ผลประกอบการของ บริษัท หยาบคายทำให้เกิดการขยายตัวของตลาดกระทิง

แม้จะมีไตรมาสที่สามติดต่อกันของการลดลงของกำไร S&P 500 แต่ บริษัท จำนวนมากในดัชนีกำลังตีประมาณการของนักวิเคราะห์ในไตรมาสที่ 3 แนวโน้มเช่นนี้เป็นการขยายความก้าวหน้าของตลาดวัวอายุ 10 ปีอย่างมีนัยสำคัญ หุ้นเทคได้นำการชุมนุมเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่กำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญได้รับการโพสต์โดยหุ้นอุตสาหกรรมการเงินและการดูแลสุขภาพตาม S&P ดัชนีดาวโจนส์โจนส์ในรายงานรายละเอียดโดย The Wall Street Journal สรุปไว้ด้านล่าง

จนถึงช่วงฤดูการรายงานในไตรมาสที่ 3 หุ้นของ บริษัท ที่มีการคาดการณ์สูงขึ้นโดยเฉลี่ย 2% ในสองวันหลังจากรายงานผลประกอบการเพิ่มขึ้นสองเท่าโดยเฉลี่ยห้าปีที่ 1% ตามข้อมูลจากระบบการวิจัยของ FactSet “ เราเห็นการชุมนุมเล็ก ๆ น้อย ๆ ในบางส่วนของการเติบโตและส่วนอื่น ๆ ของตลาด” เจมส์ราแกนผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยการบริหารความมั่งคั่งของ บริษัท วาณิชธนกิจ DA ดาวิดตั้งข้อสังเกต “ ความคาดหวังอยู่ในระดับต่ำสำหรับบางภาคส่วนที่เผชิญกับเศรษฐกิจโดยรวมและการค้า ความกลัวเหล่านั้นบางส่วนลดลงอย่างมากสร้างไตรมาสที่ดี” เขากล่าวเสริม

ประเด็นที่สำคัญ

• S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้นแม้ว่าผลประกอบการจะลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว บริษัท จำนวนมากคาดว่าจะมีกำไรต่ำไตรมาสที่ 3 ปี 2019 อยู่ในระหว่างการบันทึกการลดลงของกำไรที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2559 ไตรมาสสุดท้ายของผลกำไรที่ลดลงครั้งสุดท้ายที่เกิดขึ้นคือไตรมาสที่ 4 ปี 2558 ถึงไตรมาสที่ 2 ปี 2559 การคาดการณ์กำไรที่ลดลงในไตรมาสที่ 4 ปี 2562 คาดว่าจะมีการรีบาวด์ในปี 2563

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

“ นักลงทุนรู้สึกดีและดีกว่าที่พวกเขาทำเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา” Mark Stoeckle ซีอีโอและผู้จัดการพอร์ตอาวุโสของ Adams Fund บอกกับวารสาร “ การค้าไม่น่าจะแย่ลงในระยะเวลาอันใกล้นี้เฟดเพิ่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงและสำหรับยอดคงเหลือแล้วกำไรจะค่อนข้างดี ตลาดใกล้จะถึงจุดต่ำสุดแล้ว

“ เราสูญเสียรายได้จากการที่สูงเกินไปและต้องลงมาหารายได้ที่อาจต่ำเกินไปและจำเป็นต้องเพิ่มขึ้น” นายมาร์คแฮคเก็ตต์หัวหน้าฝ่ายวิจัยการลงทุนของกองทุนทั่วประเทศซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 65 พันล้านดอลลาร์ (AUM)) บอกกับ Bloomberg “ เสียงของทีมผู้บริหารในการสื่อสารรายไตรมาสของพวกเขาเป็นบวกมากขึ้น”

มอร์แกนสแตนลีย์ให้คำแนะนำอย่างระมัดระวังอย่างไรก็ตาม "ด้วยหุ้นที่ขายที่ 18.5 เท่าของกำไรและความเสี่ยงของตราสารทุนลดลงถึง 370 คะแนนพื้นฐานเราคิดว่าการเคลื่อนไหวใด ๆ ที่เพิ่มขึ้นจะต้องได้รับการยึดเพื่อปรับปรุงพื้นฐาน" ตามหมายเหตุที่ออกในวันนี้โดยคณะกรรมการบริหารการลงทุนระดับโลก

จนถึงวันที่ 1 พฤศจิกายนผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ได้รับการรายงานโดย 358 บริษัท ใน S&P 500 หรือมากกว่า 71% การประเมินของนักวิเคราะห์ถูกทุบตี 76% ของพวกเขาและ 66% ของ 358 บริษัท เหล่านั้นเห็นว่าราคาหุ้นของพวกเขาพุ่งสูงขึ้นซึ่งทั้งสองคิดเป็น 5 ปีสูงสุด ยิ่งไปกว่านั้น บริษัท ที่ทำคะแนนได้แย่กว่าที่นักลงทุนคาดไว้ หุ้นของพวกเขาลดลงโดยเฉลี่ย 2.1% ในสองวันหลังจากประกาศผลประกอบการน้อยกว่า 2.6% โดยเฉลี่ยลดลงจดทะเบียนโดยหุ้นที่มีผลกำไรติดลบในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา FactSet เพิ่ม

S&P 500 บริษัท ยังลงทะเบียนเสียงสูง 5 ปีตามมิติอื่น ๆ ตามการอัพเดท Season Earnings ที่ออกโดย FactSet: 61% ได้รายงานยอดขายที่สูงกว่าประมาณการและยอดขายรวมที่รายงานสูงกว่าประมาณการ 0.9% อย่างไรก็ตามในขณะที่รายได้โดยรวมที่รายงานมานั้นดีกว่าที่คาดการณ์ 3.8% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี

มองไปข้างหน้า

เพื่อให้แน่ใจว่า บริษัท ต่างๆต้องเผชิญกับความคาดหวังในแง่ร้ายอย่างที่สุด ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีสารสนเทศเป็นผู้นำในการชุมนุมเมื่อเร็ว ๆ นี้ตัวอย่างเช่นภาคที่ได้รับการบันทึกของการลดลงของกำไร YOY ที่เลวร้ายที่สุดบางส่วน อย่างไรก็ตามความคาดหวังอยู่ในระดับต่ำมากจนเป็นหนึ่งในกลุ่มธุรกิจหลักในแง่ของการสร้างรายได้ FactSet ตั้งข้อสังเกต ฉันทามติในหมู่นักวิเคราะห์ก็คือกำไรจะลดลงในไตรมาส 4 ตามด้วยการฟื้นตัว 5% ถึง 7% ในไตรมาส 1 และไตรมาส 2 ปี 2020 FactSet ระบุ โอกาสของการฟื้นตัวในไตรมาสที่ 1 อาจมีโอกาสน้อยลงหากเศรษฐกิจสหรัฐและเศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ