หุ้น Cap เล็กกับหุ้น Cap ใหญ่: ภาพรวม
ในอดีตมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดหมายถึงมูลค่าของหุ้นที่ค้างชำระทั้งหมดของ บริษัท ซึ่งมีความสัมพันธ์แบบผกผันหรือตรงกันข้ามกับความเสี่ยงและผลตอบแทน โดยเฉลี่ยแล้ว บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงถึง 10, 000 ล้านเหรียญสหรัฐและมากกว่านั้นมักจะเติบโตช้ากว่า บริษัท ขนาดกลาง บริษัท ระดับกลางคือ บริษัท ที่มีเงินทุนระหว่าง 2 ถึง 10 หมื่นล้านดอลลาร์ในขณะที่ บริษัท ขนาดเล็กที่มีทุนอยู่ระหว่าง 300 ล้านถึง 2 พันล้านดอลลาร์ คำจำกัดความของ cap ขนาดใหญ่และ cap ขนาดเล็กเหล่านี้แตกต่างกันเล็กน้อยระหว่างบ้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และเส้นแบ่งได้เปลี่ยนไปตามกาลเวลา คำจำกัดความที่แตกต่างกันนั้นค่อนข้างตื้นและมีความสำคัญสำหรับ บริษัท ที่อยู่ในเขตแดน
ทำความเข้าใจกับหุ้นขนาดเล็กและหุ้นขนาดใหญ่
หุ้น Cap ขนาดเล็ก
หุ้นขนาดเล็กที่มีหุ้นซื้อขายน้อยกว่า บริษัท ขนาดกลางหรือใหญ่ ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ธุรกิจเหล่านี้มีมูลค่าระหว่าง 300 ล้านถึง 2 พันล้านดอลลาร์ของมูลค่ารวมทั้งหมดของหุ้นที่มีอยู่ทั้งหมดซึ่งถือโดยนักลงทุนนักลงทุนสถาบันและบุคคลภายใน บริษัท
ธุรกิจขนาดเล็กจะลอยการเสนอขายหุ้นขนาดเล็ก ดังนั้นหุ้นเหล่านี้อาจมีการซื้อขายที่เบาบางและอาจใช้เวลานานกว่านี้ในการทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้น อย่างไรก็ตามตลาดขนาดเล็กเป็นหนึ่งในสถานที่ที่นักลงทุนรายย่อยมีความได้เปรียบมากกว่านักลงทุนสถาบัน เนื่องจากพวกเขาซื้อหุ้นจำนวนมากนักลงทุนสถาบันจึงไม่ได้มีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้นขนาดเล็กบ่อยนัก หากพวกเขาทำเช่นนั้นพวกเขาจะพบว่าตนเองเป็นเจ้าของส่วนควบคุมของธุรกิจขนาดเล็กเหล่านี้
การขาดสภาพคล่องยังคงเป็นการต่อสู้สำหรับหุ้นขนาดเล็กโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่มีความภาคภูมิใจในการสร้างพอร์ตการลงทุนของพวกเขาในการกระจายความเสี่ยง ความแตกต่างนี้มีเอฟเฟกต์สองอย่าง:
- นักลงทุนรายย่อยอาจพยายามแย่งชิงหุ้น เมื่อตลาดมีสภาพคล่องน้อยลงนักลงทุนอาจพบว่าใช้เวลานานกว่าในการซื้อหรือขายการถือครองที่มีปริมาณการซื้อขายรายวันเพียงเล็กน้อยผู้จัดการกองทุนขนาดเล็กจะปิดกองทุนของพวกเขาให้กับนักลงทุนรายใหม่ที่สินทรัพย์ต่ำกว่าการจัดการ (AUM) เกณฑ์
ความผันผวนแตะระดับต่ำในช่วงปลายปี 2561 แม้ว่านี่จะไม่ใช่ปรากฏการณ์ใหม่ หุ้นขนาดเล็กที่ทำได้ดีในสามไตรมาสแรกของปี 2018 เข้าสู่เดือนกันยายนของปีนั้นโดยดัชนี Russell 2000 เพิ่มขึ้น 13.4% เทียบกับ 8.5% สำหรับ S&P 500 ในช่วงปี 1980 และ 2015 แคปตัวเล็ก ๆ มีการเติบโตเฉลี่ย 11.24% ต่อปี จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถแซงหน้า Midcaps ที่ 8.59% และแคปขนาดใหญ่ที่ 8.00% ได้อย่างง่ายดาย ในสัปดาห์แรกของปี 2562 รัสเซล 2000 เป็นผู้นำตลาด 7% สู่ S&P 500 3.7%
การขาดสภาพคล่องยังคงเป็นการต่อสู้เพื่อตัวพิมพ์เล็กโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่มีความภาคภูมิใจในการสร้างพอร์ตการลงทุนของพวกเขาในการกระจายความเสี่ยง
หุ้นหมวกขนาดใหญ่
หุ้นขนาดใหญ่หรือที่รู้จักกันในชื่อหุ้นขนาดใหญ่คือหุ้นที่แลกเปลี่ยนเพื่อ บริษัท ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่สูงถึง 10 พันล้านเหรียญสหรัฐหรือมากกว่า หุ้นขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะผันผวนน้อยกว่าในตลาดที่มีความผันผวนเนื่องจากนักลงทุนบินไปที่คุณภาพและความมั่นคงและมีความเสี่ยงมากขึ้น บริษัท เหล่านี้ประกอบไปด้วย 90% ของตลาดตราสารทุนของอเมริกาและรวมถึงชื่อเช่น Apple ยักษ์ใหญ่ด้านการสื่อสารเคลื่อนที่ (AAPL) กลุ่ม บริษัท ข้ามชาติ Berkshire Hathaway (BRK.A) และกลุ่มน้ำมันและก๊าซ Exxon Mobil (XOM) ดัชนีและมาตรฐานจำนวนมากติดตาม บริษัท ขนาดใหญ่เช่น Dow Jones Industrial Average (DJIA) และ Standard and Poor's 500 (S&P 500)
ความแตกต่างที่สำคัญ
มีข้อได้เปรียบในการตัดสินใจสำหรับตัวพิมพ์ใหญ่ในแง่ของสภาพคล่องและความครอบคลุมการวิจัย ข้อเสนอจำนวนมากมีการติดตามที่แข็งแกร่งและมีข้อมูลทางการเงินของ บริษัท มากมายการวิจัยอิสระและข้อมูลการตลาดที่นักลงทุนสามารถตรวจสอบได้ นอกจากนี้แคปขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะดำเนินการด้วยประสิทธิภาพของตลาดมากขึ้น - การซื้อขายในราคาที่สะท้อนถึง บริษัท ที่อยู่ภายใต้ - พวกเขาซื้อขายในปริมาณที่สูงกว่าลูกพี่ลูกน้องขนาดเล็กของพวกเขา
แม้จะมีการดิ้นรน แต่การเติบโตของกำไรสำหรับ S&P 500 ยังคงเป็นบวกสำหรับไตรมาสแรกของปี 2562 โดยมีแนวโน้มผลประกอบการในช่วงปลายปีรวมเป็น 154.67 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในต้นปี 2562 S&P 500 ประสบกับแรงผลักดันในวงกว้างซึ่งเป็นตัวบ่งชี้แรงผลักดันของตลาดซึ่งมากกว่า 85% ของหุ้น NYSE ล่วงหน้าภายในสองสัปดาห์
ปรากฏการณ์โมเมนตัมนี้ส่งสัญญาณการแกว่งขึ้นของตลาดในอดีต ในปีพ. ศ. 2530, 2552, 2554 และ 2559 ถือเป็นโอกาสการซื้อที่สำคัญสำหรับนักลงทุนระยะสั้นที่ต้องการรับผลกำไรระยะสั้น อย่างไรก็ตามในปี 2551 แรงผลักดันกว้างตามมาด้วยการลดลงอย่างมากในตลาดหลายเดือนหลังจากเกิดขึ้นในปลายเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตามมีเหตุผลที่จะมองโลกในแง่ดีเมื่อพูดถึงตัวพิมพ์ใหญ่
มันจะแม่นยำมากขึ้นที่จะบอกว่ามีเหตุผลที่จะมองโลกในแง่ดีกับหมวกขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับขนาดหุ้นในประเทศอื่น ๆ หมวกขนาดเล็กมีราคาไม่แพงกว่าหมวกขนาดใหญ่ แต่ความผันผวนในตลาดเหล่านี้ชี้ไปที่ความเป็นผู้นำขนาดใหญ่ในปี 2562
สิ่งที่อาจเป็นกำลังใจให้มากที่สุดก็คือความจริงที่ว่า บริษัท เทคโนโลยีขนาดใหญ่ประสานสถานะของพวกเขาในการประเมินมูลค่าและผลกำไรแม้ว่าตลาดในประเทศจะดิ่งลงก็ตาม ขณะที่นักลงทุนมองหาความสะดวกสบายและคุณภาพในปี 2562 คาดว่าหุ้นขนาดใหญ่จะได้รับความสนใจมากกว่าปกติ
ประเด็นที่สำคัญ
- บริษัท ขนาดใหญ่หรือ บริษัท ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงถึง 10, 000 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้นมีแนวโน้มที่จะเติบโตได้ช้ากว่ากลุ่มเล็ก ๆ ระหว่าง 250 ล้านถึง 2 พันล้านดอลลาร์ส่วนใหญ่มีแนวโน้มผันผวนน้อยกว่าในตลาดที่มีความรุนแรง ความเสี่ยงที่ไม่พึงประสงค์แคปขนาดเล็กและมิดแคปมีราคาไม่แพงกว่าแคปขนาดใหญ่ แต่ความผันผวนในตลาดเหล่านี้ชี้ไปที่ความเป็นผู้นำที่มีขนาดใหญ่ในปี 2562
