นิยามอัตราส่วนความครอบคลุม

อัตราส่วนความคุ้มครองคืออะไร?

อัตราส่วนความครอบคลุมโดยทั่วไปเป็นกลุ่มของมาตรการที่ บริษัท มีความสามารถในการชำระหนี้และปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินเช่นการจ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผล ยิ่งอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้สูงขึ้นเท่าใดการชำระดอกเบี้ยหรือจ่ายเงินปันผลก็จะง่ายขึ้น นักวิเคราะห์และนักลงทุนได้ทำการศึกษาแนวโน้มของอัตราส่วนความครอบคลุมในช่วงเวลาหนึ่งเพื่อยืนยันการเปลี่ยนแปลงสถานะทางการเงินของ บริษัท

อัตราส่วนความคุ้มครอง

ประเด็นที่สำคัญ

อัตราส่วนความคุ้มครองมีหลายรูปแบบและสามารถใช้เพื่อช่วยระบุ บริษัท ในสถานการณ์ทางการเงินที่อาจมีปัญหาอัตราส่วนความครอบคลุมโดยทั่วไปเป็นตัวชี้วัดความสามารถของ บริษัท ในการให้บริการหนี้สินและปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงิน ยิ่งอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้สูงขึ้นเท่าใดการชำระดอกเบี้ยด้วยตราสารหนี้หรือจ่ายปันผลง่ายขึ้นอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ทั่วไปจะรวมถึงอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้และอัตราส่วนความสามารถในการชำระสินทรัพย์

อัตราส่วนความคุ้มครองบอกอะไรคุณ?

อัตราส่วนความคุ้มครองมาในหลายรูปแบบและสามารถใช้เพื่อช่วยระบุ บริษัท ในสถานการณ์ทางการเงินที่อาจเป็นปัญหาแม้ว่าอัตราส่วนต่ำไม่จำเป็นต้องบ่งชี้ว่า บริษัท กำลังประสบปัญหาทางการเงิน มีหลายปัจจัยที่นำไปสู่การกำหนดอัตราส่วนเหล่านี้และการดำน้ำลึกลงไปในงบการเงินของ บริษัท มักจะแนะนำให้ตรวจสอบสุขภาพของธุรกิจ

รายได้สุทธิค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยหนี้คงค้างและสินทรัพย์รวมเป็นเพียงตัวอย่างของรายการงบการเงินที่ควรตรวจสอบ เพื่อให้แน่ใจว่า บริษัท ยังคงมีความกังวลอย่างต่อเนื่องเราควรพิจารณาสภาพคล่องและอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ซึ่งประเมินความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ระยะสั้น (เช่นแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสด)

นักลงทุนสามารถใช้อัตราส่วนความคุ้มครองในหนึ่งในสองวิธี ขั้นแรกคุณสามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์หนี้สินของ บริษัท เมื่อเวลาผ่านไป ในกรณีที่อัตราส่วนความสามารถชำระหนี้อยู่ในช่วงที่ยอมรับได้อาจเป็นความคิดที่ดีที่จะดูประวัติล่าสุดของ บริษัท หากอัตราส่วนลดลงเรื่อย ๆ อาจเป็นเรื่องของเวลาก่อนที่จะลดลงต่ำกว่าตัวเลขที่แนะนำ

อัตราส่วนความคุ้มครองยังมีค่าเมื่อมองไปที่ บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับคู่แข่ง การประเมินธุรกิจที่คล้ายคลึงกันมีความจำเป็นเนื่องจากอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยที่ยอมรับได้ในอุตสาหกรรมหนึ่งอาจถูกพิจารณาว่ามีความเสี่ยงในสาขาอื่น หากธุรกิจที่คุณกำลังประเมินดูเหมือนไม่เข้าท่ากับคู่แข่งรายใหญ่มักจะมีสถานะเป็นสีแดง

ในขณะที่การเปรียบเทียบอัตราส่วนความครอบคลุมของ บริษัท ในอุตสาหกรรมหรือภาคธุรกิจเดียวกันสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีคุณค่าเกี่ยวกับฐานะการเงินของพวกเขาการทำเช่นนี้ใน บริษัท ต่างๆในภาคธุรกิจที่แตกต่างกันนั้นไม่มีประโยชน์เนื่องจากอาจเปรียบเทียบการเปรียบเทียบแอปเปิ้ล อัตราส่วนความครอบคลุมทั่วไปประกอบด้วยอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้และอัตราส่วนความสามารถในการชำระสินทรัพย์ อัตราส่วนความครอบคลุมเหล่านี้สามารถสรุปได้ด้านล่าง

ประเภทของอัตราส่วนความคุ้มครอง

อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยเป็นตัววัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้ของ บริษัท อัตราส่วนซึ่งเรียกอีกอย่างว่าอัตราส่วนเวลาที่ได้รับดอกเบี้ยถูกกำหนดให้เป็น:

$\begin{matrix} อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย = \frac{EBIT}{ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย} \\ ที่อยู่: \\ EBIT = รายรับก่อนดอกเบี้ยและภาษี \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {อัตราส่วนความครอบคลุมความสนใจ} = \ frac { text {EBIT}} { text {ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย}} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {EBIT} = \ ข้อความ {กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี} \ \ end {จัดชิด}$ อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย = ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย EBIT โดยที่: EBIT = กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยสำหรับสองคนขึ้นไปนั้นถือว่าเป็นที่น่าพอใจ

อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้

อัตราส่วนความสามารถชำระหนี้ (DSCR) วัดว่า บริษัท สามารถชำระหนี้ได้ดีเพียงใด บริการชำระหนี้รวมถึงเงินต้นและดอกเบี้ยที่ต้องชำระในระยะเวลาอันใกล้ อัตราส่วนถูกกำหนดเป็น:

$\begin{matrix} DSCR = \frac{รายได้จากการดำเนินงานสุทธิ}{บริการชำระหนี้ทั้งหมด} \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { text {รายได้จากการดำเนินงานสุทธิ}} { text {บริการหนี้สินทั้งหมด}} \ \ end {align}$ DSCR = ยอดรวมหนี้สินรายรับจากการดำเนินงาน ServiceNet

อัตราส่วนหนึ่งหรือสูงกว่าบ่งบอกว่า บริษัท สร้างรายได้เพียงพอที่จะครอบคลุมภาระหนี้อย่างสมบูรณ์

อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์

อัตราส่วนความสามารถในการชำระสินทรัพย์มีความคล้ายคลึงกับอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ แต่มองไปที่สินทรัพย์ในงบดุลแทนการเปรียบเทียบรายได้กับระดับหนี้ อัตราส่วนถูกกำหนดเป็น:

$\begin{matrix} DSCR = \frac{สินทรัพย์รวม - หนี้สินระยะสั้น}{หนี้สินรวม} \\ ที่อยู่: \\ สินทรัพย์รวม = Tangibles เช่นที่ดินอาคาร \\ เครื่องจักรและสินค้าคงคลัง \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { text {สินทรัพย์รวม} - \ text {หนี้สินระยะสั้น}} { text {หนี้สินรวม}} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {สินทรัพย์รวม} = \ text {Tangibles เช่นที่ดินอาคาร} \ & \ text {เครื่องจักรและสินค้าคงคลัง} \ \ end {align}$ DSCR = หนี้สินรวมสินทรัพย์รวม − หนี้สินระยะสั้นโดยที่: สินทรัพย์รวม = Tangibles เช่นที่ดินอาคารเครื่องจักรและสินค้าคงคลัง

ตามกฎของหัวแม่มือสาธารณูปโภคควรมีอัตราส่วนความครอบคลุมทรัพย์สินอย่างน้อย 1.5 และ บริษัท อุตสาหกรรมควรมีอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์อย่างน้อย 2

อัตราส่วนความคุ้มครองอื่น ๆ

นักวิเคราะห์ยังใช้อัตราส่วนความครอบคลุมอื่น ๆ อีกหลายประการแม้ว่าจะไม่โดดเด่นเท่าสามประการข้างต้น:

อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่ วัดความสามารถของ บริษัท ที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่เช่นการชำระหนี้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าเช่าอุปกรณ์ มันแสดงให้เห็นว่ารายได้ของ บริษัท สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ได้ดีเพียงใด ธนาคารมักจะดูที่อัตราส่วนนี้เมื่อประเมินว่าจะให้ยืมเงินกับธุรกิจหรือไม่ อัตราส่วนสินเชื่อคุ้มครองชีวิต (LLCR) เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้ในการประเมินความสามารถในการชำระหนี้ของ บริษัท หรือความสามารถของ บริษัท ที่กู้เพื่อชำระคืนเงินกู้ LLCR คำนวณโดยการหารมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของเงินที่มีอยู่สำหรับการชำระหนี้ด้วยจำนวนหนี้คงค้าง อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยต่อ EBITDA ต่อดอกเบี้ย เป็นอัตราส่วนที่ใช้ในการประเมินความทนทานทางการเงินของ บริษัท โดยตรวจสอบว่าอย่างน้อยก็มีกำไรพอที่จะชำระค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของ บริษัท อัตราส่วนความสามารถในการจ่ายเงินปันผลที่ต้องการ คืออัตราส่วนความครอบคลุม เพื่อจ่ายเงินปันผลที่ต้องการ การจ่ายเงินปันผลที่ต้องการคือการจ่ายเงินปันผลที่กำหนดเวลาที่จะต้องจ่ายในหุ้นของ บริษัท ที่ต้องการ แตกต่างจากหุ้นสามัญการจ่ายเงินปันผลสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์ตั้งไว้ล่วงหน้าและไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้จากไตรมาสเป็นไตรมาส บริษัท จะต้องจ่ายเงินให้พวกเขา อัตราส่วนสภาพคล่องต่อสภาพคล่อง (LCR) หมายถึงสัดส่วนของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงที่ถือโดยสถาบันการเงิน อัตราส่วนนี้เป็นการทดสอบความเครียดทั่วไปที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อคาดการณ์การกระแทกทั่วทั้งตลาดและตรวจสอบให้แน่ใจว่าสถาบันการเงินมีการเก็บรักษาเงินทุนที่เหมาะสมเพื่อจัดการกับการขาดสภาพคล่องในระยะสั้นซึ่งอาจทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด ความแตกต่างระหว่างราคาตามบัญชีของสินทรัพย์และจำนวนเงินที่ได้รับจากการขายเมื่อเทียบกับมูลค่าของสินทรัพย์ที่ไม่ได้ดำเนินการที่ถูกเลิกกิจการ อัตราส่วนความครอบคลุมการสูญเสียเงินทุนคือการแสดงออกของความช่วยเหลือในการทำธุรกรรมโดยหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อให้นักลงทุนภายนอกเข้าร่วม

ตัวอย่างอัตราส่วนความคุ้มครอง

หากต้องการดูความแตกต่างที่อาจเกิดขึ้นระหว่างอัตราส่วนการครอบคลุมให้ดูที่ บริษัท ซีดาร์แวลลี่ Brewing บริษัท สร้างผลกำไรรายไตรมาส $ 200, 000 (EBIT คือ $ 300, 000) และการจ่ายดอกเบี้ยที่สอดคล้องกันของ $ 50, 000 เนื่องจาก Cedar Valley ทำการกู้เงินมากในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยต่ำอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยจึงค่อนข้างดี:

$\begin{matrix} อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย = \frac{$ 300, 000}{$ 50, 000} = 6.0 \end{matrix} \ start {จัดชิด} & \ text {อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย} = \ frac { $ 300, 000} { $ 50, 000} = 6.0 \\ \ end {จัดชิด}$ อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย = $ 50, 000 $ 300, 000 = 6.0

อย่างไรก็ตามอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้สะท้อนให้เห็นถึงจำนวนเงินต้นที่สำคัญที่ บริษัท จ่ายในแต่ละไตรมาสเป็นจำนวนเงินรวม $ 140, 000 ตัวเลขที่แสดงเป็น 1.05 ทำให้เกิดข้อผิดพลาดเล็ก ๆ น้อย ๆ หากยอดขายของ บริษัท ได้รับผลกระทบที่ไม่คาดคิด:

$\begin{matrix} DSCR = \frac{$ 200, 000}{$ 190, 000} = 1.05 \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { $ 200, 000} { $ 190, 000} = 1.05 \\ \ end {จัดชิด}$ DSCR = $ 190, 000 $ 200, 000 = 1.05

แม้ว่า บริษัท จะสร้างกระแสเงินสดเป็นบวก แต่ก็มีความเสี่ยงจากมุมมองของหนี้สินเมื่อพิจารณาถึงความครอบคลุมของการชำระหนี้

สารบัญ: