ระเบียบ D (Reg D) คืออะไร?
ระเบียบ D (Reg D) เป็นกฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ข้อเสนอ Reg D เป็นข้อได้เปรียบสำหรับ บริษัท หรือผู้ประกอบการเอกชนที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดเนื่องจากการระดมทุนสามารถจัดหาได้เร็วกว่าและมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าการเสนอขายสาธารณะ โดยปกติแล้วจะใช้โดย บริษัท ขนาดเล็กกฎระเบียบอนุญาตให้มีการระดมทุนผ่านการขายตราสารทุนหรือตราสารหนี้โดยไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนหลักทรัพย์เหล่านั้นกับ ก.ล.ต. อย่างไรก็ตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบอื่น ๆ อีกมากมายยังคงมีผลบังคับใช้
เปิดตัวข้อเสนอ Reg D
ไม่จำเป็นต้องเสนอธุรกรรมเหล่านี้อย่างรอบคอบ ภายในกฎระเบียบนั้นมีคำสั่งที่ขึ้นอยู่กับกฎที่ใช้อาจอนุญาตให้มีการเสนอการร้องขออย่างเปิดเผยแก่นักลงทุนที่คาดหวังในเครือข่ายของพวกเขา
ประเด็นที่สำคัญ
- ระเบียบ D ช่วยให้ บริษัท ที่ดำเนินการในตำแหน่งส่วนตัวเพิ่มทุนโดยไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนหลักทรัพย์กับ SEC บริษัท หรือผู้ประกอบการยังคงต้องยื่นแบบฟอร์มเอกสารการเปิดเผยข้อมูลกับสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. หลังจากขายหลักทรัพย์ครั้งแรกแล้วการขายภายใต้ระเบียบ D ต้องปฏิบัติตาม ด้วยกฎหมายของรัฐที่บังคับใช้ซึ่งครอบคลุมถึงข้อเสนอและการขายหลักทรัพย์การยกเว้น D จะมีผลเฉพาะกับการทำธุรกรรมไม่ใช่เพื่อหลักทรัพย์
ข้อกำหนดสำหรับการระดมทุนผ่านการลงทุน Reg D มีความสำคัญน้อยกว่ากรณีที่มีการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชน แม้ว่าการทำธุรกรรมจะเกี่ยวข้องกับนักลงทุนเพียงหนึ่งหรือสองคนเท่านั้น บริษัท หรือผู้ประกอบการยังคงต้องจัดทำกรอบและการเปิดเผยเอกสารที่เหมาะสม เอกสารที่เรียกว่าแบบฟอร์ม D จะต้องยื่นแบบอิเล็กทรอนิกส์ต่อสำนักงาน ก.ล.ต. หลังจากขายหลักทรัพย์ครั้งแรกแล้ว อย่างไรก็ตามแบบ D มีข้อมูลน้อยกว่าเอกสารครบถ้วนสมบูรณ์ที่จำเป็นสำหรับการเสนอขายต่อประชาชน ประกอบด้วยชื่อและที่อยู่ของผู้บริหารและกรรมการของ บริษัท พร้อมรายละเอียดเกี่ยวกับการเสนอขาย
ผู้ออกหลักทรัพย์ที่เสนอภายใต้ Reg D จะต้องจัดให้มีการเปิดเผยข้อมูลการขายเป็นลายลักษณ์อักษรสำหรับเหตุการณ์“ นักแสดงที่ไม่ดี” ก่อนหน้าเช่นการตัดสินลงโทษทางอาญาหรือคำสั่งทางกฎหมาย หากไม่มีข้อกำหนดนี้ บริษัท อาจมีอิสระที่จะอ้างว่าตนไม่รู้อดีตที่ผ่านมาของพนักงานและมีความรับผิดชอบน้อยลงสำหรับ "การกระทำที่ไม่เหมาะสม" ที่พวกเขาอาจกระทำร่วมกับการเสนอขาย Reg D
ข้อกำหนดอื่น ๆ ภายใต้ข้อบังคับ D
ผู้ออกหลักทรัพย์ของข้อเสนอ D D มีภาระผูกพันที่จะต้องปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์
ตามกฎที่เผยแพร่ใน Federal Register ธุรกรรมที่อยู่ภายใต้ Reg D ไม่ได้รับการยกเว้นจากการต่อต้านการฉ้อโกงความรับผิดทางแพ่งหรือบทบัญญัติอื่น ๆ ของกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง Reg D ยังไม่ขจัดความจำเป็นในการปฏิบัติตามกฎหมายของรัฐที่เกี่ยวข้องกับข้อเสนอและการขายหลักทรัพย์ กฎระเบียบของรัฐที่มีการนำกฎเกณฑ์ D มาใช้อาจรวมถึงการเปิดเผยคำบอกกล่าวการขายใด ๆ ที่จะยื่นและชื่อของบุคคลที่ได้รับค่าตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับการขายหลักทรัพย์
ผลประโยชน์ของ Reg D นั้นมีให้เฉพาะกับผู้ออกหลักทรัพย์ไม่ใช่เพื่อ บริษัท ในเครือของผู้ออกหลักทรัพย์หรือต่อบุคคลอื่นใดที่อาจขายต่อในภายหลัง และการยกเว้นกฎระเบียบที่นำเสนอภายใต้ Reg D จะใช้กับการทำธุรกรรมเท่านั้นไม่ใช่กับหลักทรัพย์ด้วยตนเอง
