ราคาเป้าหมาย: กุญแจสำคัญในการลงทุน

เมื่อพูดถึงการประเมินราคาหุ้นเป้าหมายจะมีประโยชน์มากกว่าการจัดอันดับของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ กำหนดไว้อย่างเคร่งครัดราคาเป้าหมายเป็นการประมาณการราคาในอนาคตของหุ้นโดยอิงตามการคาดการณ์รายได้และการคูณมูลค่าที่สมมติขึ้น บทความนี้ตรวจสอบสิ่งที่คนควรรู้เกี่ยวกับราคาเป้าหมายและพิจารณาว่ารายงานเหล่านี้สามารถนำไปสู่การตัดสินใจลงทุนที่ชาญฉลาดได้อย่างไร

ประเด็นที่สำคัญ

• ราคาเป้าหมายคือการประมาณการราคาในอนาคตของหุ้นขึ้นอยู่กับการคาดการณ์รายได้และการคูณมูลค่าการสมมติ เมื่อพูดถึงการประเมินราคาหุ้นเป้าหมายจะมีประโยชน์มากกว่าการจัดอันดับของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ ในขณะที่การให้คะแนนมีมูลค่า จำกัด เนื่องจากมีพื้นฐานจากความคิดเห็นรูปแบบการกำหนดราคาเป้าหมายที่สร้างขึ้นอย่างรอบคอบสามารถช่วยให้นักลงทุนประเมินความเสี่ยง / ผลตอบแทนที่เป็นไปได้ของหุ้น

ทำไมราคาเป้าหมายถึงดีกว่าการให้คะแนนสำหรับนักลงทุน

ก่อนอื่นเรตติ้งมีค่า จำกัด เนื่องจากเป็นพื้นฐานของความคิดเห็น ในขณะที่นักวิเคราะห์คนหนึ่งอาจให้คะแนนหุ้นว่าเป็น "ขาย" แต่อีกคนก็อาจแนะนำว่าเป็น "ซื้อ" ที่สำคัญกว่านั้นการให้คะแนนอาจใช้ไม่ได้กับผู้ลงทุนทุกคนอย่างเท่าเทียมกันเพราะผู้คนมีเป้าหมายการลงทุนที่แตกต่างกันและระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมราคาเป้าหมายจึงจำเป็นอย่างยิ่งต่อการปัดเศษงานวิจัย

ควรระบุว่าคุณภาพของรูปแบบการกำหนดราคาเป้าหมายนั้นมีความแข็งแกร่งเท่ากับการวิเคราะห์เชิงข้อเท็จจริงที่อยู่เบื้องหลัง ในขณะที่วิทยานิพนธ์ต่ำต้อยราคาเป้าหมายสามารถนำนักลงทุนหลงผิดรูปแบบการกำหนดราคาเป้าหมายอย่างรอบคอบสามารถช่วยนักลงทุนประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น / โปรไฟล์รางวัลของหุ้น

4 กุญแจสู่ราคาเป้าหมาย

นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยสี่ประการต่อไปนี้ในการพิจารณาความถูกต้องของราคาเป้าหมาย:

รายได้ต่อหุ้น (EPS): องค์ประกอบหลักของราคาเป้าหมายรายงานนี้ควรมีแบบจำลองการคาดการณ์รายได้โดยละเอียดรวมถึงงบกำไรขาดทุนเต็มรูปแบบพร้อมการอภิปรายกระแสเงินสดดำเนินงานสำหรับกรอบเวลาที่ครอบคลุมโดยราคาเป้าหมาย การคาดการณ์รายไตรมาสสำหรับ 12 เดือนข้างหน้ามีประโยชน์สำหรับการติดตามความถูกต้องของการวิเคราะห์และประเมินว่า บริษัท จะดำเนินการตามที่คาดการณ์ไว้หรือไม่

สมมติฐานการคาดการณ์กำไรต่อหุ้น: รายงานควรหารือเกี่ยวกับสมมติฐานที่ใช้ในการคาดการณ์เพื่อให้ผู้อ่านสามารถประเมินความน่าเชื่อถือของพวกเขา รายงานที่ไม่มีโมเดลรายได้โดยละเอียดและรายการของข้อสมมติฐานควรยกระดับธงสีแดงโดยอัตโนมัติ เป็นสิ่งสำคัญที่สมมติฐานมีความสมเหตุสมผล ตัวอย่างเช่นหากยอดขายของ บริษัท micro-cap เพิ่มขึ้นเพียง 1% -2% ในช่วงสองปีที่ผ่านมามันจะไม่สมเหตุผลที่จะคาดการณ์การเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักในช่วงสองปีต่อไปนี้เว้นแต่จะมีเหตุการณ์สำคัญเช่น การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่หรือการอนุมัติสิทธิบัตร ผู้เปลี่ยนเกมเหล่านี้ควรรวมอยู่ในรูปแบบรายได้โดยละเอียดเพื่อให้ผู้อ่านสามารถปรับเปลี่ยนสมมติฐานได้

การประเมินค่าหลายรายการที่ใช้ในการคำนวณราคาเป้าหมาย: ราคา เป้าหมายพึ่งพาการประเมินมูลค่าหลายรายการเช่นราคา / รายได้ (P / E), ราคา / หนังสือ (P / B) และราคา / ยอดขาย (P / S) การประเมินมูลค่าแต่ละครั้งควรนำไปใช้กับหุ้นที่เป็นปัญหาอย่างเหมาะสม ตัวอย่างเช่นตลาดให้ความสำคัญกับ P / E ทวีคูณสำหรับ บริษัท อุตสาหกรรมในขณะที่ให้ความสำคัญกับตัวเลข P / B สำหรับธนาคารมากขึ้น นอกจากนี้แบบจำลองการประเมินควรพึ่งพาโฮสต์ของตัวแปรที่แตกต่างกัน แบบจำลองที่ใช้พหุคูณเพียงตัวเดียวเปรียบเสมือนอุจจาระแบบขาเดียว - ไม่ทนทานและไม่น่าเชื่อถือ

ข้อสันนิษฐานที่ใช้ในการปรับค่าหลายรายการที่ใช้: ไม่ว่าจะใช้เพื่อสนับสนุนการคาดการณ์รายได้หรือเป้าหมายการประเมินสมมติฐานต้องมีเหตุผลเสมอ สิ่งนี้สามารถกำหนดได้โดยการเปรียบเทียบสมมติฐานกับแนวโน้มในอดีตกลุ่มเพื่อนที่เกี่ยวข้องและความคาดหวังทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน

หากหุ้นมีการซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มเพื่อนอย่างสม่ำเสมอ แต่การคาดการณ์คาดว่าจะเพิ่มทวีคูณมากกว่าเพื่อนร่วมงานมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะตรวจสอบว่าทำไมหุ้นนี้ถึงคาดว่าจะสูงกว่า ในขณะที่อาจมีเหตุผลที่ถูกต้องตามกฎหมายที่อยู่เบื้องหลังการคาดการณ์ดังกล่าวเช่นการอนุมัติจาก FDA สำหรับยาตัวใหม่นักลงทุนเท่านั้นที่มีระดับความเสี่ยงสูงที่เสี่ยงต่อการลงทุนในเรื่องดังกล่าว

บรรทัดล่าง

ราคาเป้าหมายสามารถช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้ว่าหุ้นรับประกันการลงทุนหรือไม่ ราคาเป้าหมายที่ดีจะพิจารณาชุดของปัจจัยสี่ประการ หากไม่มีทั้งหมดของพวกเขานักลงทุนควรยกเลิกรายงานราคาเป้าหมายทันทีเนื่องจากอาจเป็นอุบายด้านการตลาดแบบปั๊มและถ่ายโอนข้อมูล