โมเดล Treynor-Black เป็นรูปแบบการเพิ่มประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอที่พยายามเพิ่มอัตราส่วน Sharpe ให้มากที่สุดโดยการรวมพอร์ตโฟลิโอที่มีการจัดการอย่างแข็งขันที่สร้างขึ้นด้วยหลักทรัพย์ที่ไม่ถูกต้องไม่กี่ตัวและกองทุนดัชนีตลาดที่มีการจัดการ อัตราส่วน Sharpe จะประเมินประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอหรือการลงทุนเพียงครั้งเดียวเทียบกับอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง อัตราผลตอบแทนปลอดความเสี่ยงมาตรฐานคือคลังของสหรัฐอเมริกา
ประวัติของรุ่น Treynor-Black
รุ่น Treynor-Black ตีพิมพ์ในปี 1973 โดย Jack Treynor และ Fischer Black สันนิษฐานว่าตลาดมีประสิทธิภาพสูง แต่ไม่ได้สมบูรณ์แบบ ตามโมเดลนักลงทุนที่เห็นด้วยกับการกำหนดราคาในตลาดของสินทรัพย์อาจเชื่อว่าพวกเขามีข้อมูลเพิ่มเติมที่สามารถใช้ในการสร้างผลตอบแทนที่ผิดปกติหรือที่เรียกว่าอัลฟาจากหลักทรัพย์ที่มีการตีความผิดเล็กน้อย นักลงทุนที่ใช้โมเดล Treynor-Black จะเลือกส่วนผสมของหลักทรัพย์เพื่อสร้างพอร์ตการลงทุนที่แบ่งเป็นสองส่วน ส่วนหนึ่งของผลงานคือการลงทุนที่ไม่หยุดนิ่งส่วนอื่น ๆ เป็นการลงทุนที่กระตือรือร้น
ผลงาน Dual Treynor-Black
พอร์ตการลงทุนที่ลงทุนแบบติดตัวประกอบด้วยหลักทรัพย์ตามสัดส่วนของมูลค่าตลาดเช่นกับกองทุนดัชนี นักลงทุนสันนิษฐานว่าผลตอบแทนที่คาดหวังและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการลงทุนเชิงรับเหล่านี้สามารถประเมินได้ผ่านการพยากรณ์เศรษฐกิจมหภาค
ในพอร์ตโฟลิโอที่ใช้งานอยู่ซึ่งเป็นกองทุนที่มีความยาว / สั้นการรักษาความปลอดภัยแต่ละครั้งนั้นจะถูกถ่วงน้ำหนักตามอัตราส่วนของอัลฟากับความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบคือความเสี่ยงเฉพาะอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนหรือการลงทุนประเภทที่คาดเดาไม่ได้โดยเนื้อแท้ ตัวอย่างของความเสี่ยงดังกล่าว ได้แก่ คู่แข่งทางการตลาดรายใหม่ที่กลืนกินส่วนแบ่งการตลาดหรือภัยพิบัติทางธรรมชาติที่ทำลายรายได้
อัตราส่วน Treynor-Black หรืออัตราส่วนการประเมินมูลค่าการรักษาความปลอดภัยภายใต้การพิจารณาจะเพิ่มไปยังผลงานบนพื้นฐานการปรับความเสี่ยง ยิ่งอัลฟาของการรักษาความปลอดภัยสูงเท่าไหร่น้ำหนักที่กำหนดไว้ก็จะมากขึ้นตามส่วนที่ใช้งานของพอร์ตการลงทุน ความเสี่ยงที่ไม่มีระบบมากขึ้นสต็อกจะได้รับน้ำหนักน้อยลง
ความคิดสุดท้ายเกี่ยวกับ Treynor-Black
โมเดล Treynor-Black ให้วิธีที่มีประสิทธิภาพในการนำกลยุทธ์การลงทุนมาใช้งาน เนื่องจากเป็นการยากที่จะเลือกหุ้นที่ถูกต้องตามรูปแบบที่ต้องการและข้อ จำกัด ในการขายระยะสั้นอาจจำกัดความสามารถในการใช้ประโยชน์จากประสิทธิภาพของตลาดและสร้างอัลฟาแบบจำลองจึงได้รับแรงฉุดเล็กน้อยจากผู้จัดการการลงทุน
