กฎการทำกำไร (PI) คืออะไร
กฎดัชนีความสามารถในการทำกำไรคือแบบฝึกหัดการตัดสินใจที่ช่วยประเมินว่าจะดำเนินโครงการต่อหรือไม่ ดัชนีตัวเองเป็นการคำนวณผลกำไรที่เป็นไปได้ของโครงการที่เสนอ กฎคือดัชนีความสามารถในการทำกำไรหรืออัตราส่วนที่มากกว่า 1 บ่งชี้ว่าโครงการควรดำเนินการต่อไป ดัชนีความสามารถในการทำกำไรหรืออัตราส่วนต่ำกว่า 1 บ่งชี้ว่าโครงการควรถูกทอดทิ้ง
ประเด็นที่สำคัญ
- สูตรสำหรับ PI คือต้นทุนโครงการเริ่มต้นหารด้วยมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตกฎ PI คือผลลัพธ์ข้างต้น 1 หมายถึงการเดินทางในขณะที่ผลลัพธ์ภายใต้ 1 เป็นผู้แพ้กฎ PI คือการเปลี่ยนแปลงของกฎ NPV
ทำความเข้าใจกับกฎดัชนีการทำกำไร
ดัชนีความสามารถในการทำกำไรคำนวณโดยการหารมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตที่จะเกิดขึ้นจากโครงการด้วยต้นทุนเริ่มต้นของโครงการ ดัชนีความสามารถในการทำกำไรของ 1 บ่งชี้ว่าโครงการจะคุ้มทุน หากน้อยกว่า 1 ค่าใช้จ่ายจะมีประโยชน์มากกว่า หากสูงกว่า 1 กิจการจะต้องทำกำไรได้
ตัวอย่างเช่นหากโครงการมีค่าใช้จ่าย $ 1, 000 และจะได้รับคืน $ 1, 200 นั่นคือ "ไป"
PI เทียบกับ NPV
กฎดัชนีความสามารถในการทำกำไรคือรูปแบบของกฎมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) โดยทั่วไป NPV เชิงบวกจะสอดคล้องกับดัชนีผลกำไรที่มากกว่าหนึ่ง NPV เชิงลบจะสอดคล้องกับดัชนีผลกำไรที่ต่ำกว่าหนึ่ง
ตัวอย่างเช่นโครงการที่มีค่าใช้จ่าย $ 1 ล้านและมีมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตที่ $ 1.2 ล้านมีค่า PI เท่ากับ 1.2
PI แตกต่างจาก NPV ด้วยความเคารพที่สำคัญอย่างหนึ่ง: เนื่องจากเป็นอัตราส่วนจึงไม่มีข้อบ่งชี้ขนาดของกระแสเงินสดที่แท้จริง
ตัวอย่างเช่นโครงการที่มีการลงทุนเริ่มต้น 1 ล้านดอลลาร์และมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต 1.2 ล้านดอลลาร์จะมีดัชนีผลกำไร 1.2 ตามกฎดัชนีความสามารถในการทำกำไรโครงการจะดำเนินการต่อไปแม้ว่าจะไม่ได้ระบุรายจ่ายลงทุนขั้นต้นที่จำเป็น
PI เทียบกับ IRR
อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ใช้เพื่อกำหนดว่าควรมีการริเริ่มโครงการใหม่หรือริเริ่ม มูลค่าปัจจุบันสุทธิลดกระแสเงินสดหลังหักภาษีของโครงการที่มีศักยภาพด้วยต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC)
ในการคำนวณ NPV:
- ก่อนอื่นให้ระบุกระแสเงินสดทั้งหมดและกระแสเงินสดไหลออกถัดไปกำหนดอัตราคิดลดที่เหมาะสม (r) ใช้อัตราคิดลดเพื่อค้นหามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดเข้าและออกทั้งหมดใช้ผลรวมของมูลค่าปัจจุบันทั้งหมด
วิธีการ NPV เผยให้เห็นว่าโครงการที่สร้างผลกำไรจะเปรียบเทียบกับทางเลือกได้อย่างไร เมื่อโครงการมีมูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นบวกก็ควรได้รับการยอมรับ หากลบก็ควรจะปฏิเสธ เมื่อชั่งน้ำหนักตัวเลือก NPV บวกหลายตัวควรยอมรับตัวเลือกที่มีค่าลดราคาสูงกว่า
ในทางตรงกันข้ามกฎ IRR ระบุว่าหากอัตราผลตอบแทนภายในของโครงการมากกว่าอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ต้องการหรือต้นทุนของเงินทุนโครงการหรือการลงทุนควรดำเนินการต่อไป หาก IRR ต่ำกว่าต้นทุนของเงินทุนโครงการควรถูกทำลาย
