กลไกการไถ่ถอนคืออะไร
กลไกการไถ่ถอนหมายถึงวิธีที่ผู้ดูแลตลาดของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ช่วยในการกระทบยอดความแตกต่างระหว่างมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) และมูลค่าตลาดเมื่อหุ้นของการซื้อขาย ETFs ลดราคาหรือส่วนแบ่งจาก NAV ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตของ ETF จะใช้ประโยชน์ที่ได้รับผ่านกระบวนการไถ่ถอนเพื่อย้ายราคาตลาดของ ETF
ทำลายกลไกการไถ่ถอน
กลไกการไถ่ถอนเป็นกลไกที่ใช้โดยผู้เข้าร่วม ETF ที่ได้รับอนุญาต มันยังสามารถเรียกว่ากลไกการสร้าง / ไถ่ถอน
ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตคือผู้ค้าหลักทรัพย์ที่ขายและแลกหุ้นให้แก่ผู้ออกอีทีเอฟ พวกเขาเป็นพันธมิตรกับผู้ออกตราสาร ETF ทั่วทั้งตลาด ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตมีข้อตกลงร่วมกับผู้ออกอีทีเอฟในจำนวนหุ้นอีทีเอฟที่ผู้ออกเลือกที่จะสร้างและแลก อำนาจนี้ช่วยให้พวกเขาใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไรที่เกิดขึ้นจากส่วนลดและของกำนัลกับราคา NAV ETF นอกจากนี้ยังสร้างกลไกที่ทำให้ราคา ETF ซื้อขายใกล้เคียงกับ NAV บัญชีของพวกเขา
ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตและกลไกการไถ่ถอนจะไม่ซ้ำกันจากกองทุนรวมหรือหน่วยลงทุน กองทุนรวมเปิดสามารถซื้อหรือขายใน NAV ได้เท่านั้นซึ่งจะคำนวณเมื่อสิ้นสุดวันซื้อขาย การลงทุนในหน่วยลงทุนสามารถซื้อขายได้อย่างคล่องแคล่วมากขึ้นอย่างไรก็ตามโครงสร้างช่วยให้พวกเขาซื้อขายห่างจาก NAV ของพอร์ตอ้างอิง กองทุนปิดคล้ายกับการลงทุนในหน่วยลงทุนเพราะมีการซื้อขายตลอดทั้งวันด้วยราคาที่แตกต่างจาก NAV ทั้งการลงทุนในหน่วยลงทุนและกองทุนปิดไม่มีข้อได้เปรียบของผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตที่สามารถใช้กลไกการไถ่ถอนเพื่อจัดการราคาตลาด
กลไกการแลกซื้อคืน
หน่วยสร้าง ETF และหน่วยขายคืนหน่วยลงทุนใช้ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์อ้างอิงเพื่อแลกเปลี่ยนกับหุ้น ETF หากผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตต้องการทำสัญญากับผู้ออก ETF สำหรับการสร้างหน่วยของหุ้น ETF พวกเขาจะซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงในตลาดเปิดและทำธุรกรรมกับพวกเขาในรูปแบบหุ้น ETF ในหน่วยการสร้าง สิ่งนี้เรียกว่ากลไกการสร้าง ในทำนองเดียวกันหากผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตต้องการแลกหุ้นพวกเขาจะทำธุรกรรมที่ได้รับหลักทรัพย์อ้างอิงเพื่อแลกกับหุ้น ETF ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตและผู้ออกอีทีเอฟมีการเข้าถึงตลาดการเงินอย่างครอบคลุมสำหรับการสร้างการทำธุรกรรมและการขายคืนหน่วยด้วยหุ้นในรูปแบบ กลไกการทำธุรกรรมในรูปแบบที่เกี่ยวข้องกับการสร้างและไถ่ถอนหุ้น ETF คือสิ่งที่ทำให้การซื้อขายหุ้น ETF อย่างใกล้ชิดสอดคล้องกับ NAV บัญชีของพวกเขา
