International Business Machines Corp. (IBM) แสดงสัญญาณของชีวิตในปี 2019 หลังจากประมาณแปดปีของการลดลงของรายได้และสต็อกที่ cratered ประมาณ 37% จากจุดสูงสุดปิดปรับถึงตุลาคม 2012 ถึงต่ำในเดือนธันวาคมของปีที่แล้ว แต่ Big Blue ดูเหมือนว่าจะมีการเปิดมุม จนถึงปีนี้หุ้นของ IBM นั้นสูงกว่าตลาดที่กว้างขึ้นเพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับ S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 19% ในปีที่แล้วถึง 19% ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการคัมแบ็กมากกว่าการฟื้นตัวในปี 2019
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
การช่วยเติมพลังให้กับประสิทธิภาพของ IBM คือการซื้อกิจการล่าสุดของ Red Hat ซึ่งเป็น บริษัท ซอฟต์แวร์และคลาวด์คอมพิวติ้งซึ่งเป็นไปตามเป้าหมายของ CEO Ginni Rometty ในการปรับ บริษัท ให้เข้ากับธุรกิจที่มีมูลค่าสูง มันไม่ได้เป็นเรื่องง่ายสำหรับ Rometty ที่เข้ามารับตำแหน่งใน IBM เป็นครั้งแรกในปี 2012 แต่งานของเธอในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมาอาจจะเริ่มต้นในที่สุด
ประเด็นที่สำคัญ
- หุ้นของไอบีเอ็มลดลง 37% จากจุดสูงสุดสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 6 ปีส่วนแบ่งเพิ่มขึ้น 26% ในปีนี้ซึ่งดีกว่ารายได้ S & P. รายได้ลดลง 4% ในรอบ 8 ปีที่ผ่านมา บริษัท ได้ปรับเทคโนโลยีใหม่ ๆ ตัวเร่งปฏิกิริยาครั้งใหญ่ของการกลับมาครั้งล่าสุด
ความเสื่อมโทรม
Rometty รับช่วงต่อเมื่อเรือเพิ่งจะเริ่มจม จาก 24 ไตรมาสที่ผ่านมา (เช่นแปดปี) ไอบีเอ็มรายงานรายได้ที่ลดลง 21 รายการโดยลดลงเฉลี่ย 4% ต่อไตรมาสตามข้อมูลของ Barron กลไกการเติบโตแบบดั้งเดิมที่ บริษัท เคยทำไว้ในอดีตเช่นอุปกรณ์และการขายและการบริการกำลังชะลอตัวลง เห็นได้ชัดว่า บริษัท อาจตายอย่างช้า ๆ หรือมองหาเครื่องมือใหม่ ๆ ในการเติบโต Rometty เลือกตัวเลือกหลัง
ไอบีเอ็มได้เพิ่มทรัพยากรในเทคโนโลยีใหม่ ๆ อย่างปัญญาประดิษฐ์ (AI) และบล็อกเชนมากขึ้นเรื่อย ๆ และได้ผลักดันตลาดในด้านโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์คอมพิวติ้ง สัญญาณว่ากลยุทธ์การทำงานครั้งแรกมาในไตรมาสสุดท้ายของปี 2017 เมื่อรายได้เพิ่มขึ้นอย่างกระทันหันหลังจากที่ลดลงแทบทุกไตรมาสตั้งแต่ Rometty ได้เข้าครอบครอง รายได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งแรกของปี 2561 แต่ก็เริ่มลดลงอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี
การกลับมา
ไอบีเอ็มประกาศแผนการที่จะซื้อเรดแฮทในเดือนตุลาคม 2561 ท่ามกลางสิ่งที่ Matt McIlwain จาก Madrona Venture Group LLC เรียกว่า“ การย้าย บริษัท ข้อตกลงเสร็จสมบูรณ์ในเดือนกรกฎาคม 2562 หุ้นของไอบีเอ็มยังคงตกอยู่กับส่วนที่เหลือของตลาดตลอดปี 2561 แต่นักวิเคราะห์หลายคนเริ่มมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มในระยะสั้นและระยะยาวของการเข้าซื้อกิจการและมีแนวโน้มใหญ่ สำหรับหุ้นดีกว่าปีนี้
แผนภูมิ IBM 1 ปี
ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการซื้อกิจการ Red Hat เป็นเรื่องใหญ่ในแง่ของวลีมากมาย เมื่อมีการประกาศข้อตกลงครั้งแรกมันให้ความสำคัญกับเรดแฮทในราคาซื้อ 33 พันล้านดอลลาร์ประมาณ 30% ของมูลค่าตลาดของไอบีเอ็มในเวลานั้น ในที่สุดไอบีเอ็มได้จ่ายเงินจำนวน 34 พันล้านเหรียญสหรัฐให้กับ บริษัท ซึ่งไม่เพียง แต่เป็นการซื้อครั้งใหญ่ที่สุดของ บริษัท เท่านั้นซึ่งเท่ากับมูลค่าโดยรวมของดีลที่ทำไว้ใน 15 ปีที่ผ่านมา แต่ก็เป็นหนึ่งในข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เทคโนโลยีของสหรัฐอเมริกา
หวังว่า Red Hat จะช่วยให้ IBM เจาะตลาดคลาวด์คอมพิวติ้งได้อย่างมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้นและการรวมกันจะช่วยให้ IBM ขายซอฟต์แวร์เพิ่มเติมให้กับผู้ใช้ Red Hat และทำให้ลูกค้า IBM กลายเป็นผู้ใช้ Red Hat มากขึ้น นักวิเคราะห์ของโนมูระอินสติเน็ทนำโดยเจฟฟรีย์ Kvaal ในบันทึกย่อเมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมาว่า OpenShift จะช่วยให้ไอบีเอ็มชนะลูกค้าใหม่และปริมาณงานใหม่เนื่องจากองค์กรต่างๆเริ่มนำแอพพลิเคชั่นที่สำคัญ
เป้าหมายในอนาคตและความท้าทาย
ในการประชุมผ่านเว็บคาสต์กับนักวิเคราะห์เมื่อต้นเดือนสิงหาคมไอบีเอ็มได้กำหนดแผนงานในอนาคตของ บริษัท เมื่อเห็นว่ามีโอกาสมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในตลาดคลาวด์ไฮบริดเนื่องจาก บริษัท ต่างๆยังคงเปลี่ยนฟังก์ชั่นทางธุรกิจที่สำคัญไปสู่คลาวด์ไอบีเอ็มกล่าวว่าคาดว่ารายรับจะเริ่มเติบโตในหลักเลขกลางเดียว ปี. รายได้ต่อหุ้น (EPS) จะเข้าสู่ระยะเวลาอันใกล้เพื่อสะท้อนกฎการบัญชีที่เกี่ยวข้องกับการซื้อ Red Hat
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง IBM คาดว่าข้อตกลง Red Hat จะเพิ่มรายได้ในช่วงครึ่งหลังของปีประมาณ 2% อีก 4% -5% ในปี 2020 และ 2% -3% ในปี 2564 กระแสเงินสดฟรี (FCF) ยังคงอยู่ คาดว่าจะมีมูลค่าประมาณ 12 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อปี แต่จะมีการเพิ่มอีก 500 ล้านดอลลาร์ในปีหน้าและอีก 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2564 ด้วยตัวเลขเช่นนี้ IBM ก็เริ่มดูเหมือนจะเป็นหุ้นที่มีการเติบโตอีกครั้ง
มองไปข้างหน้า
ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการผลักดันไปสู่การประมวลผลแบบคลาวด์นั้นต้องแข่งขันกับชื่อดังอย่าง Amazon.com Inc. (AMZN) และ Microsoft Corp. (MSFT) ซึ่งปัจจุบันครองตลาด ในปี 2560 ไอบีเอ็มอยู่ในอันดับที่ห้าของโลกในการให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์สาธารณะ การปรับปรุงการจัดอันดับนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย แต่อย่างน้อยที่สุดการพยายามปรับปรุงอาจช่วยเพิ่มสต็อกสินค้าซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลประมาณ 12%
