กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนพันธบัตรเทศบาล (ETFs) ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดพันธบัตรเทศบาลได้ นอกเหนือจากข้อได้เปรียบของพันธบัตรรายได้และผลตอบแทนรายเดือนปลอดภาษีโดยทั่วไปแล้วอีทีเอฟเหล่านี้ยังให้ความหลากหลายสูงรวมถึงผลงานที่หลากหลายของรัฐในการออกตราสารหนี้ สิ่งเหล่านี้ได้รับการจัดอันดับ "ระดับการลงทุน" โดย Standard and Poor's ซึ่งแสดงระดับความเสี่ยงด้านเครดิตในระดับต่ำ
กองทุนสี่เหล่านี้สามารถเป็นเดิมพันที่ดีโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ของนักลงทุน สถิติทั้งหมดเป็นข้อมูลปัจจุบัน ณ วันที่ 12 ตุลาคม 2018
อีทีเอฟ SPDR Nuveen Barclays เทศบาล
กองทุนพันธบัตร ETF Nuveen Barclays แห่งชาติ SPDR (TFI) ออกให้ในปี 2550 โดยที่ปรึกษาระดับโลก State Street; จัดการโดย State Street โดยมี บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุน Nuveen เป็นที่ปรึกษาย่อย TFI พยายามที่จะให้ผลการลงทุนที่สอดคล้องกับดัชนีเงินบริหารจัดการเทศบาลบาร์เคลย์ซึ่งเป็นมาตรฐาน ดัชนีอ้างอิงนี้ออกแบบมาเพื่อติดตามพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่ระยะยาวของสหรัฐอเมริกาที่มีอันดับความน่าเชื่อถืออย่างน้อย Aa3, AA- หรือ AA- โดยหน่วยงานอย่างน้อยสองแห่งดังต่อไปนี้: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services และ Fitch, Inc. นอกจากนี้หลักทรัพย์ที่ประกอบด้วยดัชนีนี้จะต้องมีมูลค่าที่ตราไว้ 7 ล้านดอลลาร์หรือสูงกว่าและต้องออกเป็นส่วนหนึ่งของการทำธุรกรรมอย่างน้อย 75 ล้านดอลลาร์
เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์การลงทุน TFI ได้ใช้กลยุทธ์การสุ่มตัวอย่างและอาจซื้อชุดย่อยของพันธบัตรเทศบาลซึ่งประกอบด้วยดัชนีเพื่อเก็บพอร์ตของพันธบัตรที่มีลักษณะคล้ายกับดัชนีอ้างอิง ภายใต้สภาวะตลาดปกติ TFI มักลงทุนอย่างน้อย 80% ของสินทรัพย์รวมในพันธบัตรซึ่งประกอบด้วยดัชนี
TFI ถือพันธบัตรเทศบาล 645 (ส่วนใหญ่มาจากแคลิฟอร์เนียนิวยอร์กและเท็กซัส) และเรียกเก็บในอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิ 0.23% TFI มีอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยที่ 4.42%, ระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพ 7.17 ปี, อัตราเงินปันผลตอบแทน 2.28% และอัตราผลตอบแทนเทียบเท่าภาษีที่ 4.45% (หลังคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตร ETF ที่ต้องเสียภาษีเพื่อเสนอขายแก่นักลงทุนใน อัตราภาษีเงินได้สูงสุดของรัฐบาลกลางที่เท่ากับอัตราผลตอบแทนของกองทุนปลอดภาษี) รายได้ปลอดภาษีของ TFI ความเสี่ยงด้านเครดิตต่ำและความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยระดับปานกลางทำให้เหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะยาวตราสารหนี้ที่ต้องการทั้งตลาดและรายรับรายเดือนที่ได้รับยกเว้นภาษี
iShares National Muni Bond
กองทุน ETF Muni Bond (MUB) ของ iShares ได้ออกเมื่อวันที่ 7 กันยายน 2550 โดย BlackRock iShares MUB ให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่หลากหลายจากระดับการลงทุน 2, 779 ระดับได้รับการยกเว้นภาษีพันธบัตรเทศบาลที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและรายได้ต่อเดือนปลอดภาษี MUB พยายามที่จะให้ผลลัพธ์การลงทุนที่สอดคล้องกับดัชนีพันธบัตรเทศบาลของ S&P แห่งชาติ AMT ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่รวมถึงพันธบัตรที่ออกโดยรัฐส่วนใหญ่รัฐบาลท้องถิ่นหรือหน่วยงานรัฐบาล พันธบัตรเทศบาลที่รวมอยู่ในดัชนีนี้จะต้องมีอันดับความน่าเชื่อถือ BBB- หรือสูงกว่าโดย Standard & Poor's Ratings Services, BBB- โดย Fitch Ratings หรือ Baa3 โดย Moody's Investors Services
ในการติดตามมาตรฐานหรือดัชนีอ้างอิง MUB ใช้กลยุทธ์การสุ่มตัวอย่างการทำดัชนีตัวแทน โดยทั่วไป MUB ลงทุนอย่างน้อย 90% ของสินทรัพย์สุทธิรวมในพันธบัตรเทศบาลซึ่งประกอบด้วยดัชนีอ้างอิงและอาจลงทุนสูงสุด 10% ของสินทรัพย์สุทธิรวมในหลักทรัพย์อนุพันธ์เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด MUB มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.07% ลดลงอย่างมากจาก. 25% ในปี 2558
MUB มีอัตราผลตอบแทนการกระจาย 2.68%, อัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยถึง 2.9%, อัตราผลตอบแทนการกระจายเทียบเท่าภาษี 4.74% และระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพ 6.19 ปี ตามลักษณะเหล่านี้ MUB เหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนซื้อและถือด้วยระยะเวลาการลงทุนระยะกลางและเป็นผู้ถือดาวเทียมในพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้
เวกเตอร์ VanEck AMT ฟรีดัชนีเทศบาลระดับกลาง
ดัชนีเทศบาล ETF (ITM) ของ VanEck Vectors ได้รับการเผยแพร่เมื่อวันที่ 4 ธันวาคม 2550 โดย Van Eck Associates ธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินคือ Bank of New York Mellon ITM พยายามที่จะให้ผลการลงทุนที่มีความสัมพันธ์สูงกับประสิทธิภาพของดัชนี Bloomberg อย่างต่อเนื่อง AMT ฟรีเทศบาลอย่างต่อเนื่อง AMT เทศบาล ดัชนีอ้างอิงของกองทุนติดตามผลการดำเนินงานของพันธบัตรระยะยาวที่ได้รับการยกเว้นภาษีซึ่งเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
ITM ใช้กลยุทธ์การจัดทำดัชนีและโดยทั่วไปลงทุนอย่างน้อย 80% ของสินทรัพย์สุทธิทั้งหมดในพันธบัตรเทศบาลซึ่งประกอบด้วยดัชนีอ้างอิง เมื่อเวลาผ่านไปที่ปรึกษาของ ITM คาดว่ากองทุนจะมีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เท่ากับ 0.95 หรือมากกว่ากับดัชนีเทศบาลอย่างต่อเนื่องของ Barclays AMT ฟรีขั้นกลาง ITM เรียกเก็บอัตราค่าใช้จ่ายสุทธิ 0.24% ผู้ออกตราสารสามอันดับแรกในบรรดาการถือครอง ได้แก่ รัฐแคลิฟอร์เนียหน่วยงานการเงินระหว่างกาลนครนิวยอร์กและรัฐวอชิงตัน
ITM มีอัตราการกระจาย 2.39%; อัตราผลตอบแทนเทียบเท่าภาษี 3.85%; อัตราผลตอบแทนถึงกำหนด 3.47%; และระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพ 7.03 ปี ขึ้นอยู่กับลักษณะเหล่านี้กองทุนนี้เหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มีรายได้ประจำในวงเล็บภาษีสูงที่มีความทนทานต่อความเสี่ยงปานกลางถึงสูง
พันธบัตรเทศบาลฟรีของ Invesco National AMT
ETF (PZA) ตราสารหนี้ภาครัฐ AMT ของ Invesco ออกโดย Invesco ในเดือนตุลาคม 2550 และได้รับคำแนะนำจาก Invesco Capital Management, LLC PZA คิดค่าใช้จ่ายในอัตราส่วน 0.28% ซึ่งสูงกว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของหมวดหมู่เล็กน้อย PZA พยายามที่จะให้ผลลัพธ์การลงทุนที่สอดคล้องกับผลการดำเนินงานของ ICE Bank of America หลัก Merrill Lynch ระยะยาวบวกดัชนีหลักทรัพย์แห่งชาติ เช่นเดียวกับกองทุน ETFs ที่ติดตามดัชนีส่วนใหญ่โดยทั่วไปแล้ว PZA ลงทุนอย่างน้อย 80% ของสินทรัพย์รวมในหลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้นจากภาษีขั้นต่ำทางเลือกของรัฐบาลกลางซึ่งประกอบด้วยดัชนีอ้างอิง ดัชนีอ้างอิงรวมถึงพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐระดับการลงทุนพันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษีที่ออกโดยรัฐและดินแดนภายในเขตการปกครองทางการเมืองของสหรัฐอเมริกาหรือสหรัฐอเมริกา หลักทรัพย์ที่ประกอบด้วยดัชนีจะต้องมีอายุคงเหลืออย่างน้อย 15 ปี
เนื่องจาก PZA ลงทุนในพันธบัตรระยะยาวจึงมีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยในระดับปานกลาง PZA มีระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพ 7.99 ปีซึ่งบ่งชี้ว่าในทางทฤษฎีสูญเสีย 7.99% สำหรับอัตราการเพิ่มขึ้นทันที 1% ในกราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทศบาล เพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย PZA เสนอผลตอบแทนการกระจายที่ 3.29% และผลตอบแทนการกระจายเทียบเท่าภาษีที่ 4.38% ขึ้นอยู่กับลักษณะของ PZA และตัวชี้วัดความเสี่ยงของมันเหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่มีความทนทานต่อความเสี่ยงปานกลางถึงสูงในวงเล็บภาษีสูง
