ภาระผูกพันต่อรองคืออะไร (SSO)
ภาระผูกพันแบบอนุภูมิภาคคือรูปแบบของภาระหนี้ที่ออกโดยลำดับชั้นต่ำกว่าหน่วยงานปกครองสูงสุดของประเทศประเทศหรือดินแดน รูปแบบของหนี้นี้มาจากปัญหาพันธบัตรที่ทำโดยรัฐจังหวัดเมืองหรือเมืองเพื่อให้เงินทุนแก่โครงการเทศบาลและท้องถิ่น
ภาระหน้าที่ย่อยของอธิปไตยเรียกว่าภาระผูกพันหนี้ของเทศบาล
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับข้อผูกพันของอนุภูมิภาค (SSO)
ภาระผูกพันแบบอนุภูมิภาคคือรูปแบบของภาระหนี้ที่สร้างขึ้นโดยเทศบาลเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านการระดมทุน นักลงทุนหรือหน่วยงานของรัฐที่สูงขึ้นของประเทศอาจซื้อพันธบัตรเทศบาลที่ออกโดยหน่วยงานย่อยของรัฐบาลเหล่านี้ ผู้ออกตราสารหนี้มีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะ ๆ ในพันธบัตรจนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอน ณ จุดที่มีการจ่ายคืนเงินต้นของการลงทุน
ภาระหน้าที่ของอธิปไตยย่อยจะออกเพื่อระดมทุนเพื่อสนับสนุนโครงการที่จะเพิ่มมูลค่าให้กับภูมิภาคหรือชุมชนหลังจากเสร็จสิ้น การจ่ายดอกเบี้ยสำหรับภาระผูกพันสามารถได้รับเงินจากรายได้ที่จะเกิดขึ้นจากโครงการหรือจากบัญชีรายได้ของผู้ออกเทศบาล หน่วยงานที่ออกหลักทรัพย์มีหน้าที่รับผิดชอบต่อปัญหาหนี้สินของตนเองซึ่งอาจมีความเสี่ยงที่สำคัญขึ้นอยู่กับสถานะทางการเงินของเทศบาล หน่วยงานจัดอันดับประเมินความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้ของผู้ออกตราสารแต่ละรายและประเมินอัตราดอกเบี้ยตาม อย่างไรก็ตามเนื่องจากพันธบัตรเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนโดยองค์กรภาครัฐขนาดเล็กความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้จะต่ำกว่าพันธบัตร บริษัท ด้วยเหตุนี้พันธบัตรเทศบาลจึงออกโดยมีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้นกู้ของ บริษัท
ในขณะที่ภาระหนี้บางส่วนของอธิปไตยจะต้องเสียภาษี มีการออกพันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษีเพื่อลงทุนในโครงการที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อชุมชนในเชิงบวก ดอกเบี้ยที่ได้จากพันธบัตรเหล่านี้ไม่ต้องเสียภาษีในระดับรัฐบาลกลาง นักลงทุนมีสิทธิประโยชน์ทางภาษียกเว้นในระดับรัฐหรือท้องถิ่นหากพวกเขาอยู่ในสถานะของปัญหา ภาระหน้าที่ของอนุภูมิภาคจะต้องเสียภาษีหากโครงการที่การหารายได้ทางการเงินไม่มีผลประโยชน์สาธารณะที่ชัดเจน ภาระหน้าที่ย่อยของอธิปไตยที่ต้องเสียภาษีส่วนใหญ่จะออกเพื่อชดเชยการขาดแคลนของกองทุนบำเหน็จบำนาญรัฐและท้องถิ่น สถานการณ์อื่น ๆ ที่อาจมีการออกตราสารหนี้ภาครัฐย่อยที่ต้องเสียภาษีรวมถึงการจัดหาเงินทุนสิ่งอำนวยความสะดวกด้านกีฬาในท้องถิ่น Build America Bonds (BABs) เป็นตัวอย่างของพันธบัตรที่ต้องเสียภาษี พวกเขาถูกสร้างขึ้นภายใต้พระราชบัญญัติการกู้คืนและการลงทุนใหม่ของอเมริกา (ARRA) ปี 2009 และแม้ว่าจะต้องเสียภาษีมีเครดิตภาษีพิเศษและเงินอุดหนุนจากรัฐบาลกลางสำหรับผู้ออกตราสารและผู้ถือพันธบัตร
นักลงทุนที่ซื้อหนี้ที่ออกโดยหน่วยงานย่อยจะมีความเสี่ยง ภาระหนี้ของเทศบาลนั้นเรียกร้องได้ซึ่งหมายความว่าผู้ออกตราสารหนี้ที่หวังว่าจะรีไฟแนนซ์หนี้คงค้างด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าค้นหาตารางการจ่ายที่น่าพอใจมากขึ้นหรือต้องการพันธสัญญาที่ดีกว่าสามารถไถ่ถอนพันธบัตรก่อนครบกำหนด เมื่อพันธบัตรออกจากตลาดในวันที่โทรออกผู้ถือหุ้นกู้จะหยุดรับการชำระดอกเบี้ย ผู้ debtholder เผชิญกับความเสี่ยงที่พันธบัตรของเขาหรือเธอจะถูกเรียกยังเผชิญกับความเสี่ยงการลงทุนใหม่ ในระบบเศรษฐกิจที่มีอัตราดอกเบี้ยลดลงผู้ออกตราสารหนี้อาจคว้าโอกาสในการซื้อคืนพันธบัตรเดิมและออกพันธบัตรในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ด้วยการซื้อคืนพันธบัตรนักลงทุนอาจไม่มีทางเลือกนอกจากนำเงินที่ได้ไปลงทุนในการเสนอขายตราสารหนี้ที่คล้ายกันและจ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่า
