กลับคำจำกัดความแยกสต็อก

แบ่งสต็อกย้อนกลับคืออะไร?

การแบ่งสต็อคย้อนกลับเป็นประเภทของการดำเนินการขององค์กรซึ่งรวมจำนวนหุ้นที่มีอยู่เป็นหุ้นที่มีค่าน้อยลงตามสัดส่วน กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่ทั้งหมดในตลาดเปิดและมักส่งสัญญาณให้ บริษัท ประสบปัญหา การแบ่งสต็อคย้อนกลับแบ่งจำนวนหุ้นที่มีอยู่ทั้งหมดด้วยจำนวนเช่นห้าหรือสิบซึ่งจะเรียกว่าการแยกกลับ 1 ต่อ 5 หรือ 1 ต่อ 10 ตามลำดับ การแบ่งสต็อคย้อนกลับเป็นที่รู้จักกันในชื่อการรวมสต็อคการผสานสต็อคหรือการย้อนกลับของหุ้นและเป็นการใช้สิทธิตรงข้ามของการแตกสต็อค

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการแยกสต็อก

ทำความเข้าใจกับการแบ่งสต็อคแบบย้อนกลับ

ขึ้นอยู่กับการพัฒนาของตลาดและสถานการณ์ บริษัท ต่างๆดำเนินการหลายอย่างในระดับองค์กรซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท การแบ่งสต็อคย้อนกลับเป็นหนึ่งในการดำเนินการขององค์กรที่มีการรวมหุ้นของหุ้น บริษัท ที่มีอยู่อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อสร้างจำนวนหุ้นที่มีค่ามากกว่าตามสัดส่วน เนื่องจาก บริษัท ไม่ได้สร้างมูลค่าใด ๆ โดยการลดจำนวนหุ้นราคาต่อหุ้นจึงเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน

การแยกหุ้นแบบย้อนกลับไม่ได้ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของ บริษัท แต่โดยทั่วไปแล้วจะส่งผลให้มูลค่าหุ้นของ บริษัท ลดลงอย่างมาก ความหมายเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับการกระทำเช่นนี้มักจะเอาชนะตัวเองได้เนื่องจากหุ้นอาจมีแรงกดดันในการขายใหม่

ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ยามียอดขายสิบล้านหุ้นในตลาดซึ่งซื้อขายในราคา $ 5 ต่อหุ้น หุ้นที่โดดเด่นหมายถึงหุ้นของ บริษัท ที่ถือโดยผู้ถือหุ้นปัจจุบันรวมถึงบล็อกหุ้นที่ถือโดยนักลงทุนสถาบันและหุ้นที่ถูก จำกัด เนื่องจากราคาหุ้นต่ำผู้บริหารของ บริษัท อาจต้องการเพิ่มราคาต่อหุ้น พวกเขาตัดสินใจที่จะเลือกแบ่งสต็อคย้อนกลับ 1 ต่อ 5 ซึ่งหมายถึงการรวมหุ้นที่มีอยู่ห้าหุ้นเป็นหุ้นใหม่หนึ่งหุ้น เมื่อการฝึกปฏิบัติขององค์กรสิ้นสุดลง บริษัท จะมี (10 ล้าน / 5) = 2 ล้านหุ้นใหม่และแต่ละหุ้นจะมีราคา ($ 5 * 5) = $ 25 ต่ออัน

การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นแบบสัดส่วนยังสนับสนุนความจริงที่ว่า บริษัท ไม่ได้สร้างมูลค่าที่แท้จริงเพียงแค่ดำเนินการแยกการกลับรายการ มูลค่าโดยรวมซึ่งแสดงโดยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดก่อนและหลังการกระทำของ บริษัท ควรจะยังคงเหมือนเดิม

ตลาดก่อนหน้านี้ = ไม่ก่อนหน้านี้ ของจำนวนหุ้นทั้งหมด * ราคาต่อหุ้นก่อนหน้า = 10 ล้าน * $ 5 = $ 50 ล้าน

ใหม่ Market Cap = หมายเลขใหม่ ของจำนวนหุ้นทั้งหมด * ราคาใหม่ต่อหุ้น = 2 ล้าน * $ 25 = $ 50 ล้าน

ปัจจัยที่ผู้บริหารของ บริษัท ตัดสินใจที่จะไปสำหรับการแตกหุ้นแบบย้อนกลับกลายเป็นปัจจัยหลายอย่างที่ตลาดทำการปรับราคาหุ้นโดยอัตโนมัติ

การกระทำของ บริษัท ดังกล่าวถูกเสนอโดยฝ่ายบริหารของ บริษัท และอาจได้รับความยินยอมจากผู้ถือหุ้นผ่านการลงคะแนนเสียง การแลกเปลี่ยนนั้นอาจต่อท้ายคำต่อท้าย (D) กับสัญลักษณ์ทิกเกอร์ของ บริษัท เป็นการชั่วคราวเพื่อระบุว่า บริษัท กำลังผ่านการฝึกซ้อมแบบแยกส่วนหุ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• การแบ่งสต็อคย้อนกลับจะรวมจำนวนหุ้นที่มีอยู่ของสต็อคองค์กรให้มีจำนวนน้อยกว่าสัดส่วนที่มีค่ามากกว่าการแบ่งสต็อคย้อนกลับไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของ บริษัท การแบ่งสต็อคย้อนกลับมักส่งสัญญาณให้ บริษัท ประสบ ยังคงมีความเกี่ยวข้องและเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกเพิกถอนเป็นเหตุผลที่พบบ่อยที่สุดสำหรับ บริษัท ที่จะดำเนินการตามกลยุทธ์นี้

ทำไม บริษัท จึงต้องทำการแยกหุ้นย้อนกลับ

มีสาเหตุหลายประการที่ บริษัท อาจตัดสินใจลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่ในตลาด

ราคาหุ้นอาจร่วงลงเพื่อบันทึกระดับต่ำซึ่งอาจทำให้มีความเสี่ยงที่จะเกิดแรงกดดันต่อตลาดและการพัฒนาอื่น ๆ ที่ไม่เอื้ออำนวยเช่นความล้มเหลวในการทำตามข้อกำหนดในการแลกเปลี่ยนรายชื่อ โดยทั่วไปการแลกเปลี่ยนจะระบุราคาเสนอขั้นต่ำสำหรับหุ้นที่จะเข้าจดทะเบียน หากหุ้นต่ำกว่าราคาเสนอนี้และยังคงต่ำกว่าระดับเกณฑ์นั้นในช่วงระยะเวลาหนึ่งความเสี่ยงนั้นจะถูกเพิกถอนจากการแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น NASDAQ อาจเพิกถอนหุ้นที่ซื้อขายต่ำกว่าราคา 1 ดอลลาร์ต่อหุ้นอย่างสม่ำเสมอ การเพิกถอนหลักทรัพย์ดังกล่าวจากการแลกเปลี่ยนระดับประเทศผลักดันให้หุ้นของ บริษัท อยู่ในสถานะของราคาหุ้นและถูกบังคับให้จดทะเบียนในกระดานข่าว Over-the-Counter (OTCBB) หรือ Pink Sheets ซึ่งเป็นตลาดทางเลือกสำหรับหุ้นราคาต่ำ หลังจากที่เกิดขึ้นหุ้นจะยากที่จะซื้อและขาย ดังนั้น บริษัท ต่าง ๆ จึงต้องทำการแบ่งแยกราคาหุ้นกลับเพื่อรักษาราคาต่อหุ้นที่สูง ขึ้น

บริษัท ยังคงราคาหุ้นที่สูงขึ้นผ่านการแยกหุ้นแบบย้อนกลับเนื่องจากนักลงทุนสถาบันและกองทุนรวมจำนวนมากมีนโยบายต่อต้านการเข้าถือครองหุ้นที่ราคาต่ำกว่าค่าต่ำสุด แม้ว่า บริษัท จะไม่มีความเสี่ยงในการเพิกถอนหลักทรัพย์ แต่การที่ บริษัท ไม่สามารถซื้อหลักทรัพย์โดยนักลงทุนขนาดใหญ่จะทำให้สภาพคล่องในการซื้อขายและชื่อเสียงของ บริษัท ลดลง

ในเขตอำนาจศาลที่แตกต่างกันทั่วโลกข้อบังคับของ บริษัท ขึ้นอยู่กับจำนวนผู้ถือหุ้นท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ โดยการลดจำนวนหุ้น บริษัท ในบางครั้งมีเป้าหมายที่จะลดจำนวนผู้ถือหุ้นที่อนุญาตให้พวกเขามาอยู่ภายใต้ขอบเขตของหน่วยงานกำกับดูแลที่ต้องการหรือชุดของกฎหมายที่ต้องการ บริษัท ที่ต้องการไปเป็นส่วนตัวอาจพยายามลดจำนวนผู้ถือหุ้นผ่านมาตรการดังกล่าว

บริษัท ที่วางแผนที่จะสร้างและลอยตัว spinoff ซึ่งเป็น บริษัท อิสระที่สร้างขึ้นผ่านการขายหรือการกระจายหุ้นใหม่ของธุรกิจที่มีอยู่หรือส่วนของ บริษัท แม่อาจใช้การแยกกลับเพื่อให้ได้ราคาที่น่าสนใจ ตัวอย่างเช่นหากหุ้นของ บริษัท ที่กำลังวางแผนซื้อขายอยู่ในระดับที่ต่ำกว่ามันอาจเป็นเรื่องยากที่ราคาหุ้น บริษัท Spinoff จะมีราคาสูงขึ้น พวกเขาอาจย้อนกลับแบ่งหุ้นเพื่อเพิ่มราคาต่อหุ้นแล้วสร้าง บริษัท ใหม่ที่มีโอกาสที่ดีกว่าในการรักษาราคาหุ้นที่สูงขึ้น

ผลกระทบทางการตลาดของการแบ่งสต็อคแบบย้อนกลับ

โดยทั่วไปแล้วผู้เข้าร่วมการตลาดจะไม่ได้รับผลกระทบจากการแบ่งสต็อคย้อนกลับ มันแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นได้ลดลงไปถึงจุดต่ำสุดแล้วและฝ่ายบริหารของ บริษัท กำลังพยายามที่จะขยายราคาขึ้นอย่างดุเดือดโดยไม่มีข้อเสนอทางธุรกิจที่แท้จริง

นอกจากนี้สภาพคล่องยังอาจส่งผลให้จำนวนหุ้นลดลงในตลาดเปิดซึ่งไม่ได้เป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับ บริษัท จดทะเบียนใด ๆ

ตัวอย่างการแบ่งสต็อกย้อนกลับ

การชนราคาหุ้นต่อเป็นเหตุผลหลักสำหรับ บริษัท ที่จะทำการแยกหุ้นแบบย้อนกลับและอัตราส่วนที่เกี่ยวข้องอาจอยู่ในช่วงตั้งแต่ 1 ถึง 2 ถึงสูงถึง 1 ต่อ 100 การแยกหุ้นแบบย้อนกลับได้รับความนิยมในยุคฟองสบู่คอมโพสต์ของปี 2000 เมื่อหลาย บริษัท เห็นราคาหุ้นของพวกเขาลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ในปี 2544 เพียงปีเดียวมี บริษัท มากกว่า 700 บริษัท ที่ออกหุ้นเพื่อกลับรายการ

ในเดือนเมษายน 2545 บริษัท การสื่อสารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา AT&T Inc. (T) ประกาศว่า บริษัท กำลังวางแผนที่จะแบ่งหุ้นแบบย้อนกลับ 1-5 ต่อ 5 นอกเหนือจากแผนการหมุนแผนกเคเบิลทีวีและควบรวมกิจการกับ Comcast. การดำเนินการขององค์กรนั้นได้รับการวางแผนเนื่องจาก AT&T กลัวว่าผลกำไรอาจนำไปสู่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาหุ้นและอาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องธุรกิจและความสามารถในการระดมทุน

อินสแตนซ์อื่น ๆ ของการแยกสต็อคย้อนกลับนั้นรวมถึง บริษัท ขนาดเล็กจำนวนมากที่ไม่ได้กำไรซึ่งมีส่วนเกี่ยวข้องในการวิจัยและพัฒนาซึ่งมีผลิตภัณฑ์หรือบริการที่ทำกำไร ในกรณีเช่นนี้ บริษัท ต่างๆจะต้องดำเนินการเพื่อรักษาสถานะการเป็น บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ชั้นนำ