ดังนั้นคุณจึงได้กำหนดกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะกับคุณ แต่เมื่อถึงสิ้นปีคุณจะพบว่าน้ำหนักของสินทรัพย์แต่ละประเภทในพอร์ตของคุณเปลี่ยนไป เกิดอะไรขึ้น?
ตลอดทั้งปีมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์แต่ละตัวในพอร์ทโฟลิโอของคุณได้รับผลตอบแทนที่แตกต่างกันทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงน้ำหนัก การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอเป็นเหมือนการปรับแต่งสำหรับรถยนต์ของคุณ: ช่วยให้แต่ละคนสามารถรักษาระดับความเสี่ยงในการตรวจสอบและลดความเสี่ยงได้
การปรับสมดุลคืออะไร
การปรับสมดุลเป็นกระบวนการซื้อและขายส่วนของพอร์ตการลงทุนของคุณเพื่อกำหนดน้ำหนักของสินทรัพย์แต่ละประเภทกลับสู่สถานะเดิม นอกจากนี้หากกลยุทธ์การลงทุนหรือการยอมรับความเสี่ยงของนักลงทุนเปลี่ยนไปเธอสามารถใช้การปรับสมดุลเพื่อปรับน้ำหนักของแต่ละหลักทรัพย์หรือหมวดสินทรัพย์ในพอร์ตเพื่อทำการจัดสรรสินทรัพย์ที่คิดค้นขึ้นใหม่
ปลิวออกมาจากสัดส่วน?
การผสมผสานของสินทรัพย์ที่สร้างโดยนักลงทุนย่อมมีการเปลี่ยนแปลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ซึ่งเป็นผลมาจากผลตอบแทนที่แตกต่างกันในหลักทรัพย์และสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ด้วยเหตุนี้เปอร์เซ็นต์ที่คุณจัดสรรให้กับสินทรัพย์ประเภทต่างๆจะมีการเปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเพิ่มหรือลดความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของคุณดังนั้นลองเปรียบเทียบพอร์ตที่มีการปรับสมดุลกับการเปลี่ยนแปลงที่ถูกเพิกเฉยและจากนั้นเราจะดูผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอที่ถูกละเลย
นี่คือตัวอย่างง่ายๆ Bob มีเงินลงทุน $ 100, 000 เขาตัดสินใจที่จะลงทุน 50% ในกองทุนพันธบัตร 10% ในกองทุนธนารักษ์และ 40% ในกองทุนหุ้น
ในตอนท้ายของปีบ๊อบพบว่าส่วนของพอร์ตโฟลิโอของเขามีประสิทธิภาพสูงกว่าส่วนพันธบัตรและตั๋วเงินคลังอย่างมาก สิ่งนี้ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการจัดสรรสินทรัพย์ของเขาเพิ่มเปอร์เซ็นต์ที่เขามีในกองทุนหุ้นในขณะที่ลดจำนวนเงินที่ลงทุนในกองทุนธนารักษ์และพันธบัตร
โดยเฉพาะอย่างยิ่งแผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าการลงทุน $ 400, 000 ในกองทุนหุ้นของ Bob ได้เพิ่มขึ้นเป็น $ 55, 000 ซึ่งเพิ่มขึ้น 37% ในทางกลับกันกองทุนตราสารหนี้ได้รับความเดือดร้อนโดยตระหนักถึงความสูญเสีย 5% แต่กองทุนคลังรับรู้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 4%
ผลตอบแทนโดยรวมของบ็อบอยู่ที่ 12.9% แต่ตอนนี้มีน้ำหนักมากกว่าตราสารทุน บ๊อบอาจจะเต็มใจที่จะออกจากการผสมผสานของสินทรัพย์ตามที่เป็นอยู่ในขณะนี้ แต่การปล่อยให้มันนานเกินไปอาจส่งผลให้กองทุนหุ้นทุนมีน้ำหนักเกินซึ่งมีความเสี่ยงกว่ากองทุนพันธบัตรและกองทุน
ความไม่สมดุลที่ตามมา
ความเชื่อที่ได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนหลายคนคือหากการลงทุนมีผลการดำเนินงานที่ดีในปีที่ผ่านมาก็น่าจะมีผลประกอบการที่ดีในปีหน้า น่าเสียดายที่ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นเครื่องบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตซึ่งเป็นข้อเท็จจริงที่กองทุนรวมหลายแห่งเปิดเผย
อย่างไรก็ตามนักลงทุนจำนวนมากยังคงลงทุนอย่างหนักในกองทุนที่ "ชนะ" ในปีที่แล้วและอาจจะลดพอร์ตการลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ที่ "สูญเสีย" ในปีที่แล้ว แต่จำไว้ว่าหุ้นมีความผันผวนมากกว่าหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ดังนั้นกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในปีที่แล้วอาจทำให้เกิดการขาดทุนในปีหน้า
มาต่อกับพอร์ตโฟลิโอของ Bob และเปรียบเทียบค่าของพอร์ทโฟลิโอที่สมดุลของเขากับพอร์ตโฟลิโอที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลง
ในตอนท้ายของปีที่สองกองทุนหุ้นมีผลการดำเนินงานไม่ดีลดลง 7% ในขณะเดียวกันกองทุนพันธบัตรมีผลการดำเนินงานที่ดีโดยแข็งค่าขึ้น 15% และคลังมีเสถียรภาพที่ค่อนข้างเพิ่มขึ้น 2% หากบ๊อบปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของเขาในปีที่แล้วมูลค่ารวมของเขาจะอยู่ที่ $ 118, 500 เพิ่มขึ้น 5%
แต่ถ้าบ็อบออกจากพอร์ตการลงทุนเพียงลำพังด้วยน้ำหนักที่เบ้เบามูลค่ารวมของเขาจะอยู่ที่ $ 116, 858 เพิ่มขึ้นเพียง 3.5% ในกรณีนี้การปรับสมดุลจะเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด
อย่างไรก็ตามหากตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นอีกครั้งในปีที่สองกองทุนหุ้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นและพอร์ตที่ถูกเพิกเฉยอาจจะเห็นมูลค่าที่เพิ่มขึ้นมากกว่ากองทุนตราสารหนี้ เช่นเดียวกับกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงหลายประการศักยภาพกลับหัวอาจถูก จำกัด แต่ด้วยการปรับสมดุลคุณยังคงปฏิบัติตามระดับความอดทนต่อความเสี่ยงและผลตอบแทน
นักลงทุนที่รักความเสี่ยงสามารถทนต่อผลกำไรและขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับการมีน้ำหนักมากในกองทุนหุ้นและนักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงที่เลือกความปลอดภัยที่มีให้ในกองทุนธนารักษ์และกองทุนตราสารหนี้ยินดีที่จะยอมรับโอกาสในการแลกเปลี่ยน เพื่อความปลอดภัยในการลงทุนที่มากขึ้น
วิธีการปรับสมดุลผลงานของคุณ
ความถี่ที่ดีที่สุดของการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอขึ้นอยู่กับค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมการตั้งค่าส่วนตัวและข้อพิจารณาด้านภาษี - รวมถึงประเภทบัญชีที่คุณกำลังขายและว่ากำไรหรือขาดทุนจากเงินทุนของคุณจะถูกเก็บภาษีในระยะสั้นเทียบกับระยะยาว โดยปกติประมาณปีละครั้งก็เพียงพอแล้ว อย่างไรก็ตามหากสินทรัพย์บางอย่างในแฟ้มสะสมผลงานของคุณไม่ได้รับการชื่นชมอย่างมากภายในปีระยะเวลาที่ยาวนานอาจเหมาะสมเช่นกัน
นอกจากนี้การเปลี่ยนแปลงในไลฟ์สไตล์ของนักลงทุนอาจรับประกันการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของเขาหรือเธอ สิ่งที่คุณต้องการแนวทางต่อไปนี้เป็นขั้นตอนพื้นฐานสำหรับการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของคุณ:
- บันทึก: หากคุณเพิ่งตัดสินใจเลือกกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะกับคุณและซื้อหลักทรัพย์ที่เหมาะสมในสินทรัพย์แต่ละประเภทให้เก็บค่าใช้จ่ายทั้งหมดของหลักทรัพย์แต่ละหลักทรัพย์ในเวลานั้นรวมถึงค่าใช้จ่ายทั้งหมดของคุณ พอร์ตโฟลิโอ ตัวเลขเหล่านี้จะให้ข้อมูลประวัติของผลงานของคุณดังนั้น ณ วันที่ในอนาคตคุณสามารถเปรียบเทียบพวกเขากับค่าปัจจุบัน เปรียบเทียบ: ในวันที่เลือกในอนาคตตรวจสอบมูลค่าปัจจุบันของพอร์ตการลงทุนของคุณและของสินทรัพย์แต่ละประเภท คำนวณน้ำหนักของแต่ละกองทุนในพอร์ตโฟลิโอของคุณโดยการหารมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์แต่ละประเภทด้วยมูลค่าพอร์ตรวมปัจจุบัน เปรียบเทียบตัวเลขนี้กับน้ำหนักเดิม มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญหรือไม่? ถ้าไม่ใช่ - และถ้าคุณไม่จำเป็นต้องเลิกพอร์ตโฟลิโอของคุณในระยะสั้น - มันอาจจะเป็นการดีกว่าถ้าคุณอยู่เฉยๆ ปรับ: หากคุณพบว่าการเปลี่ยนแปลงของน้ำหนักสินทรัพย์ของคุณมีการบิดเบือนความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนให้ใช้มูลค่ารวมปัจจุบันของพอร์ตการลงทุนของคุณและคูณด้วยจำนวนน้ำหนัก (เปอร์เซ็นต์) ที่กำหนดให้กับสินทรัพย์แต่ละประเภท ตัวเลขที่คุณคำนวณจะเป็นจำนวนเงินที่ควรลงทุนในสินทรัพย์แต่ละประเภทเพื่อรักษาการจัดสรรสินทรัพย์ดั้งเดิมของคุณ
แน่นอนคุณอาจต้องการขายหลักทรัพย์จากหมวดสินทรัพย์ที่มีน้ำหนักสูงเกินไปและซื้อหลักทรัพย์เพิ่มเติมในกลุ่มสินทรัพย์ที่น้ำหนักลดลง อย่างไรก็ตามเมื่อขายสินทรัพย์เพื่อปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของคุณใช้เวลาสักครู่เพื่อพิจารณาผลกระทบทางภาษีของการปรับพอร์ตการลงทุนของคุณ ในบางกรณีอาจมีประโยชน์มากกว่าที่จะไม่สนับสนุนกองทุนใหม่ใด ๆ ให้กับหมวดสินทรัพย์ที่มีน้ำหนักเกินในขณะที่ยังคงมีส่วนร่วมในหมวดสินทรัพย์อื่น ๆ ที่มีน้ำหนักต่ำกว่า ผลงานของคุณจะปรับสมดุลเมื่อเวลาผ่านไปโดยที่คุณไม่ต้องเสียภาษีกำไร
บรรทัดล่าง
การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของคุณจะช่วยให้คุณรักษากลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ดั้งเดิมของคุณและช่วยให้คุณสามารถดำเนินการเปลี่ยนแปลงตามสไตล์การลงทุนของคุณ โดยพื้นฐานแล้วการปรับสมดุลจะช่วยให้คุณยึดมั่นในแผนการลงทุนไม่ว่าตลาดจะทำอะไร
