ผลตอบแทนจากการลงทุน - นิยาม roce - การวิเคราะห์ทางการเงิน 2025

ผลตอบแทนจากการลงทุนคืออะไร - ROCE?

ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROCE) เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่วัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท และประสิทธิภาพในการใช้เงินทุน กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราส่วนจะวัดว่า บริษัท สร้างผลกำไรจากเงินทุนได้ดีเพียงใด อัตราส่วน ROCE ถือเป็นอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญและมักจะถูกใช้โดยนักลงทุนเมื่อคัดกรองผู้สมัครการลงทุนที่เหมาะสม

สูตรสำหรับ ROCE คือ

$\begin{matrix} ROCE = \frac{EBIT}{ทุนที่ใช้} \\ ที่อยู่: \\ EBIT = รายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี \\ ทุนที่ใช้ = สินทรัพย์รวม - หนี้สินหมุนเวียน \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {ROCE} = \ frac { text {EBIT}} { text {Capital ลูกจ้าง}} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {EBIT} = \ text { รายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี} \ & \ text {ทุนการจ้าง} = \ text {สินทรัพย์รวม} - \ text {หนี้สินหมุนเวียน} \ \ end {จัดชิด}$ ROCE = Capital EmployedEBIT โดยที่: EBIT = กำไรก่อนดอกเบี้ยและ taxCapital ลูกจ้าง = สินทรัพย์รวม - หนี้สินหมุนเวียน

วิธีการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน

ROCE เป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์สำหรับการเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรใน บริษัท ต่างๆตามจำนวนเงินทุนที่ใช้ มีสองตัวชี้วัดที่จำเป็นในการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน: รายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษีและการจ้างงานทุน

กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) หรือที่เรียกว่ากำไรจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีรายได้จากการดำเนินงานเพียงอย่างเดียวโดยไม่คำนึงถึงดอกเบี้ยหรือภาษี EBIT คำนวณโดยการลบต้นทุนของสินค้าที่ขายและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจากรายได้

ทุนที่ใช้คือจำนวนทุนทั้งหมดที่ บริษัท ใช้เพื่อสร้างผลกำไร มันคือผลรวมของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน สามารถทำให้ง่ายขึ้นเนื่องจากสินทรัพย์รวมหักด้วยหนี้สินหมุนเวียน นักวิเคราะห์และนักลงทุนมักจะคำนวณ ROCE จาก เงินทุนเฉลี่ยที่ใช้ ซึ่งจะใช้ค่าเฉลี่ยของการเปิดและปิดทุนที่ใช้ในช่วงเวลาภายใต้การวิเคราะห์

ผลตอบแทนจากการลงทุนที่บอกอะไรคุณ?

ROCE มีประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพของ บริษัท ในภาคที่ใช้เงินทุนสูงเช่นสาธารณูปโภคและโทรคมนาคม เนื่องจากไม่เหมือนกับปัจจัยพื้นฐานอื่น ๆ เช่นอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) ซึ่งเป็นเพียงการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรที่เกี่ยวข้องกับหุ้นสามัญของ บริษัท ROCE จะพิจารณาหนี้สินและหนี้สินอื่นเช่นกัน นี่เป็นการบ่งชี้ประสิทธิภาพทางการเงินที่ดีขึ้นสำหรับ บริษัท ที่มีหนี้สินจำนวนมาก

บางครั้งอาจต้องทำการปรับเพื่อให้ได้ภาพ ROCE ที่แท้จริงยิ่งขึ้น บริษัท อาจมีเงินสดจำนวนมากอยู่ในมือเป็นครั้งคราว แต่เนื่องจากเงินสดดังกล่าวไม่ได้ถูกใช้อย่างแข็งขันในธุรกิจจึงอาจจำเป็นต้องหักออกจากตัวเลขการจ้างทุนเพื่อให้ได้ ROCE ที่แม่นยำยิ่งขึ้น

สำหรับ บริษัท แนวโน้ม ROCE ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาก็เป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพที่สำคัญเช่นกัน โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนมักให้ความสำคัญกับ บริษัท ที่มีตัวเลข ROCE ที่มั่นคงและเพิ่มขึ้นมากกว่า บริษัท ที่ ROCE มีความผันผวนและมีการตีกลับจากปีหนึ่งไปอีก

ตัวอย่างวิธีการใช้ ROCE

พิจารณา บริษัท สองแห่งที่ดำเนินงานในภาคอุตสาหกรรมเดียวกันนั่นคือ บริษัท คอลเกตปาล์มโอลีฟและพรอคเตอร์แอนด์แกมเบิล ตารางด้านล่างแสดง ROCE ของทั้งสอง บริษัท สำหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2559 และ 30 มิถุนายน 2017 ตามลำดับ

(เป็นล้าน)	บริษัท คอลเกต - ปาล์มโอลีฟ	Procter & Gamble
ขาย	$ 15, 195	$ 65, 058
EBIT	$ 3, 837	$ 13, 955
สินทรัพย์รวม	$ 12, 123	$ 120, 406
หนี้สินหมุนเวียน	$ 3, 305	$ 30, 210
ทุนที่ใช้	$ 8, 818	$ 90, 196	TA - CL
ผลตอบแทนจากการลงทุน	0.4351	0.1547	EBIT / ทุนที่ใช้

แทนที่จะเพียงแค่ดูรายได้ที่เกิดจากแต่ละ บริษัท เงินทุนของทั้งสอง บริษัท ควรถูกนำมาเปรียบเทียบ แม้ว่า Procter & Gamble มียอดขายเพิ่มขึ้นในปีนี้และมีสินทรัพย์มากขึ้นในแง่ของมูลค่า ROCE ของคอลเกต - ปาล์มโอลีฟที่ 43.51% นั้นสูงกว่าพีแอนด์จีที่ 15.47% ROCE

ซึ่งหมายความว่าคอลเกต - ปาล์มโอลีฟทำงานได้ดีกว่าในการปรับใช้เงินทุนมากกว่าพีแอนด์จี ROCE ที่สูงขึ้นหมายถึงการใช้เงินทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ROCE น่าจะสูงกว่าต้นทุนเงินทุนของ บริษัท มิฉะนั้นก็แสดงว่า บริษัท ไม่ได้ใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพและไม่สร้างมูลค่าผู้ถือหุ้น

เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบาย

คำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง

การทำความเข้าใจผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ยผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ย (ROACE) เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่แสดงความสามารถในการทำกำไรเมื่อเทียบกับการลงทุนของ บริษัท เรียนรู้สิ่งที่มีการจ้างงานทุนคือการจ้างงานทุนหรือที่รู้จักกันว่าเงินที่ใช้เป็นจำนวนเงินทุนทั้งหมดที่ใช้สำหรับการได้มาซึ่งผลกำไร ความเข้าใจผลตอบแทนจากการลงทุนผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) เป็นวิธีการประเมินประสิทธิภาพของ บริษัท ในการจัดสรรเงินทุนภายใต้การควบคุมเพื่อการลงทุนที่ให้ผลกำไร เพิ่มเติมผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (ROTA) คำจำกัดความผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมเป็นอัตราส่วนที่วัดกำไรของ บริษัท ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ต่อสินทรัพย์สุทธิทั้งหมด more ตัวพิมพ์ใหญ่ตัวพิมพ์ใหญ่อัตราส่วนตัวพิมพ์ใหญ่เป็นตัวบ่งชี้ที่วัดสัดส่วนหนี้สินในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท อัตราส่วนการโอนเป็นทุนประกอบด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อเงินทุนและอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อโครงสร้างเงินทุน เพิ่มเติมผลตอบแทนการลงทุน (ROI) ผลตอบแทนการลงทุน (ROI) เป็นมาตรวัดประสิทธิภาพที่ใช้ในการประเมินประสิทธิภาพของการลงทุนหรือเปรียบเทียบประสิทธิภาพของการลงทุนที่แตกต่างกันจำนวนหนึ่ง ลิงค์พันธมิตรเพิ่มเติม