ผลผลิตที่ต้องการ

คำจำกัดความของผลตอบแทนที่ต้องการ

ผลตอบแทนที่ต้องการคือผลตอบแทนที่พันธบัตรต้องเสนอเพื่อให้การลงทุนมีความคุ้มค่า ตลาดจะกำหนดอัตราผลตอบแทนที่ต้องการและกำหนดราคาก่อนหน้าสำหรับการกำหนดราคาตราสารหนี้ในปัจจุบัน

ทำลายผลตอบแทนที่ต้องการ

ผลตอบแทนที่ต้องการคือผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนต้องการเพื่อชดเชยความเสี่ยงในระดับที่กำหนด มันเป็นอัตราผลตอบแทนที่ตลาดต้องการเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับตราสารทางการเงินที่มีความเสี่ยงเทียบเท่ากัน อัตราผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำเช่นหลักทรัพย์ค้ำประกันจะต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงเช่นพันธบัตรขยะ

อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรกำหนดโดยฉันทามติของผู้ซื้อและผู้ขาย อัตราผลตอบแทนที่สูงหรือต่ำนั้นถูกเปรียบเทียบกับอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรที่กำหนดไว้จะกำหนดราคาของพันธบัตรในตลาด ตัวอย่างเช่นหากอัตราผลตอบแทนที่ต้องการเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าคูปองของพันธบัตรพันธบัตรจะถูกกำหนดราคาในราคาลดเป็นตราไว้ ด้วยวิธีนี้นักลงทุนที่ได้รับพันธบัตรจะได้รับการชดเชยสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าในรูปแบบของดอกเบี้ยค้างรับ หากไม่มีการลดราคาพันธบัตรนักลงทุนจะไม่ซื้อปัญหาเนื่องจากอัตราผลตอบแทนจะต่ำกว่าของตลาด ตรงกันข้ามเกิดขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนที่ต้องการลดลงในอัตราที่น้อยกว่าคูปองของพันธบัตร ในกรณีนี้ความต้องการของนักลงทุนสำหรับคูปองที่สูงขึ้นจะทำให้ราคาตราสารเพิ่มขึ้นทำให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเทียบเท่ากับอัตราผลตอบแทนของตลาด

เมื่อคำนวณราคาของพันธบัตรจะใช้อัตราผลตอบแทนที่ต้องการเพื่อลดกระแสเงินสดของพันธบัตรเพื่อรับมูลค่าปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนที่ต้องการของนักลงทุนมีประโยชน์สำหรับการประเมินว่าพันธบัตรนั้นเป็นการลงทุนที่ดีสำหรับนักลงทุนหรือไม่โดยเปรียบเทียบกับอัตราผลตอบแทน (YTM) ในขณะที่อัตราผลตอบแทนถึงกำหนดเป็นตัวชี้วัดของการลงทุนในตราสารหนี้ที่จะได้รับตลอดชีวิตหากมีการรักษาความปลอดภัยจนกว่าจะครบกำหนดอัตราผลตอบแทนที่ต้องการคืออัตราผลตอบแทนที่ผู้ออกพันธบัตรจะต้องเสนอเพื่อจูงใจนักลงทุนซื้อพันธบัตร อัตราดอกเบี้ยที่ต้องการของพันธบัตรในเวลาใดก็ตามจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อ YTM ของพันธบัตร หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทนจากการครบกำหนดของพันธบัตรปัจจุบันจะต่ำกว่าปัญหาใหม่ ในทำนองเดียวกันหากอัตราดอกเบี้ยในภาวะเศรษฐกิจลดลง YTM ในประเด็นที่ใหม่กว่าจะต่ำกว่าของพันธบัตรที่ค้างชำระ