เทเนอร์คืออะไร?
Tenor หมายถึงระยะเวลาที่เหลือก่อนที่สัญญาทางการเงินจะหมดอายุ บางครั้งมันก็ใช้แทนกันได้กับการกำหนดระยะเวลาแม้ว่าคำที่มีความหมายที่แตกต่างกัน เทเนอร์จะใช้ในส่วนที่เกี่ยวกับสินเชื่อธนาคารสัญญาประกันและผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์
แนวโน้ม
ประเด็นที่สำคัญ
- เทอมอายุอธิบายระยะเวลาที่เหลืออยู่ในชีวิตของสัญญาทางการเงินโดยคมชัดครบกําหนดหมายถึงความยาวเริ่มต้นของสัญญาเมื่อเริ่มต้นของสัญญาบางครั้งสัญญาที่สูงกว่าจะถือว่ามีความเสี่ยงและในทางกลับกัน
ทำความเข้าใจกับเทเนอร์
เทเนอร์มักจะใช้เกี่ยวกับสินเชื่อของธนาคารและสัญญาประกันในขณะที่ระยะเวลาที่กำหนดมักใช้เมื่ออธิบายพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ ศัพท์สองคำนี้มีความหมายคล้ายกันมากและอาจใช้แทนเครื่องมือทางการเงินประเภทต่างๆ
เทอมอายุยังใช้กับเครื่องมือทางการเงินที่ไม่ได้มาตรฐานเช่นสัญญาอนุพันธ์ ในบริบทนี้มักจะใช้เมื่ออธิบายความเสี่ยงของการรักษาความปลอดภัยโดยเฉพาะ ตัวอย่างเช่นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีระยะเวลานานอาจกล่าวได้ว่าค่อนข้างมีความเสี่ยงเนื่องจากยังมีเวลาที่สำคัญซึ่งมูลค่าของมันอาจลดลง ตราสารอนุพันธ์ที่มีอายุสั้นกว่าจะถูกมองว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่า ในฐานะที่เป็นค่าชดเชยสำหรับความเสี่ยงที่รับรู้นี้ผู้ซื้อหลักทรัพย์ที่มีอายุสูงจะต้องได้รับค่าตอบแทนในรูปแบบของราคาที่ต่ำกว่าหรือสูงกว่าความเสี่ยงที่สูงขึ้น
ขึ้นอยู่กับการยอมรับความเสี่ยงและวัตถุประสงค์ทางการเงินของพวกเขานักลงทุนบางคนอาจหลีกเลี่ยงหลักทรัพย์ที่มีอายุมากกว่าระยะเวลาที่กำหนด ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ต้องการจัดการความต้องการสภาพคล่องระยะสั้นและระยะกลางอาจซื้อและขายตราสารหนี้ที่มีอายุไม่เกินห้าปี ในบริบทนี้อาจมีการปรับตามความน่าเชื่อถือของคู่ค้าที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจยอมรับอายุห้าปีสำหรับคู่สัญญาที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงในขณะที่ จำกัด คู่สัญญาที่ไม่ได้รับการจัดอันดับต่ำถึงอายุไม่เกินสามปี
อายุเทียบกับ
จากมุมมองทางเทคนิคอายุและวุฒิภาวะมีความหมายที่แตกต่าง ในขณะที่อายุหมายถึงระยะเวลาที่เหลืออยู่ในสัญญาครบกำหนดหมายถึงระยะเวลาเริ่มต้นของข้อตกลงเมื่อเริ่มก่อตั้ง
ตัวอย่างเช่นหากมีการออกพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีเมื่อห้าปีที่แล้วการครบกำหนดของมันจะเป็นสิบปีและอายุของมัน - เวลาที่เหลือจนกว่าจะสิ้นสุดสัญญา - จะเป็นห้าปี ด้วยวิธีนี้อายุของเครื่องมือทางการเงินจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไปในขณะที่ระยะเวลาของตราสารจะคงที่
ตัวอย่างของเทเนอร์
Emma เป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ของ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ขนาดกลาง ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของความรับผิดชอบเธอต้องมั่นใจว่า บริษัท มีเงินทุนหมุนเวียนเพียงพอในการดำเนินงาน
ด้วยเหตุนี้เอ็มม่าจึงซื้อและขายตราสารทางการเงินระยะสั้นและระยะกลางที่มีอายุตั้งแต่หนึ่งถึงห้าปี เธอทำเช่นนั้นในตลาดตราสารหนี้ของ บริษัท เช่นเดียวกับการทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์กับคู่ค้าหลายราย
ปัจจุบันผลงานของ Emma รวมถึงตราสารต่าง ๆ จากคู่สัญญาที่มีความน่าเชื่อถือสูงและมีอายุครบห้าปี เนื่องจากพวกเขาถูกซื้อเมื่อสามปีก่อนหลักทรัพย์เหล่านี้มีอายุสองปี ผลงานของเธอยังรวมถึงตราสารจากคู่สัญญาที่มีอันดับเครดิตอ่อนแอ สำหรับเครื่องมือเหล่านี้เธอ จำกัด อายุสูงสุดของเธอไว้ที่สามปีเพื่อจัดการความเสี่ยงคู่สัญญาของเธอ
