ซอฟต์ดอมคืออะไร?
การลงจอดที่นุ่มนวลในเชิงเศรษฐศาสตร์นั้นเป็นวัฏจักรขาลงที่หลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยทั่วไปจะอธิบายถึงความพยายามของธนาคารกลางในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เพียงพอที่จะหยุดเศรษฐกิจจากความร้อนสูงเกินไปและประสบภาวะเงินเฟ้อสูงโดยไม่ทำให้การว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหรือการลงจอดอย่างหนัก
นอกจากนี้ยังอาจอ้างถึงภาคเศรษฐกิจที่คาดว่าจะชะลอตัวลงโดยไม่หยุดทำ
ประเด็นที่สำคัญ
- การลงจอดอย่างนุ่มนวลหมายถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจหลังจากการขยายตัวอย่างรวดเร็วซึ่งเกิดขึ้นอย่างราบรื่นเมื่อการลงจอดที่ราบรื่นการหดตัวทางเศรษฐกิจอยู่ในระดับปานกลางและไม่นำไปสู่ภาวะถดถอยเช่นเดียวกับผลการลงจอดที่รุนแรง ธนาคารและรัฐบาลมักจะพยายามหลีกเลี่ยงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจเพื่อเชื่อมโยงไปถึงอ่อนผ่านนโยบายการเงินและการคลังที่ป้องกันไม่ให้ผลผลิตลดลงอย่างรวดเร็ว
ทำความเข้าใจ Soft Landings
รัฐบาลและธนาคารกลางมักจะพยายามลงจอดอย่างนุ่มนวลโดยปรับนโยบายการคลังหรือนโยบายการเงินอย่างละเอียด แนวคิดนี้เกิดขึ้นโดย Alan Greenspan อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐผู้คิดค้นการลงจอดที่นุ่มนวลอย่างแท้จริงในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกาในปี 2537-2538 เมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากพอที่จะทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว แต่ไม่เพียงพอที่จะทำให้เศรษฐกิจหดตัว.
คำว่า "การลงจอดที่นุ่มนวล" นั้นมาจากการบินซึ่งหมายถึงประเภทของการลงจอดที่ดำเนินไปอย่างราบรื่นและไม่มีข้อผูกมัดโดยไม่มีการกระแทกหรือบกพร่อง
น่าเสียดายที่ความพยายามของธนาคารกลางในการสร้างยานพาหนะที่นุ่มนวลมีประวัติอันยาวนานในการก่อให้เกิดฟองอากาศและการชนที่ตามมาโดยไม่ตั้งใจ การล่มสลายของซับไพรม์ถูกตำหนิในการลดอัตราดอกเบี้ยที่มากเกินไปในปี 2544 ซึ่งทำให้เกิดฟองสบู่สินทรัพย์ในที่อยู่อาศัย
ในความเป็นจริงไม่เคยมีการเชื่อมโยงไปถึงที่อ่อนนุ่มตามฟองสบู่เศรษฐกิจหรือตลาดหุ้น นี่เป็นเพราะฟองจะไม่ถูกพิจารณาว่าเป็นฟองถ้าตามด้วยการลงจอดที่นุ่มนวลและทำไมการพูดคุยของการลงจอดที่นุ่มนวลจึงเกิดขึ้นด้วยความสงสัย นักเศรษฐศาสตร์บางคนบอกว่ามันมีจำนวนมากกว่าจัมโบ้ทางเศรษฐกิจเพียงเล็กน้อย
เฟดพยายามลงพื้นที่อ่อนตัวอีกครั้งในปี 2562 คราวนี้กำลังพยายามเพิ่มการจ้างงานในขณะเดียวกันก็เพิ่มอัตราเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับเดียวกัน ความกลัวคือการลดภาษีและการใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่เกลียวราคาค่าแรงซึ่งในที่สุดจะบังคับให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเพียงพอเพื่อทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยและทำให้เกิดการเทขายในตลาดทุน
ฮาร์ดแลนดิ้ง
ในทางตรงกันข้ามการลงจอดอย่างหนักนั้นมักถูกมองว่าเป็นผลมาจากการดำเนินนโยบายทางเศรษฐกิจที่เข้มงวดซึ่งนำไปสู่เศรษฐกิจที่มีการบินสูงที่ตรวจสอบการเติบโตของพวกเขาอย่างฉับพลันเช่นการแทรกแซงนโยบายการเงินเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ เศรษฐกิจที่ประสบกับการลงจอดอย่างหนักมักจะตกอยู่ในภาวะซบเซาหรือแม้แต่ในภาวะถดถอย
เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ต้องการเห็นท่าจอดเรือที่อ่อนนุ่มซึ่งเศรษฐกิจที่ร้อนจัดจะถูกทำให้เย็นลงอย่างช้า ๆ โดยไม่ต้องเสียสละงานหรือก่อให้เกิดความเจ็บปวดทางเศรษฐกิจโดยไม่จำเป็นต่อผู้คนและ บริษัท ที่มีหนี้สิน โชคไม่ดีที่เศรษฐกิจมีความร้อนแรงมากขึ้นจากการกระตุ้นเศรษฐกิจหรือการแทรกแซงทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ยิ่งมีความเสี่ยงมากขึ้นที่จะลงจอดอย่างหนักเนื่องจากการตรวจสอบการเติบโตเล็กน้อย
