STRYPES หมายถึงอะไร?
ผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลผลิตที่มีโครงสร้างที่แลกเปลี่ยนได้สำหรับสต็อค (STRYPES) เป็นประเภทของหุ้นกู้แปลงสภาพที่ออกโดย บริษัท ที่จ่ายคูปองเงินสดรายไตรมาส STRYPES สามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นจำนวนหนึ่งหรือเทียบเท่าเงินสดเมื่อพันธบัตรครบกำหนด หุ้นกู้แปลงสภาพเป็นตราสารหนี้ที่สามารถแปลงเป็นจำนวนเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของหุ้นทุนของ บริษัท อ้างอิงในบางช่วงเวลาในช่วงชีวิตของพันธบัตรมักจะขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้ถือหุ้นกู้ STRYPES สร้างและเครื่องหมายการค้าโดย Merrill Lynch และมีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ
ทำความเข้าใจกับสตอรี่
ผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลผลิตที่มีโครงสร้างที่แลกเปลี่ยนได้สำหรับสต็อค (STRYPES) เป็นการลงทุนแบบไฮบริดที่ไม่ใช่หุ้นหรือพันธบัตร แต่เป็นประเภทของการรักษาความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้ซึ่งถูกสร้างขึ้นในตอนแรกเพื่อช่วยขายหุ้นของ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลต่ำ อัตราผลตอบแทนที่จ่ายให้กับ STRYPES นั้นทำขึ้นเพื่อผลตอบแทนเงินปันผลที่ต่ำจนกว่านักลงทุนจะแปลง STRYPES เป็นหุ้นสามัญ คุณสมบัติของ STRYPES ช่วยให้ บริษัท ที่มีความเสี่ยงสูงสามารถเข้าถึงเงินลงทุนที่อาจไม่สามารถบรรลุได้ ผู้บริหารของ บริษัท ที่ออก STRYPES สามารถใช้เพื่อรับเงินสดเป็นระยะโดยไม่ทำให้มูลค่าหุ้นของ บริษัท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
STRYPES เป็นประเภทของโครงสร้างที่เปลี่ยนแปลงได้เป็นพิเศษที่อนุญาตให้ผู้ออกหลักทรัพย์ออกแบบความปลอดภัยของตนในลักษณะที่เหมาะสมกับเป้าหมายทางธุรกิจที่เฉพาะเจาะจงไม่ว่าจะเป็นการขายกิจการการชะลอภาษีหรือการซ่อมแซมงบดุลของ บริษัท เป็นต้น อีกตัวอย่างของพันธะแปลงสภาพที่มีโครงสร้างพิเศษคือหมายเหตุตัวเลือกอัตราผลตอบแทนของเหลวหรือ LYON ซึ่งเป็นพันธบัตรศูนย์คูปองที่ callable, เปลี่ยนแปลงได้และวางได้
สิ่งที่แปลงสภาพได้ส่วนใหญ่ในลักษณะนี้เป็นคำที่ให้กับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่สร้างขึ้นโดยการจำลองเครื่องมืออื่น ๆ ที่มีรูปแบบกระแสเงินสดที่แตกต่างกัน ผลิตภัณฑ์สังเคราะห์มีโครงสร้างเพื่อให้เหมาะกับความต้องการกระแสเงินสดของนักลงทุน พวกเขาถูกสร้างขึ้นในรูปแบบของสัญญาดังนั้นจึงได้รับชื่อสังเคราะห์
STRYPES และตัวแปลงที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมอื่น ๆ
STRYPES และ LYONS ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์แปลงสภาพที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมเท่านั้นที่ออกสู่ตลาด รุ่นที่คล้ายกันอื่น ๆ ได้แก่:
- หุ้นบุริมสิทธิไถ่ถอนหุ้นสะสม (PERCS) เงินปันผลหุ้นเพิ่มทุนแบบแปลงสภาพ (DECS) หุ้นบุริมสิทธิหุ้นปันผลที่เพิ่มขึ้นไถ่ถอนที่ต้องการ (PRIDES) หลักทรัพย์หุ้นแปลงสภาพโดยอัตโนมัติ (ACES)
โมเดลไฮบริดเหล่านี้แต่ละรุ่นมีชุดของความเสี่ยงและรางวัลที่เป็นเอกลักษณ์ พวกเขาแบ่งปันคุณสมบัติพื้นฐานที่เหมือนกันรวมถึงโอกาสกลับหัวกลับหางที่มักจะน้อยกว่าหุ้นสามัญเนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ซื้อแปลงสภาพต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับสิทธิ์ในการแปลงหุ้นของพวกเขา; พวกเขายังได้รับอัตราเงินปันผลสูงกว่าตลาด