นายหน้า Edward Jones ทำข่าวเมื่อปีที่แล้วด้วยการประกาศการตัดสินใจของ บริษัท ที่จะหยุดการเสนอกองทุนรวมและ ETFs ใน IRA และบัญชีเกษียณอื่น ๆ ที่เรียกเก็บค่านายหน้าจากนักลงทุน บริษัท กล่าวว่าการย้ายครั้งนี้มีความจำเป็นเพื่อให้เป็นไปตามข้อ จำกัด ในการปฏิบัติตามที่กำหนดโดยกฎความไว้วางใจ DOL ใหม่ที่เห็นว่าการดำเนินการครั้งแรกเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน 2017
ตามที่ The Wall Street Journal, Edward Jones เป็นหนึ่งใน บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายใหญ่รายแรกที่จัดทำแผนสำหรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่ LPL Financial ประกาศในไม่ช้าหลังจากนั้นมันจะเริ่มสร้างมาตรฐานค่าคอมมิชชั่นที่จ่ายให้กับโบรกเกอร์กำจัดความได้เปรียบในการเลือกกองทุนครอบครัวหนึ่งหรือแบ่งชนชั้นอื่น
ประกาศเพิ่มเติมจากผู้เล่นคนสำคัญอื่น ๆ ตามมาในไม่ช้าแม้ในขณะที่ความไม่แน่นอนรอบกฎความไว้วางใจต่อไป นี่คือวิธีที่กฎส่งผลกระทบต่อกองทุนรวมและการออมเพื่อการเกษียณ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่: การสร้างกฎความไว้วางใจใหม่ให้กับลูกค้า)
ทำไมไม่มีกองทุนรวม
หนึ่งในภารกิจที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และ บริษัท ที่ปรึกษาทุกแห่งกำลังเผชิญคือความจำเป็นในการปรับค่าชดเชยตามตัวแปรภายใต้กฎความไว้วางใจใหม่ ในกรณีของ Edward Jones ค่าตอบแทนผันแปรอาจรวมถึงหุ้น A ที่โหลดอยู่ด้านหน้าหุ้น C ที่มีการโหลดแบ็คเอนด์ระดับและราคาที่แตกต่างกันสำหรับชั้นเรียนหุ้นกองทุนที่แตกต่างกัน หนึ่งในความต้องการมากมายของกฎใหม่คือโบรกเกอร์จะต้องประเมินค่าคอมมิชชั่นที่แตกต่างกันของผลิตภัณฑ์ที่พวกเขาแนะนำเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่พวกเขาอาจได้แนะนำสำหรับการออมเพื่อการเกษียณอายุ
การขายกองทุนรวมที่มีค่าคอมมิชชั่นหรือการชดเชยรูปแบบอื่น ๆ จะต้องมีที่ปรึกษาเพื่อให้ลูกค้าเปิดเผยการยกเว้นสัญญาดอกเบี้ยที่ดีที่สุด (BICE) เพื่อลงชื่อ เป็นไปได้ว่าโบรกเกอร์และที่ปรึกษาทางการเงินจำนวนมากจะพยายามหลีกเลี่ยงการสนทนานี้และคำถามเกี่ยวกับแบบฟอร์ม BICE ที่อาจเกิดขึ้นกับลูกค้า นี่เป็นหนึ่งในปัจจัยที่สร้างแรงจูงใจเบื้องหลังการตัดสินใจของ Edward Jones
ผลกระทบต่อเซฟเวอร์
ตามรายงานของ The Wall Street Journal ในปี 2559 Edward Jones จัดการบัญชีเกษียณอายุสี่ล้านบัญชี ไม่ต้องสงสัยเลยว่าหลายคนเป็นเจ้าของโดยนักลงทุนรายย่อยที่มีการซื้อขายน้อยมากในแต่ละปีและการเลือกใช้กองทุนรวมหรืออีทีเอฟอย่าง จำกัด ตัวเลือกของพวกเขา เจ้าของบัญชีที่มีอยู่เหล่านี้สามารถเก็บรักษาการถือครองปัจจุบันของพวกเขาผ่านทางบทบัญญัติของปู่ของกฎความไว้วางใจ อย่างไรก็ตามการซื้อใหม่ตั้งแต่กฎเริ่มมีผลบังคับใช้ในวันที่ 9 มิถุนายน 2017 จะอยู่ภายใต้กฎใหม่ที่ดำเนินการโดย Edward Jones แล้ว
อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับลูกค้าคือการย้ายไปยังบัญชีตามค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมตาม AUM สำหรับลูกค้าที่เทรดนาน ๆ ครั้งบัญชีเหล่านี้สามารถเพิ่มต้นทุนการลงทุนได้อย่างมาก สำหรับโบรกเกอร์ที่ บริษัท เช่น Edward Jones บัญชีที่คิดค่าธรรมเนียมเหล่านี้อาจเป็นแหล่งจ่ายเงินที่ดีสำหรับการให้คำแนะนำเล็กน้อย เวลาจะบอกได้ว่าลูกค้าส่วนใหญ่จะเลือกใช้บัญชีที่คิดค่าธรรมเนียมหรือเลือกที่จะออกและลงทุนที่อื่น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่: กฎความไว้วางใจใหม่จะส่งผลต่อนักลงทุนอย่างไร)
ผลกระทบสำหรับ บริษัท กองทุนรวม
การประกาศ Edward Jones เป็นเรื่องน่าประหลาดใจสำหรับอุตสาหกรรมกองทุนรวม การตัดสินใจที่คล้ายกันของพวกเขาและถูกพิจารณาโดยผู้จัดการสินทรัพย์อื่น ๆ อาจบังคับให้ บริษัท กองทุนหลายแห่งประเมินการเสนอขายของพวกเขาอีกครั้ง ด้วยค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายที่น่าจับตามองผลกระทบของกองทุนที่มีต้นทุนสูงและมีการจัดการอย่างแข็งขันอาจมีความสำคัญ โบรกเกอร์และ บริษัท นายหน้าจะพยายามแข่งขันกับค่าใช้จ่ายหรือไม่ พวกเขาจะพยายามนำลูกค้าเข้าสู่บัญชีที่คิดค่าธรรมเนียมด้วยเงินทุนต่ำหรือไม่โหลดและทำเงินจากค่าธรรมเนียมสินทรัพย์ที่พวกเขาเรียกเก็บจากลูกค้าหรือไม่
บริษัท กองทุนรวมเช่น American Funds, Franklin Templeton และคนอื่น ๆ ที่แจกจ่ายเงินทุนของพวกเขาผ่านทางที่ปรึกษาทางการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งคนกลางที่สังเกตเห็นการเคลื่อนไหวของ Edward Jones อย่างแน่นอนระดับของการชดเชยนายหน้าจาก LPL และการเปลี่ยนแปลงอื่น ๆ เมื่อปีที่แล้วโบรกเกอร์ Charles Schwab หยุดขายหุ้นกองทุนรวมที่มียอดขายเพิ่มขึ้น แม้ว่านี่จะเป็นธุรกิจชิ้นเล็ก ๆ ของ Schwab แต่ก็เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงที่ได้รับการเร่งโดยกฎความไว้วางใจใหม่
อีกบทความหนึ่งที่กล่าวถึงการเคลื่อนไหวใน The Wall Street Journal ระบุว่ามีการอพยพออกจากกองทุนที่มียอดขายเพิ่มขึ้นเป็นเวลาหลายปีแล้ว “ นักลงทุนดึงมากกว่า $ 500 พันล้านจากคลาสแชร์โหลดระหว่างปี 2010 และ 2014 ในขณะที่ไถ $ 1.34 ล้านล้านในคลาสที่ไม่มีโหลดอ้างอิงจากสถาบันการลงทุนของ บริษัท กลุ่มการค้ากองทุนรวม "บทความกล่าว ประเภทของโหลดแสดงถึงประมาณ 20% ของสินทรัพย์กองทุนรวมระยะยาว ณ สิ้นปี 2557 จากข้อมูลของ ICI ลดลงจากประมาณ 33% ในปี 2548” (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู: กฎความไว้วางใจพร้อมท์ผลิตภัณฑ์ใหม่ของเทค)
นอกเหนือจากค่าใช้จ่ายในการขายและค่าคอมมิชชั่นค่าใช้จ่ายของกองทุนรวมจะยังคงอยู่ภายใต้การตรวจสอบอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมในวงกว้างเพื่อความโปร่งใส นี่เป็นจุดเริ่มต้นที่จะมีผลกระทบกับ บริษัท กองทุนรวมที่พึ่งพาการจัดการที่แข็งขันในการนำเสนอที่หลากหลายของพวกเขา
บรรทัดล่าง
DOL Fiduciary Rule เป็นผู้เปลี่ยนเกมสำหรับที่ปรึกษาทางการเงินและ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งเป็นสิ่งที่คาดการณ์และไม่น่าแปลกใจสำหรับทุกคน แต่ผลกระทบที่กว้างขึ้นเริ่มที่จะเปิดเผยและผลิตภัณฑ์ทางการเงินเช่นกองทุนรวมที่ได้รับการเย็บเล่มในชุดเครื่องมือที่ปรึกษาทางการเงินมีแนวโน้มที่จะเห็นการเปลี่ยนแปลงเช่นกัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่: กฎความไว้วางใจใหม่: การฟ้องร้องจะคว่ำลงหรือไม่)
