SEC แบบฟอร์ม 13F คืออะไร?
ก.ล.ต. แบบฟอร์ม 13F เป็นรายงานรายไตรมาสที่ยื่นโดยผู้จัดการการลงทุนสถาบันอย่างน้อย $ 100 ล้านในตราสารทุนภายใต้การจัดการ โดยจะเปิดเผยการถือหุ้นในสหรัฐของพวกเขาต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสิ่งที่เงินอัจฉริยะกำลังทำอยู่
ใครควรยื่น SEC Form 13F?
บริษัท ที่ต้องยื่น 13Fs ได้แก่ กองทุนรวมเฮดจ์ฟันด์ บริษัท ทรัสต์กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัท ประกันภัยและที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน ก.ล.ต. เผยแพร่รายการเป็นรายไตรมาสของหลักทรัพย์ 13 (f) ที่จะต้องรวมอยู่ในการยื่น
วิธีการยื่นแบบฟอร์ม SEC 13F
ฟิลเลอร์สามารถใช้ระบบ EDGAR ของ SEC (การรวบรวมข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์การวิเคราะห์และการดึงข้อมูล) เพื่อส่งแบบฟอร์ม SEC 13F ของ SEC จะต้องยื่นภายใน 45 วันหลังจากสิ้นไตรมาสปฏิทินและรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับการรักษาความปลอดภัยแต่ละมาตรา 13 (f) ซึ่งผู้จัดการการลงทุนสถาบันมีดุลยพินิจการลงทุนรวมถึงชื่อและระดับจำนวนหุ้น ณ สิ้นวันที่ ไตรมาสที่มีการรายงานและมูลค่าตลาดรวม
ปัญหาสำคัญรอบ SEC แบบฟอร์ม 13F
เอกสารที่ยื่นต่อแบบฟอร์ม 13F ของ SEC ให้นักลงทุนได้เห็นภาพการถือหุ้นของผู้เลือกหุ้นชั้นนำของวอลล์สตรีทและกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของพวกเขา นักลงทุนรายบุคคลและนักลงทุนสถาบันอื่น ๆ ที่ต้องการจำลองกลยุทธ์ของผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงร็อคสตาร์เช่น Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn หรือ Seth Klarman ตรวจดูเอกสารการลงทุน 13F เพื่อสร้างแนวคิดการลงทุน และสื่อการเงินมักรายงานเกี่ยวกับสิ่งที่ผู้จัดการกองทุนเหล่านี้ซื้อและขาย นักลงทุนหวังว่าจะได้พอร์ตโฟลิโอที่ดีที่สุดโดยไม่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการ แต่มีปัญหาจำนวนมากกับกลยุทธ์นั้น
นักลงทุนอาจหวังที่จะคัดลอกแนวคิดการลงทุนที่รวบรวมจากรายงาน Form 13F ของ SEC ของผู้เลือกหุ้นชั้นนำของ Wall Street แต่มีข้อเสียรวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่าข้อมูลการยื่นอาจไม่น่าเชื่อถือ 100%
พฤติกรรมฝูง
ความเสี่ยงประการหนึ่งสำหรับนักลงทุนทั้งมืออาชีพและค้าปลีกคือแนวโน้มของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่จะยืมแนวคิดการลงทุนจากกันและกันรวมถึงผลกระทบของ bandwagon สามารถนำไปสู่การซื้อขายที่หนาแน่นและหุ้นที่มีราคาสูงเกินไป ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่มีอคติต่อพฤติกรรมอคติอย่างฝูงสัตว์มากกว่าคนอื่น ท้ายที่สุดถ้าคุณเป็นผู้จัดการกองทุนมันปลอดภัยกว่าที่จะผิดกับคนส่วนใหญ่มากกว่าที่จะอยู่คนเดียว
รูปภาพที่ทำให้เข้าใจผิด
อีกประเด็นหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับความจริงที่ว่ากองทุนจะต้องรายงานตำแหน่งที่ยาวนานของพวกเขาใน SEC 13F นอกเหนือจากตัวเลือกการโทรและการโทร American Depositary Receipts (ADRs) และธนบัตรที่เปลี่ยนแปลงได้ แต่กองทุนป้องกันความเสี่ยงยังซื้อพันธบัตรและหุ้นต่างประเทศและขายหุ้นในระยะสั้น นี่อาจเป็นภาพที่ทำให้เข้าใจผิดเนื่องจากกองทุนบางแห่งสร้างผลตอบแทนส่วนใหญ่จากการขายชอร์ตของพวกเขาเพียงใช้ตำแหน่งยาวเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง นอกจากนี้ 13Fs จะติดตามการลงทุนในตลาดหุ้นในประเทศเท่านั้น
ข้อมูลที่ดูไม่น่าเชื่อถือและย้อนหลัง
ยิ่งไปกว่านั้น ก.ล.ต. เองก็ยอมรับว่าการยื่นเอกสาร 13F นั้นไม่จำเป็นต้องเชื่อถือได้เพราะไม่มีใครในคณะกรรมการ ก.ล.ต. วิเคราะห์เนื้อหาเพื่อความถูกต้องและครบถ้วน นั่นหมายความว่านักลงทุนควรพาพวกเขาไปด้วยเกลือเล็กน้อย ท้ายที่สุดเบอร์นาร์ดมาดอฟฟ์ผู้ต้มตุ๋นที่น่าอับอายได้ยื่นแบบฟอร์ม 13F ทุกไตรมาส
อีกประเด็นสำคัญที่มีรายงาน 13F ก็คือพวกเขาจะถูกยื่นถึง 45 วันหลังจากสิ้นไตรมาส และผู้จัดการส่วนใหญ่ส่ง 13Fs ของพวกเขาให้เร็วที่สุดเพราะพวกเขาไม่ต้องการที่จะกำจัดคู่แข่งเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขากำลังทำ เมื่อถึงเวลาที่นักลงทุนคนอื่น ๆ เข้ามามีส่วนร่วมใน 13Fs พวกเขากำลังมองหาการซื้อหุ้นที่อาจมีการซื้อมากกว่าสี่เดือนก่อนการยื่นเอกสาร การดูว่าผู้จัดการกองทุนมืออาชีพลงทุนในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมาได้อย่างชาญฉลาดได้อย่างไร แต่มันดูย้อนหลัง หากเงินอัจฉริยะลงทุนในหุ้นแล้วนักลงทุนรายย่อยมีแนวโน้มที่จะไปงานเลี้ยงล่าช้าตามเวลาที่พวกเขาเรียนรู้เกี่ยวกับมัน
ประเด็นที่สำคัญ
- แบบฟอร์ม 13F ของกลต. ต้องยื่นเป็นรายไตรมาสโดยผู้จัดการการลงทุนสถาบันอย่างน้อย 100 ล้านดอลลาร์ในมาตรา 13 (f) หลักทรัพย์ส่วนที่ 13 (f) การยื่นเอกสารแสดงการซื้อขายตราสารทุนในการแลกเปลี่ยนหุ้นปิดท้ายของ บริษัท การลงทุน ใบสำคัญแสดงสิทธิและตราสารหนี้ที่เปลี่ยนแปลงได้ผู้ลงทุนสามารถค้นหาฐานข้อมูล EDGAR ของ SEC สำหรับเอกสารที่ยื่นต่อแบบฟอร์ม 13F ของ SEC เพื่อดูข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของตัวเลือกหุ้นชั้นนำของวอลล์สตรีทการยกเลิกการพยายามเลียนแบบกลยุทธ์เหล่านั้น ได้แก่ ข้อเท็จจริงที่ว่าแบบฟอร์ม 13F จะติดตามเฉพาะตลาดหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหุ้นในประเทศเท่านั้น
ดาวน์โหลดแบบฟอร์ม SEC 13-F
