เวลาสำหรับพันธบัตรระยะเวลาสั้นคือตอนนี้

เมื่อเศรษฐกิจเริ่มเข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2551-2552 ธนาคารกลางสหรัฐได้ทำทุกอย่างเท่าที่ทำได้เพื่อควบคุมการเติบโต ซึ่งรวมถึงการส่งอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลงไปที่ชั้นใต้ดินในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่แท้จริงใด ๆ ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำในปัจจุบันนักลงทุนจึงถูกบังคับให้ออกไปลงทุนในตราสารหนี้ขั้นสูง

นั่นเป็นปัญหาใหญ่

จากการที่ธนาคารกลางปรับลดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและประธานเฟดคนใหม่ Janet Yellen บอกว่าการพุ่งขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอาจเข้าใกล้ผู้ถือพันธบัตรที่มีอายุมากขึ้นจะได้รับผลกระทบ โชคดีที่มีวิธีลดระยะเวลาให้สั้นลงและป้องกันความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

จะสั้นเป็นกุญแจสำคัญ

เจเน็ตแยลเลนให้การเป็นพยานครั้งแรกของเธอในฐานะหัวหน้าเฟดทำให้นักลงทุนรู้สึกประหลาดใจ - อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจอยู่ในช่วงหัวมุมและเร็วกว่าที่นักวิเคราะห์หลายคนคาดการณ์ไว้ โดยรวมแล้วเยลเลนคาดการณ์ว่าเฟดสามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้นได้เร็วเท่าฤดูใบไม้ผลิปี 2558 เนื่องจากเศรษฐกิจดีขึ้น คำแถลงดังกล่าวสะท้อนให้เห็นโดยสมาชิกคณะกรรมการเฟดรายอื่น ๆ นักลงทุนหลายคนระบุว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะไม่มาจนถึงปี 2559 อย่างเร็วที่สุด

ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นนั้นเป็นสิ่งที่ดีจริง ๆ แล้วหมายความว่าเศรษฐกิจกำลังเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ถูกต้องในที่สุด ราคาพันธบัตรนั้นแปรผกผันกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ย นั่นหมายความว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นราคาพันธบัตรก็จะลดลง

และสำหรับนักลงทุนที่มองหาพันธบัตรระยะยาวการล่มสลายนั้นจะยิ่งยากขึ้น

นั่นเป็นเพราะระยะเวลาของพันธบัตรเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดกำไรและขาดทุน ระยะเวลาเป็นวิธีการวัดความอ่อนไหวของราคาพันธบัตรต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ยิ่งระยะเวลายิ่งนาน ตัวอย่างเช่นหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 1% กองทุน ตราสารหนี้ - เช่น ETF (BND) Vanguard Total Bond Market ที่ได้ รับความนิยมและระยะเวลาเฉลี่ย 10 ปี - จะเห็นว่าราคาของมันลดลงประมาณ 10% ในขณะเดียวกันการลงทุนที่คล้ายกันซึ่งมีระยะเวลาหนึ่งปีอาจลดลงเพียง 1% เท่านั้น

และเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐกำลังจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้านักลงทุนที่ถือพันธบัตรระยะยาวจะถูกฆ่า ความคิดที่แท้จริงของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่งดัชนีตั๋วเงินคลัง 10-30 ปีของบาร์เคลย์ด้วยระยะเวลาประมาณ 16 ปีลดลงประมาณ 13% ในปีที่แล้ว

สั้น-Up

นักลงทุนที่ถือครองกองทุน "หลัก" เช่น กองทุน ETF (ARCA: AGG: iGares Core Total US Bond Market) ควรคิดเกี่ยวกับการลดระยะเวลาการลงทุนด้วยการเพิ่มพันธบัตรระยะสั้น มีหลายวิธีที่จะทำเพียงแค่เอื้อเฟื้อ ETF

สำหรับผู้ที่มองหาความปลอดภัยและคุณภาพเครดิตที่สูงของพันธบัตร ธนารักษ์อีทีเอฟชว๊าฟระยะสั้นของสหรัฐ (Nasdaq: SCHO) อาจเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี อีทีเอฟติดตามพันธบัตรตั๋วเงินคลัง 49 แห่งและดัชนีอ้างอิงมีระยะเวลาต่ำเพียง 1.9 ปี ที่จะช่วยให้อยู่รอดได้เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อีกทั้งยังช่วยให้กองทุนมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำเพียง 0.08% ที่ช่วยให้ SCHO ให้ผลตอบแทนพิเศษเล็กน้อยเมื่อเทียบกับกองทุนของคู่แข่งเช่น PIMCO 1-3 ปีดัชนีการบริหารเงินของสหรัฐฯ (ET: NYSE: TUZ) ถึงแม้ว่าอัตราผลตอบแทนยังค่อนข้างเล็ก

สำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหารายได้เพิ่มหุ้นกู้ระยะสั้นอาจเป็นคำตอบ ความมุ่งมั่นของ Schwab และ Vanguard ในการลงทุนในกองทุนที่มีต้นทุนต่ำทำให้พวกเขาเป็นอันดับต้น ๆ ในการลงทุน อีทีเอฟพันธบัตรระยะสั้นแนวหน้า (Nasdaq: VCSH) ถือครองหุ้นกู้กว่า 1, 600 รายซึ่งรวมถึง บริษัท ในนิวยอร์กเช่น Verizon ยักษ์ด้านโทรคมนาคม (NYSE: VZ) และวาณิชธนกิจ ซิตี้กรุ๊ป (NYSE: C) ความกว้างของการถือครองที่พร้อมกับระยะเวลาที่ต่ำ 2.8 ทำให้พันธบัตร บริษัท ที่สำคัญ ในทำนองเดียวกัน อีทีเอฟพันธบัตร BarCap ST High Yield Bond (Nasdaq: SJNK) สามารถใช้ในการเดิมพันผู้ออกตราสารของ บริษัท ที่มีอันดับเครดิตน้อยกว่าตัวเอก

สุดท้ายสำหรับนักลงทุนที่ต้องการซ่อนเงินสดในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ETF duo iShares Short Maturity Bond (Nasdaq: NEAR) และ PIMCO Enhanced Short Maturity Bond (Nasdaq: MINT) ได้รับการจัดการอย่างแข็งขัน ทั้งสองมีส่วนผสมของรัฐบาลตลาดเกิดใหม่และที่พัฒนาแล้วตราสารหนี้ระยะสั้นเพื่อการลงทุนระดับองค์กรและสินเชื่อที่เกี่ยวข้อง กองทุนทั้งสองควรสามารถดึงดูดความสนใจที่เพิ่มขึ้นได้เร็วขึ้นเนื่องจากระยะเวลาของพวกเขาน้อยกว่าหนึ่งปี

บรรทัดล่าง

ในขณะที่ปีศาจของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นได้หลอกหลอนตลาดมานานหลายปีในขณะนี้ดูเหมือนว่าความกลัวจะเป็นจริงในที่สุด วาระการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อเร็ว ๆ นี้พร้อมกับความเห็นที่ทำโดยเจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางที่สำคัญทั้งสองระบุว่าดอกเบี้ยอาจสูงขึ้นในไม่ช้า จากสถานการณ์ดังกล่าวถึงเวลาสำหรับนักลงทุนในพันธบัตรที่จะได้รับสั้น หุ้นก่อนหน้า - พร้อมกับกองทุนเช่น ETF ระยะสั้น ของ Guggenheim Enhanced (NYSE: GSY) - สร้างตัวเลือกที่เหมาะที่สุดเพื่อลดระยะเวลาการเปิดเผย

ข้อสงวนสิทธิ์ - ในขณะที่เขียนผู้เขียนไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท ใด ๆ ที่กล่าวถึง