ทำความเข้าใจกับตัวเลือกพรีเมี่ยม

นักลงทุนรักทางเลือกเพราะพวกเขายกระดับกลยุทธ์การตลาดหลายสิบ คิดว่าสต็อกจะเพิ่มขึ้น? หากคุณพูดถูกการซื้อตัวเลือกการโทรจะให้สิทธิ์คุณในการซื้อหุ้นในภายหลังพร้อมส่วนลดในมูลค่าตลาดโดยทำกำไรจากการเพิ่มขึ้น ต้องการลดความเสี่ยงหากหุ้นของคุณลดลงอย่างไม่คาดคิดหรือไม่? การได้รับตัวเลือกแบบใส่ช่วยให้คุณสามารถนอนหลับได้ง่ายรู้ว่าคุณสามารถขายได้ในภายหลังในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและ จำกัด การขาดทุนของคุณ

ตัวเลือกสามารถเปิดประตูเพื่อรับผลประโยชน์ที่ยิ่งใหญ่หรือช่วยป้องกันการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น และแตกต่างจากการซื้อหรือขายหุ้นระยะสั้นคุณสามารถได้รับตำแหน่งที่สำคัญด้วยเงินทุนเล็กน้อย ไม่ว่าคุณจะซื้อหรือขายสัญญาเหล่านี้การทำความเข้าใจว่าราคาของตัวเลือกหรือของพรีเมี่ยมเป็นสิ่งสำคัญต่อความสำเร็จในระยะยาว Bottom line: ยิ่งคุณรู้จักพรีเมี่ยมมากเท่าไหร่ก็จะยิ่งรับรู้ข้อตกลงที่ดีขึ้นหรือถอยออกจากธุรกรรมได้ง่ายเท่านั้น

มูลค่าที่แท้จริง

มีองค์ประกอบพื้นฐานสองอย่างสำหรับเบี้ยประกันภัยของตัวเลือก ประการแรกคือ มูลค่าที่แท้จริง ของสัญญาซึ่งบ่งบอกถึงความแตกต่างระหว่างราคาใช้สิทธิหรือราคาใช้สิทธิ (ราคาที่คุณสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง) และมูลค่าตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์

ตัวอย่างเช่นคุณซื้อตัวเลือกการโทรสำหรับ บริษัท XYZ ด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 45 หากหุ้นมีมูลค่า $ 50 ตัวเลือกจะมีมูลค่าที่แท้จริงของ $ 5 ($ 50 - $ 45 = $ 5) ในกรณีนี้คุณสามารถซื้อสายและออกกำลังกายได้ทันทีโดยรับผลกำไร $ 500 ($ 5 x 100 หุ้น) สิ่งนี้เรียกได้ว่าเป็น เงิน

อย่างไรก็ตามหากคุณซื้อตัวเลือกการโทรสำหรับ XYZ ด้วยราคาที่ใช้สิทธิเท่ากับ $ 45 และมูลค่าตลาดปัจจุบันเพียง $ 40 จะไม่มีค่าที่แท้จริง ที่รู้จักกันว่าเป็น เงิน หรือ ใต้น้ำ

องค์ประกอบที่สองของพรีเมี่ยมของตัวเลือกตอนนี้เข้ามาเล่นรายละเอียดความยาวของสัญญา

มูลค่าเวลา

สัญญาออปชั่นของคุณอาจไม่มีเงิน แต่ในที่สุดก็มีมูลค่าเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง สิ่งนี้เรียกว่า ค่าเวลา ของสัญญา แปลว่ามันหมายถึงราคาใด ๆ ที่นักลงทุนเต็มใจที่จะจ่ายสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงของสัญญาโดยหวังว่าการลงทุนจะได้รับผลตอบแทนในที่สุด

ตัวอย่างเช่นคุณซื้อตัวเลือกการโทร XYZ ด้วยราคาที่ใช้สิทธิเท่ากับ $ 45 และราคาอ้างอิงลดลงถึง $ 40 ตอนนี้คุณไม่มีเงิน แต่ในหนึ่งหรือสองเดือนหุ้นอาจสูงถึง $ 50 และสร้างกำไร $ 5 ต่อหุ้น

การกำหนดราคาของตัวเลือกรวมถึงการเดิมพันของคุณที่หุ้นจะชำระเมื่อเวลาผ่านไป หากคุณซื้อตัวเลือกการโทรในราคา $ 45 และมีมูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ $ 5 (สต็อกขายที่ $ 50) คุณอาจจะยินดีจ่ายเพิ่มอีก $ 2.50 เพื่อถือสัญญา ซึ่งจะทำให้ตัวเลือกของพรีเมี่ยม $ 7.50 (มูลค่าที่แท้จริง $ 5 + ค่าเวลา $ 2.50 = พรีเมี่ยม $ 7.50)

พรีเมี่ยมของตัวเลือกมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิงและระยะเวลาที่เหลือในสัญญา ยิ่งสัญญามีเงินมากเท่าใดก็ยิ่งมีเบี้ยประกันมากขึ้นเท่านั้น ในทางกลับกันหากตัวเลือกสูญเสียมูลค่าที่แท้จริงหรือขาดเงินพรีเมี่ยมก็จะลดลง

จำนวนเวลาที่เหลือในสัญญายังส่งผลต่อเบี้ยประกันด้วย ตัวอย่างเช่นพรีเมี่ยมจะลดลงเมื่อสัญญาเข้าใกล้หมดอายุมากขึ้นปัจจัยอื่น ๆ ที่เท่ากัน

การวัดความผันผวน

ในขณะที่เบี้ยประกันมีแนวโน้มลดลงเนื่องจากใกล้หมดอายุ แต่อัตราการลดลงอาจแตกต่างกันมาก การ สลายตัวของเวลา นี้เป็นองค์ประกอบสำคัญในการคำนวณมูลค่าเวลาของสัญญา

คุณอาจจะไม่ต้องจ่ายเงินก้อนใหญ่สำหรับการโทรของชิปสีน้ำเงินหรือใส่ในหน้าต่าง 30 วันก่อนหมดอายุเพราะโอกาสสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาขนาดใหญ่จะถูก จำกัด ในช่วงเวลาสั้น ๆ นี้ ดังนั้นค่าของเวลาจะลดลงก่อนที่จะหมดเวลา

ตัวเลือกพรีเมี่ยมสำหรับหลักทรัพย์ที่ลดลงเช่นหุ้นเติบโตร้อนมีแนวโน้มที่จะสลายตัวช้ากว่า ด้วยเครื่องมือเหล่านี้อัตราต่อรองสำหรับตัวเลือกเงินที่ถึงราคาที่ใช้สิทธิจะสูงขึ้นอย่างมากดังนั้นตัวเลือกจึงเก็บค่าเวลาไว้นานกว่า

เนื่องจากรูปแบบเหล่านี้ผู้ค้าตัวเลือกควรวัดความผันผวนของหุ้นก่อนที่จะวางเดิมพัน วิธีการทั่วไปหนึ่งในการทำภารกิจนี้ให้สำเร็จโดยดูที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของส่วนได้เสีย จากข้อมูลในอดีตส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะวัดระดับการเคลื่อนไหวขึ้นและลงตามราคาเฉลี่ย ตัวเลขที่ต่ำกว่าหมายถึงสต็อคที่ค่อนข้างเสถียรนั่นคือหุ้นที่มักจะสั่งตัวเลือกที่มีขนาดเล็กลง

อีกวิธีหนึ่งในการวัดความผันผวนก็คือการหาค่าเบต้าหรือเปรียบเทียบความผันผวนของหุ้นกับตลาดโดยรวม เบต้าด้านบน 1 แสดงถึงส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีแนวโน้มว่าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงมากกว่า S&P 500 หรือดัชนีทั่วไปอื่น ๆ ความโน้มเอียงนี้สำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในวงกว้างหมายถึงสัญญาตัวเลือกที่เกี่ยวข้องมักจะมีป้ายราคาสูงกว่า ส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีเบต้าน้อยกว่า 1 นั้นค่อนข้างมีเสถียรภาพและมีแนวโน้มที่จะมีตัวเลือกที่มีขนาดเล็กลง

ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่ได้สมบูรณ์แบบเพราะประสิทธิภาพที่ผ่านมาของหุ้นไม่ได้คาดการณ์ผลลัพธ์ในอนาคตเสมอไป นอกจากนี้เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งเดียวสามารถทำให้หุ้นดูไม่แน่นอนมากกว่าที่เป็นจริง อย่างไรก็ตามการวัดความผันผวนนั้นมีประโยชน์อย่างมากในการพิจารณาเสถียรภาพด้านราคาของ บริษัท

บรรทัดล่าง

ตัวเลือกสนับสนุนกลยุทธ์ทางการตลาดที่หลากหลายสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ แต่มีความเสี่ยง ความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับปัจจัยด้านราคารวมถึงความผันผวนจะเพิ่มโอกาสที่พวกเขาจะจ่ายด้วยผลตอบแทนที่สูงขึ้น