นักลงทุนควรคาดเข็มขัดนิรภัยให้มากขึ้น

การปรับฐานราคาหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ดำเนินไปอย่างแน่นอนหรือไม่? มันเป็นเพียงการหยุดก่อนที่จะดำเนินการต่อลง? หากตลาดฟื้นตัวอย่างเต็มรูปแบบในอนาคตอาจจะเกิดขึ้นอีกหรือไม่ "ฉันจะไม่แปลกใจถ้าเรามีการขายที่ลึกกว่าในปีที่แล้วฉันคิดว่ามันเป็นการตีกลับที่ซื้อขายได้ในขณะนี้เพราะเราทำการทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเมื่อคุณคิดเกี่ยวกับมันสิ่งพื้นฐานไม่ได้ Sam Stovall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA กล่าวว่าเปลี่ยนไปมากจริงๆ Kristina Hooper หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดระดับโลกที่ Invesco เห็นด้วย “ ฉันคาดหวังว่าจะได้ผลอย่างรวดเร็วต่อไปวิญญาณของสัตว์ติดลบที่อยู่ในตลาดทุกวันนี้ดูเหมือนจะไม่ลดลงเลย” เธอบอกกับ CNBC ในรายงานอีกฉบับหนึ่ง

หลังจากยืนยงการปรับฐาน 10.2% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันที่ 26 มกราคมจนถึงปิดในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ดัชนี S&P 500 (SPX) ได้ปรับตัวขึ้นทำให้ลดลงสุทธิ 7.3% จนถึง 13 กุมภาพันธ์อย่างไรก็ตามผู้อ่าน 27 ล้านคนทั่วโลก Investopedia ยังคงมีความกังวลอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ซึ่งวัดโดยดัชนีความวิตกกังวลของนักลงทุน (IAI)

'กล่องความห่วงใยของ Pandora'

ฮูเปอร์ชี้ให้เห็นถึง CNBC ว่าอาจมีการแก้ไขหลายครั้ง 10% ในช่วง 10 เดือนข้างหน้า รายงานของรัฐบาลที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ระบุว่าค่าแรงเพิ่มขึ้น 2.9% ในช่วงปีที่ผ่านมา“ เปิดกล่องข้อกังวลอื่น ๆ ของแพนโดร่า” ในความคิดของเธอ โดยเฉพาะรายงานที่กระตุ้นความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปีปิดที่ 2.852% ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์เพิ่มขึ้นจาก 2.773% ที่เปิดต่อ CNBC

นักวิเคราะห์คนอื่น ๆ กล่าวว่า CNBC กังวลว่าหลักฐานการเร่งเงินเฟ้ออาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน นอกจากนี้ฮูเปอร์ยังตั้งข้อสังเกตว่าความกังวลกำลังเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปฏิรูปภาษีและการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางที่เพิ่มมากขึ้นซึ่งจะนำไปสู่การท่วมของหนี้ภาครัฐใหม่ ๆ ในตลาดทำให้อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น ในท้ายที่สุดแม้จะมีความคาดหวังของเธอว่าหุ้นจะทนต่อการนั่ง "เป็นก้อนหรือเป็นหลุมเป็นบ่อ" ในปี 2018 แต่ฮูเปอร์บอกกับซีเอ็นบีซีว่าราคาหุ้นอาจเพิ่มขึ้น 10% ในสิ้นปีนี้

ผู้สังเกตการณ์บางคนเห็นความคล้ายคลึงกันในวันนี้จากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 และตลาดหมีในปี 2550-2552 เช่นเดียวกับหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนและกลยุทธ์การซื้อขายมีบทบาทในการแก้ไขล่าสุด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: การ ขายหุ้นมีความคล้ายคลึงกันอย่างน่าวิตกกับวิกฤตปี 2551 )

คนอื่น ๆ เห็นเสียงสะท้อนจากการแข่งขันในตลาดหุ้นเมื่อปี 2530 และตลาดหมีที่ตามมา พวกเขารู้สึกประทับใจกับการซื้อขายโปรแกรมคอมพิวเตอร์และการซื้อขายอัลกอริธึมก็เป็นไปอย่างดุเดือด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: การซื้อขาย Algo ทำให้ตลาดหุ้น Routs แย่ ลงอย่างไร)

ผู้ที่มีประวัติศาสตร์อันยาวนานกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงตระหง่านเตือนความทรงจำของผู้ที่ก่อนหน้านี้การล่มสลายของตลาดหุ้นที่ดี 1929 (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ทำไมตลาดหุ้นพัง 2472 อาจเกิดขึ้นในปี 2561 )

การแก้ไขที่ผิดปกติ

David Bianco หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของอเมริกาที่ Deutsche Asset Management เขียนไว้ในหมายเหตุของ CNBC ว่า "มันผิดปกติมากสำหรับการแก้ไขที่จะเริ่มต้นเนื่องจากการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นของ S&P กำลังปรับตัวสูงขึ้นและไม่มีข่าวใหม่อย่างฉับพลัน แนวโน้มกำลังจะกลับ"

Stovall ต่อ CNBC แสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์การตีตลาดจะซื้อภาคที่แย่ที่สุดในระหว่างการแก้ไขรวมถึง 12 กลุ่มอุตสาหกรรมย่อยที่ลดลงมากที่สุด เขากล่าวว่าภาคที่มีผลการดำเนินงานเลวร้ายที่สุดสามรายการ ได้แก่ วัสดุการดูแลสุขภาพและพลังงาน Goldman Sachs Group Inc. เพิ่งแนะนำกลยุทธ์ที่คล้ายกัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมได้ที่: 12 หุ้นที่จะซื้อสำหรับตลาดที่มียอดขายสูงขึ้น: Goldman Sachs )

ด้านล่างถึงแล้วช่างพูด

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคบางคนเชื่อว่าตลาดถึงจุดต่ำสุดแล้ว สัญญาณบ่งชี้ว่ามีความหวังสำหรับพวกเขาคือ S&P 500 ปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันในวันที่ 9 กุมภาพันธ์และสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันในวันที่ 12 กุมภาพันธ์ Robert Sluymer นักวิเคราะห์ด้านเทคนิคของ Fundstrat Global Advisors ก็คิดว่าดัชนีได้จุดต่ำสุดแล้ว ออก. อย่างไรก็ตามเขาบอกกับ CNBC ว่าเขาจะพิจารณาอีกครั้งหากดัชนีไม่เกินค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันซึ่งเท่ากับ 2, 720 ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์และสูงกว่าราคาปิดในวันนั้นโดย 2.1% ต่อ Nasdaq.com

วัวที่ไม่สะทกสะท้าน

Michael Wilson หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นสหรัฐที่ Morgan Stanley ไม่หวั่นไหวกับการปรับฐานครั้งล่าสุด "กระแสความสุขครั้งสุดท้าย" ในหมู่นักลงทุนอาจเสนอราคา / กำไร (P / E) อัตราส่วนต่อ 18.5 เท่ากำไรต่อหุ้นในช่วงกลางปีกับ S & P 500 กดปุ่ม 3, 000 "ก่อนที่จะทรุดตัวลงในสิ้นปี" ต่อโน้ต ข้อความที่ตัดตอนมาโดย CNBC ของเขา นั่นจะเป็นการเพิ่มขึ้น 12.7% จากการปิด 13 กุมภาพันธ์และ 4.4% สูงกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันที่ 26 มกราคม