ความเสี่ยงที่เปลี่ยนไปคืออะไร?
การเปลี่ยนความเสี่ยงเป็นการโอนความเสี่ยงไปยังฝ่ายอื่น การขยับความเสี่ยงมีนัยยะหลายประการที่พบบ่อยที่สุดคือแนวโน้มของ บริษัท หรือสถาบันการเงินที่เผชิญกับความทุกข์ทางการเงินที่จะรับความเสี่ยงมากเกินไป พฤติกรรมที่มีความเสี่ยงสูงนี้มักจะดำเนินการโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างผลตอบแทนสูงให้กับผู้ถือหุ้น - ผู้ที่เผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่อาจได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญและมีผลกระทบจากการเปลี่ยนความเสี่ยงจากผู้ถือหุ้น
การเปลี่ยนความเสี่ยงยังเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท เปลี่ยนจากการเสนอแผนผลประโยชน์ที่กำหนดให้กับพนักงานเป็นการเสนอแผนการสมทบที่กำหนดไว้ ในกรณีนี้ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเงินบำนาญได้เปลี่ยนจาก บริษัท เป็นพนักงาน
ประเด็นที่สำคัญ
- การเปลี่ยนความเสี่ยงเป็นการถ่ายโอนความเสี่ยงหรือความรับผิดจากฝ่ายหนึ่งไปสู่อีกฝ่ายความเสี่ยงในการเปลี่ยนเป็นเรื่องปกติในโลกทางการเงินซึ่งบางฝ่ายเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงของบุคคลอื่นโดยเสียค่าธรรมเนียมตัวอย่างเช่นการโอนความเสี่ยงจากการสูญเสียจากผู้ถือกรมธรรม์ ถึงผู้รับประกันภัย
อธิบายการขยับความเสี่ยง
ความเสี่ยงที่เปลี่ยนไปสำหรับ บริษัท ที่มีปัญหาด้วยหนี้จำนวนมากเกิดขึ้นเนื่องจากเมื่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงสัดส่วนของผู้ถือหุ้นในกิจการก็จะเพิ่มขึ้น ดังนั้นหาก บริษัท มีความเสี่ยงมากขึ้นกำไรที่อาจเกิดขึ้นจะเพิ่มขึ้นกับผู้ถือหุ้นในขณะที่ความเสี่ยงขาลงจะตกอยู่กับผู้ถือตราสารหนี้ซึ่งหมายถึงความเสี่ยงที่เปลี่ยนไปจากอดีตเป็นหลัง
เนื่องจากผู้บริหารไม่ต้องรับผิดชอบต่อความสูญเสียที่เกิดขึ้นสถาบันการเงินในภาวะที่อาจเกิดขึ้นหรือที่เกิดขึ้นจริงมักมีส่วนร่วมในการปล่อยสินเชื่อที่มีความเสี่ยงซึ่งอาจส่งผลกระทบทางลบต่อเศรษฐกิจโดยการเติมฟองสินทรัพย์
ตัวอย่างการเปลี่ยนความเสี่ยง
ในรายงานการวิจัยตั้งแต่เดือนตุลาคม 2554 กองทุนการเงินระหว่างประเทศอ้างถึง New Century Financial ซึ่งเป็นผู้ริเริ่มซับไพรม์ขนาดใหญ่ซึ่งเป็นตัวอย่างคลาสสิกของการเปลี่ยนความเสี่ยง กระดาษของ IMF ระบุว่าการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐในปี 2547 ส่งผลให้เกิดการ“ กระทบเชิงลบ” ต่อสินเชื่อขนาดใหญ่ของศตวรรษใหม่ที่ถือเพื่อการลงทุน ศตวรรษใหม่ตอบสนองต่อการกระตุ้นครั้งนี้โดยหันไปใช้สินเชื่อสินเชื่อดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวซึ่งมีความเสี่ยงและมีความอ่อนไหวต่อราคาอสังหาริมทรัพย์มากกว่าสินเชื่อมาตรฐาน
พฤติกรรมการเปลี่ยนความเสี่ยงนี้เห็นได้ชัดในการดำเนินธุรกิจของผู้ริเริ่มสินเชื่อจำนองซับไพรม์อื่น ๆ ซึ่งเป็นตัวผลักดันฟองสบู่ที่อยู่อาศัยของสหรัฐในทศวรรษแรกของปี 2000 การล่มสลายที่ตามมาทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินที่สำคัญที่สุดของโลก
ทางเลือกในการเปลี่ยนความเสี่ยง
การจัดการความเสี่ยงอาจดีกว่าการเปลี่ยนความเสี่ยงโดย บริษัท และสถาบันที่มีปัญหา กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงมุ่งเน้นไปที่การสร้างสมดุลความเสี่ยงและผลตอบแทนเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่เพียงพอต่อการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินมากกว่าที่จะใช้แนวทาง บริษัท ต่าง ๆ ต้องเผชิญกับกฎระเบียบที่เข้มงวดตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่เพื่อส่งเสริมแนวทางการบริหารความเสี่ยงที่รอบคอบยิ่งขึ้น
