สารบัญ
- การประเมินค่าสกุลเงิน
- 1. เพื่อเพิ่มการส่งออก
- 2. เพื่อลดการขาดดุลการค้า
- 3. เพื่อลดภาระหนี้ของรัฐบาล
- บรรทัดล่าง
ด้วยการระบาดของสงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯที่มีโอกาสเกิดขึ้นการเจรจาของจีนโดยใช้การลดค่าเงินในฐานะที่เป็นกลยุทธ์ได้ทำให้เสียงดังก้อง อย่างไรก็ตามความผันผวนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอาจไม่คุ้มค่าในครั้งนี้เนื่องจากจีนได้พยายามอย่างหนักเพื่อสร้างเสถียรภาพและทำให้หยวนเป็นสากล
ในอดีตจีนปฏิเสธ แต่เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกมีเวลาและเวลาที่ถูกกล่าวหาว่าลดค่าเงินอีกครั้งเพื่อผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจโดยเฉพาะโดนัลด์ทรัมป์ สิ่งที่น่าขันก็คือหลายปีที่ผ่านมารัฐบาลสหรัฐฯได้กดดันชาวจีนให้ลดค่าเงินหยวนโดยอ้างว่ามันทำให้พวกเขาได้เปรียบทางการค้าระหว่างประเทศอย่างไม่เป็นธรรมและทำให้ราคาทุนและแรงงานต่ำลง
นับตั้งแต่สกุลเงินโลกละทิ้งมาตรฐานทองคำและอนุญาตให้อัตราแลกเปลี่ยนของพวกเขาลอยอย่างอิสระต่อกันได้มีเหตุการณ์การลดค่าเงินจำนวนมากที่ได้รับบาดเจ็บไม่เพียง แต่พลเมืองของประเทศที่เกี่ยวข้อง แต่ยังระลอกทั่วโลก หากการแตกออกมาแพร่หลายมากทำไมประเทศถึงลดค่าเงินของพวกเขา
ประเด็นที่สำคัญ
- การลดค่าเงินนั้นเกี่ยวข้องกับมาตรการในการลดกำลังซื้อของสกุลเงินของประเทศอย่างมีนัยสำคัญประเทศอาจดำเนินกลยุทธ์ดังกล่าวเพื่อสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันในการค้าโลกและลดภาระหนี้ของอธิปไตย.
การประเมินค่าสกุลเงิน
มันอาจดูตรงกันข้ามง่าย แต่สกุลเงินที่แข็งแกร่งไม่จำเป็นต้องเป็นไปเพื่อผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของประเทศ สกุลเงินในประเทศที่อ่อนแอทำให้การส่งออกของประเทศแข่งขันกับตลาดโลกได้มากขึ้นและทำให้การนำเข้ามีราคาแพงกว่า ปริมาณการส่งออกที่สูงขึ้นจะกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจในขณะที่การนำเข้าสินค้าราคาสูงก็มีผลคล้ายกันเพราะผู้บริโภคเลือกใช้ผลิตภัณฑ์ทางเลือกในท้องถิ่น การปรับปรุงในแง่ของการค้านี้โดยทั่วไปแปลเป็นการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่ต่ำกว่า (หรือเกินดุลบัญชีเดินสะพัดที่มากขึ้น) การจ้างงานที่สูงขึ้นและการเติบโตของ GDP ที่รวดเร็วยิ่งขึ้น นโยบายทางการเงินที่กระตุ้นซึ่งมักส่งผลให้ค่าเงินอ่อนตัวก็มีผลกระทบเชิงบวกต่อทุนของประเทศและตลาดที่อยู่อาศัยซึ่งจะช่วยกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศผ่านผลกระทบความมั่งคั่ง
เป็นที่น่าสังเกตว่าการลดค่าเงินเชิงกลยุทธ์ไม่ได้ผลเสมอไปและยิ่งไปกว่านั้นอาจนำไปสู่ 'สงครามสกุลเงิน' ระหว่างประเทศ การลดค่าเงินในการแข่งขันเป็นสถานการณ์ที่เฉพาะเจาะจงซึ่งประเทศหนึ่งตรงกับการลดค่าเงินของประเทศอย่างฉับพลันกับการลดค่าเงินสกุลอื่น กล่าวอีกนัยหนึ่งประเทศหนึ่งจะถูกจับคู่โดยการลดค่าเงินของประเทศอื่น สิ่งนี้เกิดขึ้นบ่อยครั้งมากขึ้นเมื่อทั้งสองสกุลเงินได้จัดการระบบอัตราแลกเปลี่ยนแทนอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวที่กำหนดโดยตลาด แม้ว่าสงครามสกุลเงินจะไม่แตกออก แต่ประเทศก็ควรระมัดระวังเกี่ยวกับการลดค่าเงิน การลดค่าเงินอาจทำให้ประสิทธิภาพการผลิตลดลงเนื่องจากการนำเข้าอุปกรณ์ทุนและเครื่องจักรอาจมีราคาแพงเกินไป การลดค่าเงินยังช่วยลดกำลังซื้อในต่างประเทศของพลเมืองของประเทศ
ด้านล่างนี้เราจะดูสาเหตุสามประการที่ทำให้ประเทศมีนโยบายลดค่าเงิน:
1. เพื่อเพิ่มการส่งออก
ในตลาดโลกสินค้าจากประเทศหนึ่งจะต้องแข่งขันกับสินค้าจากประเทศอื่น ๆ ทั้งหมด ผู้ผลิตรถยนต์ในอเมริกาจะต้องแข่งขันกับผู้ผลิตรถยนต์ในยุโรปและญี่ปุ่น หากค่าเงินยูโรลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ราคาของรถยนต์ที่ขายโดยผู้ผลิตในยุโรปในอเมริกาในรูปดอลลาร์จะมีราคาถูกกว่าเมื่อก่อนอย่างมีประสิทธิภาพ ในทางตรงกันข้ามสกุลเงินที่มีค่ายิ่งทำให้การส่งออกค่อนข้างแพงกว่าสำหรับการซื้อในตลาดต่างประเทศ
กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ส่งออกมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดโลกมากขึ้น สนับสนุนการส่งออกในขณะที่การนำเข้าไม่ได้รับการสนับสนุน อย่างไรก็ตามควรมีความระมัดระวังด้วยเหตุผลสองประการ ประการแรกเมื่อความต้องการสินค้าส่งออกของประเทศเพิ่มขึ้นทั่วโลกราคาจะเริ่มสูงขึ้นทำให้การลดค่าเงินเริ่มต้นเป็นปกติ ประการที่สองคือในขณะที่ประเทศอื่น ๆ เห็นผลกระทบนี้ในที่ทำงานพวกเขาจะได้รับแรงจูงใจที่จะลดค่าเงินของพวกเขาในรูปแบบที่เรียกว่า "การแข่งขันไปสู่จุดต่ำสุด" สิ่งนี้สามารถนำไปสู่การไต่สวนเพื่อต่อสู้กับสกุลเงินทททและนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่ไม่ จำกัด
2. เพื่อลดการขาดดุลการค้า
การส่งออกจะเพิ่มขึ้นและการนำเข้าจะลดลงเนื่องจากการส่งออกเริ่มมีราคาถูกลงและการนำเข้ามีราคาแพงกว่า สิ่งนี้จะช่วยให้ดุลการชำระเงินดีขึ้นเนื่องจากการส่งออกเพิ่มขึ้นและการนำเข้าลดลงทำให้การขาดดุลทางการค้าลดลง การขาดดุลแบบถาวรนั้นไม่ใช่เรื่องแปลกในปัจจุบันโดยที่สหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ อีกมากมายที่มีความไม่สมดุลอย่างต่อเนื่องทุกปี อย่างไรก็ตามทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ระบุว่าการขาดดุลอย่างต่อเนื่องนั้นไม่ยั่งยืนในระยะยาวและอาจนำไปสู่ระดับหนี้ที่เป็นอันตรายซึ่งอาจทำลายเศรษฐกิจ การลดค่าเงินสกุลบ้านสามารถช่วยแก้ไขดุลการชำระเงินและลดการขาดดุลเหล่านี้ได้
มีข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นกับเหตุผลนี้อย่างไร การลดค่าเงินยังเพิ่มภาระหนี้สินของเงินให้สินเชื่อที่เป็นเงินตราต่างประเทศเมื่อราคาเป็นสกุลเงินที่บ้าน นี่เป็นปัญหาใหญ่สำหรับประเทศกำลังพัฒนาเช่นอินเดียหรืออาร์เจนตินาซึ่งมีหนี้สินเป็นเงินดอลลาร์และยูโรจำนวนมาก หนี้ต่างประเทศเหล่านี้ยากต่อการให้บริการลดความมั่นใจในหมู่คนที่เป็นสกุลเงินในประเทศ
3. เพื่อลดภาระหนี้ของรัฐบาล
รัฐบาลอาจได้รับแรงจูงใจเพื่อสนับสนุนนโยบายสกุลเงินที่อ่อนแอหากรัฐบาลมีหนี้จำนวนมากที่ออกโดยรัฐบาลเพื่อให้บริการอย่างสม่ำเสมอ หากการชำระหนี้ได้รับการแก้ไขสกุลเงินที่อ่อนแอจะทำให้การชำระเงินเหล่านี้มีประสิทธิภาพน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป
ยกตัวอย่างเช่นรัฐบาลที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย 1 ล้านเหรียญสหรัฐในแต่ละเดือนสำหรับหนี้คงค้าง แต่ถ้าการชำระเงินตามจำนวนเงินเดียวกันนี้มีมูลค่าน้อยกว่า 1 ล้านเหรียญมันจะง่ายกว่าที่จะครอบคลุมความสนใจนั้น ในตัวอย่างของเราหากค่าเงินในประเทศถูกลดลงเหลือครึ่งหนึ่งของมูลค่าเริ่มต้นการชำระหนี้ $ 1 ล้านจะมีมูลค่าเพียง 500, 000 ดอลลาร์ในขณะนี้
อีกครั้งกลยุทธ์นี้ควรใช้ด้วยความระมัดระวัง ในขณะที่ประเทศส่วนใหญ่ทั่วโลกมีหนี้สินที่โดดเด่นในรูปแบบเดียวหรืออื่น ๆ การแข่งขันเพื่อสงครามสกุลเงินด้านล่างสามารถเริ่มต้น กลยุทธ์นี้จะล้มเหลวหากประเทศที่มีปัญหาถือพันธบัตรต่างประเทศจำนวนมากเนื่องจากจะทำให้การจ่ายดอกเบี้ย เหล่านั้น มีราคาแพงกว่า
บรรทัดล่าง
การลดค่าเงินสามารถใช้กับประเทศต่างๆเพื่อให้บรรลุนโยบายเศรษฐกิจ การมีสกุลเงินที่อ่อนแอกว่าเมื่อเทียบกับส่วนอื่น ๆ ของโลกสามารถช่วยกระตุ้นการส่งออกลดการขาดดุลการค้าและลดต้นทุนการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้ภาครัฐ อย่างไรก็ตามมีผลกระทบเชิงลบจากการลดค่าเงิน พวกเขาสร้างความไม่แน่นอนในตลาดโลกที่อาจทำให้ตลาดสินทรัพย์ตกต่ำหรือกระตุ้นเศรษฐกิจถดถอย ประเทศต่างๆอาจถูกล่อลวงให้เข้าสู่สงครามครั้งใหญ่เพื่อลดทอนอัตราแลกเปลี่ยนโดยการลดค่าเงินของพวกเขากลับไปกลับมาในการแข่งขันไปสู่จุดต่ำสุด นี่อาจเป็นวงจรที่อันตรายและชั่วร้ายซึ่งนำไปสู่อันตรายมากกว่าดี
อย่างไรก็ตามการลดค่าเงินไม่ได้นำไปสู่ผลประโยชน์ที่ตั้งใจไว้เสมอไป บราซิลเป็นประเด็น ความจริงของบราซิลได้ลดลงอย่างมากตั้งแต่ปี 2011 แต่การลดค่าเงินที่สูงชันไม่สามารถชดเชยปัญหาอื่น ๆ เช่นราคาน้ำมันดิบและสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงรวมถึงเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับการทุจริตที่กว้างขวางขึ้น เป็นผลให้เศรษฐกิจของบราซิลมีการเติบโตที่ซบเซา
