Stripped MBS คืออะไร
การรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น (MBS) เป็นประเภทของการรักษาความปลอดภัยแอ่นจำนองที่แบ่งออกเป็นแถบหลักเท่านั้นและดอกเบี้ยเท่านั้น พวกเขาได้รับกระแสเงินสดของพวกเขาจากการชำระเงินต้นหรือดอกเบี้ยในการจำนองต้นแบบซึ่งแตกต่างจาก MBS ทั่วไปที่สร้างรายได้จากทั้งสองแหล่ง
MBS ที่ถูกปล้นมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมากทำให้พวกเขาได้รับความนิยม นักลงทุนที่เชื่อว่าสามารถทำนายต้นทุนการกู้ยืมในอนาคต
ประเด็นที่สำคัญ
- การรักษาความปลอดภัยจำนองจำนองแอ่น (MBS) เป็นประเภทของการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่นที่แบ่งออกเป็นแถบเงินต้นเท่านั้นและดอกเบี้ยอย่างเดียวรายได้ที่ได้มาจากการชำระเงินต้นหรือดอกเบี้ยในการจำนองพื้นฐานซึ่งแตกต่างจาก MBS ธรรมดาที่มีกระแสเงินสด ขึ้นอยู่กับทั้งการทำกำไรของแถบเงินต้นเท่านั้นและแถบดอกเบี้ยเฉพาะส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของอัตราดอกเบี้ย
การทำความเข้าใจ Stripped MBS
หลักทรัพย์ที่รับจำนอง (MBS) เป็นเงินลงทุนที่ประกอบด้วยสินเชื่อบ้านที่ซื้อจากธนาคารที่ออกสินเชื่อเหล่านี้ การลงทุนใน MBS หมายถึงการซื้อสิทธิ์ในการจำนองที่หลากหลายเหล่านี้ หากทุกอย่างเป็นไปตามแผนและผู้ซื้อบ้านไม่ได้ผิดนัดพวกเขาควรจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายเดือนตามปกติ ค่าใช้จ่ายในการยืมเงินเช่นเดียวกับการชำระคืนจริงของเงินกู้หรือที่เรียกว่าเงินต้น
MBS ที่ถูกปล้นถูกสร้างขึ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนประเภทต่าง ๆ ทำให้พวกเขามีทางเลือกในการรับดอกเบี้ยหรือเงินต้นแทนที่จะเป็นทั้งคู่ นักลงทุนมีอิสระในการตัดสินใจเลือกกลยุทธ์ที่จะดำเนินการตามความต้องการรายได้และแนวโน้มตลาด โดยเฉพาะสิ่งนี้ต้องมีการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะไปที่ใด
แถบหลักอย่างเดียวเทียบกับแถบเฉพาะดอกเบี้ย
มีความแตกต่างพื้นฐานบางประการระหว่างแถบหลักอย่างเดียวและแถบเฉพาะดอกเบี้ย
แถบหลักอย่างเดียวประกอบด้วยจำนวนเงินดอลลาร์ที่ทราบ แต่ไม่มีกำหนดเวลาชำระเงิน พวกเขาจะขายให้กับนักลงทุนในราคาลดมูลค่าซึ่งจะถูกกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยและความเร็วในการชำระล่วงหน้า
ในทางกลับกันแถบอย่างเดียวสร้างกระแสเงินสดในระดับสูงในปีก่อนหน้าและกระแสเงินสดที่ลดลงอย่างมากในปีหลัง ๆ นักลงทุนสามารถเลือกระหว่างแถบเงินต้นเท่านั้นและแถบเฉพาะดอกเบี้ยตามสิ่งที่พวกเขาคิดว่าอัตราดอกเบี้ยจะทำในอนาคต
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
อัตราดอกเบี้ย
เนื่องจากโครงสร้างของพวกเขาการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยจึงมีผลตรงกันข้ามกับแถบเงินต้นและดอกเบี้ยเท่านั้น อัตราการเพิ่มขึ้นจะเพิ่มอัตราคิดลดที่ใช้กับกระแสเงินสดลดราคาของแถบเงินต้นเท่านั้น
อัตราผลตอบแทนของแถบเงินต้นเท่านั้นได้รับผลกระทบโดยตรงจากความเร็วการชำระเงินล่วงหน้าซึ่งเร็วกว่าการชำระเงินต้นที่เร็วกว่ายิ่งอัตราผลตอบแทนโดยรวมสำหรับนักลงทุนเงินทุนหลักที่สูงขึ้นเท่านั้น เนื่องจากการชำระเงินล่วงหน้าเพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงนักลงทุนหลักเท่านั้นที่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ยลง
ในทางกลับกันแถบราคาดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวจะปรับตัวสูงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยถูกผลักดันขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังช่วยลดระดับการชำระเงินล่วงหน้าซึ่งนำไปสู่การจำนองที่ยาวนานขึ้น ภายใต้สถานการณ์เหล่านี้แถบแบบสนใจเฉพาะจะปีนตามมูลค่าเนื่องจากพวกเขาจะรวบรวมดอกเบี้ยในช่วงระยะเวลาที่ยาวขึ้น
MBS ที่ถูกปล้นสามารถปรับแต่งให้ประกอบด้วยดอกเบี้ยมากขึ้นหรือเงินต้นมากขึ้นโดยเสนอความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดเองให้กับนักลงทุน
ใส่เพียงเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงแถบเงินต้นเท่านั้นจะเพิ่มขึ้นในราคาและแถบเฉพาะดอกเบี้ยจะลดลง ในทางตรงกันข้ามเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นแถบราคาเฉพาะดอกเบี้ยปีนขึ้นไปในราคาและแถบเงินต้นเท่านั้นจะลดลง กล่าวอีกนัยหนึ่งหากนักลงทุนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเขาหรือเธอจะซื้อแถบอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น หากนักลงทุนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเขาหรือเธอจะซื้อแผ่นเงินต้นเท่านั้น
