ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนผกผันที่มีเลเวอเรจ (ETF) เพื่อให้ผู้ค้าและนักเก็งกำไรได้รับผลตอบแทนสามเท่าของดัชนี S&P 500 ณ วันที่ 26 พฤศจิกายน 2562 นับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุนเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน 2552 SPXU มีผลตอบแทนการตลาดต่อปีที่ติดลบ 41.5%
ประเด็นที่สำคัญ
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) คืออีทีเอฟแบบผกผันแบบใช้ประโยชน์จาก 3x มันพยายามที่จะทำซ้ำการเคลื่อนไหวของ S & P 500 เพียงในทิศทางตรงกันข้ามและคูณด้วยสามอีทีเอฟไม่เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาวและมีไว้สำหรับน้อยกว่าหนึ่งวัน ระดับความเสี่ยงของกองทุนจะแตกต่างกันไปในแต่ละวันเนื่องจากการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนรายวัน
เพื่อให้ดัชนี S&P 500 ผกผันทุกวันสามครั้ง SPXU จะทำการแลกเปลี่ยนจากคู่สัญญาหลายรายและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ตัวอย่างเช่นการถือครองสูงสุดของ SPXU คือ S&P 500 สัญญาแลกเปลี่ยนจากธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่ง
เนื่องจาก SPXU ลงทุนในตราสารทางการเงินกับคู่สัญญาบางส่วนจึงถือเป็นกองทุนที่ไม่มีการกระจายการลงทุน สิ่งนี้อาจทำให้เครดิตของคู่ค้าเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของ SPXU เช่นเดียวกับ ETF ที่ใช้ประโยชน์ทั้งหมด SPXU ควรจัดขึ้นเป็นเวลาไม่เกินหนึ่งวันเนื่องจากการรวมของผลตอบแทนรายวัน ระดับความเสี่ยงของกองทุนจะแตกต่างกันไปในแต่ละวันเนื่องจากการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนรายวัน
ลักษณะเฉพาะ
SPXU ออกโดย ProShares เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน 2552 ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF จดทะเบียนในตลาดหุ้นนิวยอร์ก Arca และผู้ค้าเก็งกำไรสามารถซื้อขายในหลายแพลตฟอร์ม กองทุนมีโครงสร้างตามกฎหมายในฐานะ บริษัท การลงทุนแบบเปิดและผู้ให้คำปรึกษาคือ ProShares Advisors กองทุนมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 652 ล้านดอลลาร์
SPXU มีค่าใช้จ่ายสูงถึง 0.91% และนักลงทุนควรจำไว้ว่าอัตราส่วนนี้ไม่รวมถึงค่าธรรมเนียมการซื้อขายและค่านายหน้าซึ่งแตกต่างกันระหว่างผู้ค้า อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงของกองทุนสามารถเกิดจากการปรับยอดรายวัน
ความเหมาะสมและข้อเสนอแนะ
เช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF มีความเสี่ยง ผู้ค้าและนักลงทุนมีความเสี่ยงมากมายเช่นความเสี่ยงจากความสัมพันธ์ความเสี่ยงด้านตราสารทุนความเสี่ยงด้านตลาดความเสี่ยงด้านราคาระหว่างวันความเสี่ยงคู่สัญญาและความเสี่ยงที่ไม่ใช่การกระจายการซื้อขาย SPXU
SPXU มีค่าอัลฟาเทียบกับดัชนีผลตอบแทนรวม S&P 500 ที่ติดลบ 4.74 เบต้าของมันคือลบ 2.9 และ R-squared คือ 99.2 อัตราส่วน Sharpe SPXU เป็นลบ 1.15
ตามทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัย (MPT) อัลฟ่าของกองทุนระบุว่ามีผลการดำเนินงานต่ำกว่าดัชนีผลตอบแทน S&P 500 โดยปีละ 4.74% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เบต้าของกองทุนบ่งชี้ว่ามีความสัมพันธ์แบบผกผันและมีความผันผวนในทางทฤษฎีมากกว่าดัชนี S&P 500 ผลตอบแทนรวม สิ่งนี้อาจบ่งบอกว่า SPXU มีความเสี่ยงมากกว่า
ค่า R-squared ของ 99.2 บ่งชี้ว่า 99.2% ของความผันผวนของราคาที่ผ่านมามีการอธิบายโดยความผันผวนของดัชนีอ้างอิง อัตราส่วน Sharpe ของกองทุนเป็นลบ 2.9 บ่งชี้ว่ากองทุนได้ทำผลตอบแทนที่ไม่ดีเพื่อให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่เพียงพอเมื่อได้รับความเสี่ยง อัตราส่วนชาร์ปติดลบของกองทุนแสดงว่าหลักทรัพย์นั้นมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง
SPXU เป็นหนึ่งในอีทีเอฟที่ก้าวร้าวมากที่สุดในตลาดและช่วยให้ผู้ค้าสามารถทำการซื้อขายวันเดียวกับดัชนี S&P 500 เนื่องจาก ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF พยายามให้ผลตอบแทนผกผันทุกวันของดัชนี S&P 500 สามเท่าจึงมีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะสำหรับทุกคน
จากข้อมูลของ MPT SPXU นั้นเหมาะสมที่สุดสำหรับนักเก็งกำไรและนักลงทุนที่ติดตามสถานะของพวกเขาทุกวันและอยู่ในระดับดัชนี S&P 500 หากนักลงทุนมีความเชื่อมั่นต่อดัชนีอย่างมากและต้องการให้ดัชนีผกผันมีการเพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งวันตำแหน่งจะต้องมีการปรับรายวัน
