราคาใช้สิทธิและขอบเขตเป็นที่รู้จักกันในชื่อช่วงเวลาสูงสุด แม้ว่าขอบเขตนี้จะ จำกัด โอกาสในการทำกำไรสำหรับผู้ถือ แต่ก็มีต้นทุนที่ลดลง ดังนั้นหากเจ้าของเชื่อว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวอย่างสุภาพตัวเลือกที่ต่อยอดจะจัดหายานพาหนะที่ดีในการจับภาพ หากต้องการรับราคาสูงสุดของตัวเลือกสำหรับการโทรเพิ่มช่วงเวลาสูงสุดให้กับราคาใช้สิทธิ สำหรับการวางให้ลบช่วงเวลาการแข่งขันออกจากราคาการนัดหยุดงาน
อีกชื่อหนึ่งสำหรับตัวเลือกที่ต่อยอดคือตัวเลือกแบบมีลาย โดยทั่วไปแล้วตัวเลือกที่ จำกัด จะคล้ายกับสเปรดในแนวตั้งที่นักลงทุนขายตัวเลือกที่มีราคาต่ำกว่าเพื่อชดเชยการซื้อตัวเลือกที่มีราคาสูงกว่าบางส่วน ตัวเลือกทั้งสองมีวันหมดอายุที่เหมือนกัน
ตัวอย่างเช่นในการแพร่กระจายการโทรวัวนักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรด้วยราคาการนัดหยุดงานหนึ่งในขณะที่ยังขายจำนวนการโทรของสินทรัพย์เดียวกันและวันหมดอายุจำนวนเดียวกัน แต่ที่นัดหยุดงานที่สูงขึ้น เนื่องจากการโทรที่สองไกลกว่าราคาปัจจุบันของราคาอ้างอิงราคาจึงต่ำกว่า การซื้อขายสองรายการด้วยกันนั้นมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าการซื้อการโทรทันที อย่างไรก็ตามการแลกเปลี่ยนเป็นกำไรที่ จำกัด
กลยุทธ์ที่คล้ายกันอื่น ๆ
ประโยชน์หลักสำหรับตัวเลือกที่ จำกัด คือการจัดการความผันผวน ผู้ซื้อเชื่อว่าพื้นฐานมีความผันผวนต่ำและจะเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ผู้ขายต้องการปกป้องการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่และความผันผวนสูง แน่นอนสำหรับผู้ขายการแลกเปลี่ยนเพื่อป้องกันความผันผวนนั้นต่ำกว่าค่าเบี้ยประกันที่เก็บได้ และสำหรับผู้ซื้อมันเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับศักยภาพในการทำกำไรที่ จำกัด และต้นทุนการซื้อที่ต่ำกว่า
กลยุทธ์หนึ่งในการจัดการกับความผันผวนเรียกว่าปลอกคอ นี่เป็นกลยุทธ์การป้องกันทางเลือกสำหรับผู้ถือของสินทรัพย์อ้างอิงผ่านการซื้อตัวเลือกการขายนอกเวลาขายพร้อมกับการขายตัวเลือกการโทรนอกเวลาเดียวกัน ปกเป็นที่รู้จักกันว่าเสื้อคลุมป้องกันความเสี่ยง
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ใช้กันทั่วไปในตลาดสกุลเงินเพื่อป้องกันความผันผวนของตลาดสกุลเงิน เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่มีต้นทุนซึ่งสร้างช่วงของราคาการใช้สิทธิผ่านตำแหน่งตลาดอนุพันธ์สองแห่ง มีการสร้างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อรองรับการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่พึงประสงค์ในขณะที่ยังคงมีความเป็นไปได้ที่จะใช้ประโยชน์จากความผันผวนของค่าเงิน
