ซื้อขายหนังสือ

หนังสือการค้าคืออะไร

หนังสือการค้าคือผลงานของเครื่องมือทางการเงินที่จัดขึ้นโดยนายหน้าหรือธนาคาร เครื่องมือทางการเงินในหนังสือซื้อขายมีการซื้อหรือขายด้วยเหตุผลหลายประการ ตัวอย่างเช่นพวกเขาอาจจะซื้อหรือขายเพื่ออำนวยความสะดวกในการดำเนินการซื้อขายให้กับลูกค้าหรือเพื่อกำไรจากสเปรดการซื้อขายระหว่างการเสนอราคาและถามราคา หนังสือการซื้อขายมีขนาดตั้งแต่ร้อยดอลลาร์ไปจนถึงหมื่นล้านขึ้นอยู่กับขนาดของสถาบัน

พื้นฐานของหนังสือการซื้อขาย

สถาบันส่วนใหญ่ใช้ตัวชี้วัดความเสี่ยงที่ซับซ้อนเพื่อจัดการและลดความเสี่ยงในบัญชีซื้อขายของพวกเขา หนังสือการค้าทำหน้าที่เป็นรูปแบบของบัญชีแยกประเภทโดยการติดตามหลักทรัพย์ที่ถือโดยสถาบันที่มีการซื้อและขายเป็นประจำ นอกจากนี้ยังมีการติดตามข้อมูลประวัติการซื้อขายภายในหนังสือการซื้อขายโดยสร้างวิธีง่ายๆในการตรวจสอบกิจกรรมก่อนหน้าของหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง สิ่งนี้แตกต่างจากสมุดบัญชีเงินฝากเนื่องจากหลักทรัพย์ในบัญชีซื้อขายมิได้มีวัตถุประสงค์ที่จะถือไว้จนกว่าจะครบกำหนดในขณะที่หลักทรัพย์ในสมุดบัญชีจะมีขึ้นในระยะยาว

หลักทรัพย์ที่ถือในบัญชีการค้าจะต้องมีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับการซื้อขายที่ใช้งานอยู่

หนังสือการซื้อขายขึ้นอยู่กับกำไรและขาดทุนเนื่องจากราคาของการเปลี่ยนแปลงหลักทรัพย์ที่รวมอยู่ เนื่องจากหลักทรัพย์เหล่านี้ถือโดยสถาบันการเงินและไม่ใช่นักลงทุนรายบุคคลกำไรและขาดทุนเหล่านี้จึงส่งผลกระทบต่อสถานะทางการเงินของสถาบันโดยตรง

ประเด็นที่สำคัญ

• หนังสือการค้าเป็นรูปแบบหนึ่งของบัญชีแยกประเภทที่มีการบันทึกสินทรัพย์ทางการเงินทั้งหมดที่แลกเปลี่ยนได้ของธนาคารหนังสือการซื้อขายอาจมีผลกำไรและขาดทุนที่ส่งผลกระทบต่อสถาบันการเงินโดยตรง การสูญเสียในหนังสือการค้าของธนาคารอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจโลกเช่นที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551

ผลกระทบของการสูญเสียบัญชีซื้อขาย

บัญชีการค้าสามารถเป็นแหล่งของความสูญเสียครั้งใหญ่ภายในสถาบันการเงิน ความสูญเสียเกิดขึ้นเนื่องจากการยกระดับที่สูงมากของสถาบันเพื่อสร้างบัญชีซื้อขาย แหล่งที่มาของการสูญเสียบัญชีการค้าอื่นคือการเดิมพันที่ไม่สมส่วนและมีความเข้มข้นสูงในหลักทรัพย์หรือภาคการตลาดที่เฉพาะเจาะจงโดยพ่อค้าที่หลงทางหรือหลอกลวง

การสูญเสียหนังสือการซื้อขายอาจมีผลกระทบระดับโลกเมื่อพวกเขาถูกสถาบันการเงินจำนวนมากในเวลาเดียวกันเช่นในระหว่างการจัดการเงินทุนระยะยาว LTCM วิกฤตหนี้รัสเซียในปี 2541 และการล้มละลายของเลห์แมนบราเธอร์สในปี 2551 วิกฤตและวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 มีสาเหตุมาจากความสูญเสียหลายร้อยพันล้านอย่างยั่งยืนจากธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกในพอร์ตการลงทุนหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากการจดจำนองภายในหนังสือการค้าของพวกเขา ในช่วงวิกฤตินั้นมีการใช้แบบจำลองค่าความเสี่ยง (VaR) เพื่อวัดปริมาณความเสี่ยงการซื้อขายในหนังสือการค้า ธนาคารโอนความเสี่ยงจากบัญชีธนาคารไปยังหนังสือซื้อขายเนื่องจากค่า VaR อยู่ในระดับต่ำ

ความพยายามที่จะปิดบังความสูญเสียของหนังสือซื้อขายหลักทรัพย์ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในที่สุดก็ส่งผลให้มีการฟ้องร้องคดีอาญาต่อรองประธานาธิบดีอดีตกลุ่มเครดิตสวิสกรุ๊ป ในปี 2014 Citigroup Inc. ซื้อหนังสือการซื้อขายสินค้าที่ถือโดย Credit Suisse Credit Suisse เข้าร่วมในการขายเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันด้านกฎระเบียบและความตั้งใจที่จะลดการมีส่วนร่วมในการลงทุนสินค้าโภคภัณฑ์