การวิเคราะห์ความแปรปรวนเฉลี่ยคืออะไร?
การวิเคราะห์ค่าความแปรปรวนเป็นกระบวนการของความเสี่ยงในการชั่งน้ำหนักซึ่งแสดงเป็นความแปรปรวนเปรียบเทียบกับผลตอบแทนที่คาดหวัง นักลงทุนใช้การวิเคราะห์ค่าความแปรปรวนในการตัดสินใจเกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงินที่จะลงทุนโดยพิจารณาจากความเสี่ยงที่พวกเขาเต็มใจที่จะแลกเปลี่ยนเพื่อรับรางวัลในระดับที่แตกต่างกัน การวิเคราะห์ค่าเฉลี่ยความแปรปรวนช่วยให้นักลงทุนค้นหารางวัลที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในระดับความเสี่ยงที่กำหนดหรือความเสี่ยงน้อยที่สุดในระดับผลตอบแทนที่กำหนด
การวิเคราะห์ค่าเฉลี่ยความแปรปรวนอธิบาย
การวิเคราะห์ค่าความแปรปรวนเป็นส่วนหนึ่งของทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ซึ่งสันนิษฐานว่านักลงทุนจะทำการตัดสินใจอย่างมีเหตุผลเกี่ยวกับการลงทุนหากมีข้อมูลครบถ้วน สมมติฐานหนึ่งคือนักลงทุนต้องการความเสี่ยงต่ำและผลตอบแทนสูง มีสองส่วนหลักของการวิเคราะห์ค่าความแปรปรวนคือความแปรปรวนและผลตอบแทนที่คาดหวัง Variance คือตัวเลขที่แสดงถึงความหลากหลายหรือการกระจายของตัวเลขในชุด ตัวอย่างเช่นความแปรปรวนอาจบอกได้ว่าการแพร่กระจายผลตอบแทนของการรักษาความปลอดภัยที่ระบุเป็นรายวันหรือรายสัปดาห์ ผลตอบแทนที่คาดหวังคือความน่าจะเป็นที่แสดงถึงผลตอบแทนโดยประมาณของการลงทุนในหลักทรัพย์ หากหลักทรัพย์ที่ต่างกันสองรายการมีผลตอบแทนที่คาดหวังเหมือนกัน แต่มีความแปรปรวนต่ำกว่าหลักทรัพย์ที่มีความแปรปรวนต่ำกว่าจะเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า ในทำนองเดียวกันหากหลักทรัพย์ที่ต่างกันสองรายการมีความแปรปรวนเท่ากันโดยประมาณหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าคือการเลือกที่ดีกว่า
ในทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่นักลงทุนจะเลือกหลักทรัพย์ที่แตกต่างกันเพื่อลงทุนด้วยความแปรปรวนในระดับต่างๆและผลตอบแทนที่คาดหวัง
การวิเคราะห์ค่าเฉลี่ยความแปรปรวนตัวอย่าง
เป็นไปได้ที่จะคำนวณว่าการลงทุนใดมีความแปรปรวนมากที่สุดและผลตอบแทนที่คาดหวัง สมมติว่าการลงทุนต่อไปนี้อยู่ในพอร์ทการลงทุนของนักลงทุน:
การลงทุน A: จำนวนเงิน = $ 100, 000 และผลตอบแทนที่คาดหวัง 5%
การลงทุน B: จำนวนเงิน = $ 300, 000 และผลตอบแทนที่คาดหวัง 10%
ในพอร์ตโฟลิโอรวมมูลค่า $ 400, 000 น้ำหนักของสินทรัพย์แต่ละรายการคือ:
การลงทุน A น้ำหนัก = $ 100, 000 / $ 400, 000 = 25%
การลงทุนน้ำหนัก B = $ 300, 000 / $ 400, 000 = 75%
ดังนั้นผลตอบแทนที่คาดหวังโดยรวมของผลงานคือน้ำหนักของสินทรัพย์ในผลงานคูณด้วยผลตอบแทนที่คาดหวัง:
ผลตอบแทนที่คาดหวัง = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8.75% ความแปรปรวนของพอร์ตการลงทุนมีความซับซ้อนมากขึ้นในการคำนวณเพราะมันไม่ได้เป็นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักง่ายๆของความแปรปรวนของการลงทุน ความสัมพันธ์ระหว่างการลงทุนทั้งสองคือ 0.65 ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหรือรากที่สองของความแปรปรวนสำหรับการลงทุน A คือ 7% และค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสำหรับการลงทุน B คือ 14%
ในตัวอย่างนี้ความแปรปรวนผลงานคือ:
ผลต่างพอร์ต = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0.65) = 0.0137
ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตโฟลิโอเป็นรากที่สองของคำตอบ: 11.71%
