การผ่านเข้าสู่กฎหมายของสหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 3 ตุลาคม 2551 ของแผนการช่วยเหลือภาคการเงินมูลค่า 700 พันล้านเหรียญสหรัฐเป็นแผนล่าสุดในประวัติศาสตร์อันยาวนานของการช่วยเหลือทางการเงินของรัฐบาลสหรัฐฯที่ย้อนกลับไปที่ Panic ปี 1792 เมื่อรัฐบาลสหรัฐประกัน 13 รัฐ ซึ่งเต็มไปด้วยหนี้ของพวกเขาจากสงครามปฏิวัติ กฎหมายฉบับนี้ถือเป็นครั้งที่สี่ในปี 2551 ที่รัฐบาลร้องขอเพื่อป้องกันไม่ให้องค์กรเอกชนหรือภาคการเงินทั้งหมดล่มสลาย
นอกจากเงินช่วยเหลือ $ 700 พันล้านบทความนี้จะพิจารณาวิกฤตการเงินห้าครั้งในศตวรรษที่ผ่านมาซึ่งจำเป็นต้องมีการแทรกแซงจากรัฐบาล:
- ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่การออมและการให้กู้ยืมเงินในปี 1989 การล่มสลายของ Bear Stearns ธนาคารเพื่อการลงทุนและ บริษัท นายหน้า บริษัท American International International (AIG) ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านการประกันภัยที่มีการเข้าถึงทั่วโลก Freddie Mac และ Fannie Mae
ช่วยเหลือธนาคารแห่งปี 2008 หรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่
อย่างเป็นทางการที่เรียกว่าพระราชบัญญัติการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของปีพ. ศ. 2551 เงินช่วยเหลือนี้เกินกว่ารัฐบาลชุดก่อน ๆ หลายร้อยล้านดอลลาร์ อาณัติหลักของกฎหมายคือการอนุญาตให้กระทรวงการคลังของสหรัฐฯซื้อตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงและไม่เป็นไปตามข้อกำหนดจากสถาบันสินเชื่อต่างๆ หนี้สินเหล่านี้รวมถึง:
- สินเชื่อจำนองสินเชื่อเงินให้สินเชื่อแก่ผู้อื่นและคลุมเครือ "อื่น ๆ " ในการเรียกเก็บเงินซึ่งช่วยให้การตีความในวงกว้าง
ส่วนหนึ่งของใบเรียกเก็บเงินได้รับการอนุมัติเงินสดแช่ของ $ 250, 000, 000, 000 เข้าสู่ระบบธนาคารเพื่ออำนวยความสะดวกและสนับสนุนสินเชื่อธนาคารเพื่อธนาคารและสินเชื่อประเภทอื่น ๆ ด้วยการซื้อตั๋วเงินคลังของหนี้สูญของธนาคารหรือผู้ให้กู้จำนองเงินที่ได้จากการอัดฉีดสภาพคล่องและฟื้นฟูความเชื่อมั่นต่อระบบธนาคาร เศรษฐกิจขึ้นอยู่กับการปล่อยสินเชื่อเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับค่าใช้จ่ายมากมายของชุมชนธุรกิจรวมไปถึง:
- การซื้อสินค้าและบริการที่สำคัญอุปกรณ์และสินค้าใหม่การจ้างโฆษณาและการตลาดการวิจัยและพัฒนาการซื้ออื่น ๆ อีกมากมายที่จำเป็นสำหรับการทำงานที่ราบรื่นของธุรกิจ
เงินทุนสำหรับแผนช่วยเหลือมาจากแหล่งข้อมูลที่หลากหลาย สหรัฐฯ "ยืม" เงินบางส่วนโดยการออกพันธบัตรตั๋วเงินคลังและตั๋วเงินที่มีระยะเวลาครบกำหนดระยะสั้นระยะกลางและระยะยาว กระทรวงการคลังได้พิมพ์สกุลเงินเพิ่มเติมในจำนวนที่ยังไม่ได้กำหนดเพื่อช่วยครอบคลุมค่าใช้จ่าย เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นข่าวการผ่านไปของบิลช่วยเหลือได้เพิ่มความเชื่อมั่นของผู้บริโภคซึ่งเป็นแนวโน้มที่จะใช้จ่ายของแต่ละบุคคลและกระตุ้นเศรษฐกิจต่อไป
ประเด็นที่สำคัญ
- ตั้งแต่ปี ค.ศ. 1791 รัฐบาลสหรัฐได้ประกันตัวทั้งรัฐและธนาคารในช่วงเวลาที่เกิดวิกฤติเศรษฐกิจอย่างรุนแรงเช่นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่และวิกฤติการออมและสินเชื่อปี 2532 ในปี 2551 ความต้องการการช่วยเหลือทางการเงินของเศรษฐกิจขยายตัว เงื่อนไขเช่นการเพิ่มขึ้นของหนี้ผู้บริโภคจากการจำนองซับไพรม์ป่องการให้ความช่วยเหลือทางการเงินของรัฐบาลสหรัฐมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าล้านล้านดอลลาร์
อาการซึมเศร้าครั้งใหญ่
อาจเป็นความหายนะทางเศรษฐกิจที่รู้จักกันดีที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ Great Depression เป็นชื่อที่ได้รับจากการที่เศรษฐกิจตกต่ำและความซบเซาที่ยืดเยื้อเป็นเวลานานซึ่งตามมาจากการที่ตลาดหุ้นตกต่ำในปี 1929 ด้วยการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ. Roosevelt ในปี 1933 จำนวนของความสำคัญทางประวัติศาสตร์การตั้งค่าของรัฐบาลก่อนหน้านี้และโปรแกรมการช่วยเหลือถูกประกาศใช้ซึ่งถูกออกแบบมาเพื่อบรรเทาความทุกข์ยากทางเศรษฐกิจที่เป็นภัยต่อคนและธุรกิจของประเทศ
เมื่อรูสเวลต์เข้ารับตำแหน่งสำนักงานอัตราการว่างงานของประเทศอยู่ที่ 25% ในที่สุดชาวอเมริกันนับไม่ถ้วนที่สูญเสียงานของพวกเขาก็สูญเสียบ้านเช่นกันและประชากรไร้ที่อยู่อาศัยของประเทศโดยเฉพาะในเขตเมืองเติบโตขึ้นตามลำดับ เพื่อแก้ไขปัญหาที่เพิ่มขึ้นนี้บรรษัทสินเชื่อเจ้าของบ้านได้รับการก่อตั้งขึ้นโดยรัฐบาลซึ่งเป็นหนึ่งในการช่วยเหลือรัฐบาลที่สำคัญของยุคเศรษฐกิจตกต่ำ
หน่วยงานของรัฐที่สร้างขึ้นใหม่ซื้อการจำนองที่ผิดนัดจากธนาคารและรีไฟแนนซ์ในอัตราที่ต่ำกว่า เจ้าของบ้านประมาณหนึ่งล้านคนได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ต่ำกว่าในการจำนองรีไฟแนนซ์โดยปกติจะเขียนเป็นระยะเวลา 15 ปีถึงแม้ว่ากว่าสองล้านคนจะยื่นขอความช่วยเหลือ เนื่องจากไม่มีตลาดรองสำหรับการจำนองแบบกลุ่มรัฐบาลจึงจัดให้มีการจำนองจนกว่าพวกเขาจะได้รับการชำระ
การให้ความช่วยเหลือทางการเมืองในปี 2551 ยังไม่เป็นที่นิยมเช่นกันโดยนักวิจารณ์หลายคนยืนยันว่ารัฐบาลไม่ควรขอร้องในการเปลี่ยนแปลงของตลาดเสรี
โปรแกรมที่รัฐบาลสนับสนุน
โครงการที่รัฐบาลให้การสนับสนุนทางการเงินอื่น ๆ ถูกสร้างขึ้นเพื่อแก้ไขปัญหาความทุกข์ทางเศรษฐกิจที่รุนแรงของประเทศซึ่งในปี 1933 ได้ส่งผลกระทบต่อภาคเศรษฐกิจเกือบทุกภาค ในขณะที่ความคิดริเริ่มของรัฐบาลกลางเหล่านี้ไม่ได้รับการช่วยเหลือ แต่พูดอย่างเคร่งครัดพวกเขาให้เงินและการสนับสนุนจากรัฐบาลเพื่อสร้างงานใหม่นับหมื่นงานโดยเฉพาะอย่างยิ่งในงานสาธารณะ บางโครงการที่สำเร็จภายใต้โครงการของรัฐบาลมีดังนี้:
- เขื่อนฮูเวอร์ถูกสร้างขึ้นอาคารที่ทำการไปรษณีย์ใหม่ถูกสร้างขึ้นทั่วประเทศนักเขียนถูกนำไปใช้ในการเขียนหนังสือคู่มือของรัฐศิลปินภาพสีถูกนำมาใช้ในการวาดภาพจิตรกรรมฝาผนังในที่ทำการไปรษณีย์ใหม่ถนนและสะพานเก่าได้รับการซ่อมแซม มีการสร้างถนนและสะพานใหม่ตามที่ต้องการเกษตรกรได้รับการสนับสนุนด้านราคาและเงินอุดหนุนสำหรับผลิตผลและปศุสัตว์ของพวกเขา
ด้วยรายได้ที่มั่นคงผู้จ้างงานหลายล้านคนเริ่มซื้ออีกครั้งและเศรษฐกิจเริ่มซบเซาไปข้างหน้าอย่างเหมาะสมและเริ่ม แต่ยังไม่กลับสู่ระดับพลังก่อนหน้านี้ ในปี 1939 เมื่อสงครามโลกครั้งที่สองเริ่มขึ้นในยุโรปภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เริ่มทำให้เศรษฐกิจตกต่ำ เมื่อสหรัฐฯเข้าสู่สงครามหลังจากการทิ้งระเบิดของเพิร์ลฮาร์เบอร์ในปี 2484 การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่เริ่มขึ้นและมันจะถึงจุดสูงสุดในยุคหลังสงครามในยุค 50
การออมและการขอสินเชื่อในปี 2532
สถาบันการออมและสินเชื่อของอเมริกา (S & Ls) สร้างขึ้นเพื่อให้สินเชื่อจำนองแก่ผู้ที่คาดหวังเป็นเจ้าของบ้านทั่วประเทศเป็นกลุ่มอนุรักษ์นิยมผู้ให้กู้ที่มีความรับผิดชอบทางการเงินที่ช่วยกระตุ้นการเคหะสงเคราะห์หลังสงครามโลกครั้งที่สองสิ้นสุดลง S & Ls มักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่สูงขึ้นเล็กน้อยจากธนาคารและเสนอพรีเมี่ยมและของขวัญเพื่อดึงดูดดอลลาร์ผู้ฝากออกจากธนาคารซึ่งเป็นที่เก็บเงินสดแบบดั้งเดิมมากขึ้น
ล้างด้วยกองทุนการออมและสถาบันเงินกู้จำนวนมากได้เข้าไปในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ การ จำกัด การกำกับดูแลของรัฐบาลเกี่ยวกับนโยบายการปล่อยสินเชื่อของ S&L นั้นไม่เข้มงวดนัก การลงทุน S&L จำนวนมากไม่ดีและไม่ดี
การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของประเทศและ S&S ทำให้เฟดต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและ S & Ls ต้องจ่ายดอกเบี้ยเงินฝากมากกว่าผลตอบแทนของสินเชื่อดอกเบี้ยคงที่และดอกเบี้ยต่ำที่พวกเขาถืออยู่
เป็นผลให้ประมาณครึ่งหนึ่งของ S & L ของอเมริกามากกว่า 1, 600 ล้มเหลวจากปี 1986 ถึง 1995 ค่าเริ่มต้นสินเชื่อรวมวิ่งเข้าไปในพันล้านดอลลาร์ รัฐบาลจะต้องได้รับความคุ้มครองเพิ่มเติมอีกหลายพันล้านรายการในเงินฝากที่ประกันโดยรัฐบาล เพื่อแก้ไขวิกฤติและความเสียหายทางเศรษฐกิจทั่วประเทศที่เกิดขึ้นสภาคองเกรสออกกฎหมายปฏิรูปสถาบันการเงินการกู้คืนและการบังคับใช้กฎหมายของปี 1989, สูบบาง $ 293, 300, 000, 000 ในอุตสาหกรรมพยุหเสนาซึ่งเป็นหนึ่งใน bailouts รัฐบาลค่าใช้จ่ายมากที่สุดและกว้างขวางของเวลาทั้งหมด
การประกันตัวออก: รายชื่อ บริษัท ทางการเงินสั้น ๆ
แบร์สเติร์นส์
ก่อตั้งขึ้นในปี 2466 แบร์สเติร์นส์เฟื่องฟูจากการแข่งขันในตลาดหุ้น 2472 และตกต่ำ ทฤษฏีการจำนองซับไพรม์ในปี 2550-2551 ส่งผลให้ธนาคารวาณิชธนกิจและ บริษัท นายหน้ารายใหญ่ซึ่งมีสินทรัพย์หลายพันล้านดอลลาร์พังทลายลง ในเดือนเมษายนของปี 2551 รัฐบาลสหรัฐผ่านทาง Federal Reserve Bank of New York ได้ช่วยแบร์สเติร์นส์โดยให้กู้ 29 พันล้านดอลลาร์แก่ JPMorgan Chase เพื่อซื้อ บริษัท ที่มีปัญหาทางการเงิน
JPMorgan Chase บริษัท ผู้ให้บริการทางการเงินรายใหญ่อีกรายที่เชี่ยวชาญด้านการธนาคารการลงทุนและการประกันภัยซื้อกิจการ Bear Stearns ในราคาหุ้นละประมาณ $ 10 หุ้น Bear Stearns สูงในรอบ 52 สัปดาห์สูงถึง $ 133.20 ดังนั้นราคาขายที่ต่ำที่สุดจึงเป็นผลขาดทุนอย่างมากสำหรับผู้ถือหุ้น
อย่างไรก็ตามอดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงเฮนรี่พอลสันและอดีตประธานเฟดสาขาเบ็นเบอร์นันเก้ปกป้องการขายทำนายความเสียหายร้ายแรงต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯหาก บริษัท ซึ่งเป็นหนึ่งใน บริษัท หลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกล้มละลาย
Fannie Mae และ Freddie Mac
ในช่วงปลายฤดูร้อนของปี 2551 รัฐบาลสหรัฐได้ทำเงินถึง 2 แสนล้านเหรียญสหรัฐเพื่อช่วยผู้ให้กู้จำนองรายใหญ่สองรายนี้จากการล่มสลาย รัฐบาลกลางยึดการควบคุมของเอกชน แต่ยังได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลรัฐวิสาหกิจและรับประกันเงินสดเครดิต $ 100 พันล้านเหรียญสหรัฐให้กับแต่ละองค์กรเพื่อป้องกันการล้มละลาย
Freddie Mac และ Fannie Mae ก็ตกเป็นเหยื่อของภัยพิบัติจำนองซับไพรม์ เมื่อ Fannie Mae กลายเป็น บริษัท เอกชนในปี 1968 กฎบัตรอนุญาตให้ขายหุ้นให้กับนักลงทุนสาธารณะซึ่งสันนิษฐานว่าได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล Fannie Mae จึงสามารถยืมเงินในอัตราที่น่าพอใจมากสูงกว่าอัตราที่จ่ายหนี้สหรัฐฯเท่านั้น
Freddie Mac สร้างขึ้นในปี 1970 เพื่อจำนองตลาดที่เสนอโดยการออมของรัฐบาลกลางและสถาบันสินเชื่อในที่สุดก็ได้รับอนุญาตให้ขายหุ้นให้กับประชาชนในการจัดการกับรัฐบาลคล้ายกับของ Fannie Mae
สิ่งที่ทำให้ทั้งสองยักษ์ใหญ่เหล่านี้เป็นสินเชื่อจำนองสำหรับผู้กู้ที่ไม่มีเงื่อนไขซึ่งได้รับเครดิตราคาไม่แพงโดยมีการกำกับดูแลน้อยที่สุดจากผู้ให้กู้และในหลายกรณีเกินไปโดยไม่มีการตรวจสอบรายได้ เมื่อสินเชื่อเหล่านี้กลายเป็นหนี้สูญหรือผิดนัด Fannie และ Freddie จมลึกลงไปในปัญหาทางการเงินและในที่สุดรัฐบาลต้องประกันตัวพวกเขาออก
กลุ่มนานาชาติอเมริกัน (AIG)
ในช่วงกลางเดือนกันยายน 2551 รัฐบาลสหรัฐฯเข้าควบคุม American International Group (AIG) ซึ่งเป็นหนึ่งใน บริษัท ประกันภัยที่ใหญ่ที่สุดในโลก ผู้ให้กู้ภาคเอกชนปฏิเสธที่จะกู้เงินให้กับ บริษัท ที่มีปัญหาด้านการเงินทำให้รัฐบาลสหรัฐเข้าควบคุม บริษัท และรับประกันว่าจะให้เงินกู้สูงถึง $ 85 พันล้าน
ในทางกลับกันสำหรับเงินให้กู้ยืมที่มีดอกเบี้ยสองปีรัฐบาลได้เข้าถือหุ้นใน AIG 79.9% หลักประกันโดยสินทรัพย์ของเอไอจีซึ่งส่วนใหญ่เป็นรายได้จากการประกันภัยที่แข็งแกร่งของ บริษัท ความเสี่ยงของรัฐบาลค่อนข้างลดลง ข้อกำหนดในการให้สินเชื่อยังต้องใช้ AIG ในการขายธุรกิจที่มีกำไรหรือไม่ได้กำไรจำนวนมากทำให้สถานะเงินสดของ บริษัท ดีขึ้นและขายหนี้ที่ไม่ได้ผล
การยึดครองของรัฐบาลกลางของ AIG ถือเป็นครั้งแรกที่ บริษัท ประกันเอกชนถูกควบคุมโดยรัฐบาล "ครั้งแรก" ที่มีคุณค่าทางประวัติศาสตร์นี้ถูกนำมาใช้เมื่อ Federal Reserve เรียกใช้บทบัญญัติของ Federal Reserve Act ซึ่งอนุญาตให้สินเชื่อแก่ธนาคารที่ไม่ใช่ธนาคารในสถานการณ์ฉุกเฉินหรือสถานการณ์ที่ผิดปกติ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) ของ AIG ถูกบังคับให้ออกจาก บริษัท ภายใต้เงื่อนไขของการช่วยเหลือ
บรรทัดล่าง
รัฐบาลสหรัฐฯสามารถประกันธุรกิจที่มีปัญหาเช่น Bear Stearns และ AIG และสถาบันที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลเช่น Freddie Mac และ Fannie Mae ได้หรือไม่ นักเศรษฐศาสตร์หลายคนบอกว่าไม่ได้; ภายในปี 2551 สหรัฐฯได้กลายเป็นหนี้ล้นพ้นด้วยหนี้หลายล้านล้านเหรียญเพื่อที่ว่ามันจะไม่มีแหล่งเงินทุนสำหรับการช่วยเหลือทางการเงินจำนวนมากในอนาคต
เศรษฐศาสตร์สามารถคาดเดาไม่ได้และไม่มีใครสามารถพูดได้ว่าอนาคตจะนำพาโลกที่เปลี่ยนแปลงไปซึ่งเศรษฐกิจของประเทศเกิดใหม่ - โดยเฉพาะจีนและอินเดีย - มีผลกระทบสำคัญต่อเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา
แต่ด้วยกฎระเบียบข้อบังคับใหม่และการเฝ้าระวังที่เข้มงวดมากขึ้นการให้ความช่วยเหลือเรื่องเงินดอลลาร์ซึ่งเป็นลักษณะของการช่วยเหลือในปี 2551 อาจไม่จำเป็นอีกต่อไป
