แลกเปลี่ยนหุ้นคืออะไร?
คำจำกัดความที่ใช้กันมากที่สุดสำหรับคำว่า "การแลกเปลี่ยนหุ้น" คือการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ที่อิงตามส่วนของผู้ถือหุ้นสำหรับอีกอันหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ของการควบรวมกิจการหรือการได้มา การแลกเปลี่ยนหุ้นเกิดขึ้นเมื่อผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของหุ้น บริษัท เป้าหมายแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นของ บริษัท ที่ซื้อ ในระหว่างการแลกเปลี่ยนหุ้นหุ้นของ บริษัท แต่ละแห่งจะต้องได้รับการประเมินมูลค่าอย่างแม่นยำเพื่อกำหนดอัตราส่วนการแลกเปลี่ยนที่ยุติธรรม
ประเด็นที่สำคัญ
- สต็อกแลกเปลี่ยนหุ้นการค้าของ บริษัท หนึ่งสำหรับหุ้นของอีก บริษัท หนึ่งซึ่งมักจะเกิดขึ้นรอบ ๆ การควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการนักวิเคราะห์ทำงานเพื่อกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนที่ยุติธรรมขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าของ บริษัท เป็นคำว่า "แลกเปลี่ยนหุ้น" ยังสามารถอ้างถึงสิ่งที่เกิดขึ้น กับพนักงานที่ออกกำลังกายตัวเลือกหุ้น
การแลกเปลี่ยนหุ้นทำงานอย่างไร
การแลกเปลี่ยนหุ้นสามารถประกอบการพิจารณาทั้งหมดที่จ่ายในข้อตกลงการควบรวมกิจการ พวกเขาสามารถเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงการควบรวมและการจ่ายเงินสดให้ผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมาย; หรือสามารถคำนวณได้ทั้งผู้ได้รับและเป้าหมายสำหรับกิจการที่เพิ่งจัดตั้งใหม่ดังต่อไปนี้:
ตัวอย่างของการแลกเปลี่ยนหุ้น
ในปี 2560 The Dow Chemical Company ("Dow") และ EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") ปิดการควบรวมกิจการซึ่งผู้ถือหุ้นของ Dow ได้รับอัตราส่วนการแลกเปลี่ยน 1.00 หุ้นของ DowDuPont (นิติบุคคลที่ควบรวมกัน) สำหรับแต่ละหุ้น Dow ผู้ถือหุ้นของ DuPont ได้รับการแลกเปลี่ยนอัตรา 1.282 หุ้นของ DowDuPont สำหรับแต่ละหุ้นของ DuPont
โปรดทราบว่าในกรณีที่มีการจัดการหุ้นทั้งหมดหลังจากเงื่อนไขการแลกเปลี่ยนได้รับการตกลงกันราคาหุ้นของ บริษัท เป้าหมายจะผันผวนในมูลค่าประมาณตามอัตราส่วนการแลกเปลี่ยนหุ้น นอกจากนี้สำหรับผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายกรมสรรพากรไม่ได้พิจารณาการลงทุนเดิมเป็น "การกำจัด" เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีเมื่อ บริษัท ถูกยึดครอง ไม่จำเป็นต้องรายงานกำไรหรือขาดทุนเมื่อปิดดีล ค่าใช้จ่ายพื้นฐานสำหรับผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ควบกิจการจะเหมือนกับการลงทุนเริ่มแรก
ความหมายเพิ่มเติมสำหรับการแลกเปลี่ยนหุ้น
การใช้คำว่าการแลกเปลี่ยนหุ้นอีกครั้งเกิดขึ้นในสถานการณ์ที่พบได้น้อยกว่าของพนักงานที่ต้องการใช้ตัวเลือกหุ้นและเปลี่ยนเป็นหุ้น พนักงานที่เป็นผู้ร่วมก่อตั้งหรือสูงกว่าช่วงต้นของการเริ่มต้นที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงอาจพบว่าพวกเขามีตัวเลือกในการซื้อหุ้นจำนวนมากของหุ้น แต่เงินที่ต้องใช้ในการซื้อหุ้นเหล่านั้นเป็นสิ่งต้องห้าม ในกรณีเช่นนี้พนักงานอาจใช้มูลค่าหุ้นที่เป็นเจ้าของแล้วเพื่อชำระค่าหุ้นใหม่ แทนที่จะขายหุ้นเหล่านั้นเพื่อเพิ่มเงินสดเพื่อใช้สิทธิออปชันพนักงานเพียงแค่แลกเปลี่ยนหุ้นเพื่อจ่ายสำหรับการใช้สิทธิของหุ้นอื่น ๆ อีกมากมาย
ข้อดีและข้อเสียของตัวเลือกการแลกเปลี่ยนหุ้นที่เรียกใช้
ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนหุ้นทั่วไปสำหรับพนักงานของ บริษัท ที่ได้รับการชดเชยบางส่วนกับหุ้นนั้นจะทำให้เกิดการแลกเปลี่ยนหุ้นที่เป็นเจ้าของแล้วพร้อมกับหุ้นใหม่จากการใช้สิทธิเลือกซื้อหุ้น เป็นหลักพนักงานแลกเปลี่ยนหุ้นที่มีอยู่สำหรับชุดหุ้นใหม่ที่อัตราส่วนการแลกเปลี่ยน ข้อได้เปรียบหลักของการแลกเปลี่ยนนี้คือพนักงานไม่ต้องใช้เงินสดเพื่อรับชุดหุ้นใหม่ ข้อเสียคือการแลกเปลี่ยนอาจก่อให้เกิดภาระภาษี พนักงานที่เผชิญสถานการณ์นี้ควรหาบุคคลที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเพื่อช่วยตรวจสอบต้นทุนและผลประโยชน์ของการย้าย การแลกเปลี่ยนหุ้นเป็นธุรกรรมที่ซับซ้อนซึ่งทำได้ดีที่สุดด้วยความช่วยเหลือของที่ปรึกษา
