การชุมนุมยังคงลังเลในอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

การเคลื่อนไหวของตลาด

หุ้นสหรัฐเริ่มต้นในวันพฤหัสบดีในโหมดรั้นอย่างมากบนส้นเท้าของประธานเฟดประธาน Jerome Powell ของ dovish รัฐสภาหนึ่งวันก่อนหน้านี้ แต่การชุมนุมเริ่มต้นนั้นได้รับแรงกดดันจากข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญที่เปิดเผยในเช้าวันพฤหัสบดีซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคสหรัฐในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี เมื่อถึงวันซื้อขายและแม้หลังจากวันที่สองของคำให้การของพาวเวลล์ (คราวนี้อยู่หน้าวุฒิสภา) หุ้นก็พุ่งเข้าและออกจากสีแดง

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (CPI) ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานออกมาที่ + 0.3% ในเดือนมิถุนายนเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ + 0.2% การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของผู้บริโภคดังกล่าวไม่ได้เกิดขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคม 2561

ทำไมเงินเฟ้อที่สูงเกินคาดจึงมีความสำคัญสำหรับหุ้น? หนึ่งในเหตุผลสำคัญที่เฟดกำลังพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมและหลังจากนั้นก็เนื่องมาจาก "เงินเฟ้อที่ต่ำลง" แต่ถ้าเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นเฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรุนแรงอาจลดอัตราลงเล็กน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้

ในทางกลับกันหากมีโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยได้น้อยลงนักลงทุนมักจะมีความโน้มเอียงที่จะซื้อและส่งเสริมหุ้นต่อไป โดยทั่วไปสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่ามักส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้นเนื่องจากอัตราที่ลดลงช่วยเพิ่มการใช้จ่ายและลดต้นทุนการกู้ยืมสำหรับ บริษัท ต่างๆ

ตามที่ปรากฎหุ้นทะลุผ่านการซื้อขายช่วงบ่ายของวันพฤหัสบดีจากนั้นปิดตลาดในวันนี้หลังจากการชุมนุมในวันพุธ แต่ความเสียหายนั้นไม่รุนแรงนักเนื่องจากนักลงทุนยังคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 100% ในปลายเดือนนี้ แต่สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปหลังจากรายงานเงินเฟ้อตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group คือขณะนี้มีการเดิมพันน้อยลงอย่างมากสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยที่ใหญ่กว่า (50 จุดพื้นฐาน) กว่าเมื่อวันพุธ

ดังที่แสดงไว้ด้านล่างสำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปีซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงหลักสำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในวันพฤหัสบดีช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวอีกครั้งสำหรับผลตอบแทนจากการแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนเมื่อต้นเดือนนี้

หมวกใบเล็กหล่นลงมาด้านหลัง

ดังที่เราได้กล่าวเมื่อวันอังคารที่หุ้นขนาดเล็กมีความยากลำบากในการติดตามกับคู่ค้าขนาดใหญ่ของพวกเขา นี่เป็นสัญญาณเตือนที่เป็นไปได้สำหรับตลาดทั้งหมดเนื่องจากตัวพิมพ์เล็กมักจะถูกมองว่าเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำสำหรับส่วนที่เหลือของตลาด

ในวันพฤหัสบดีเกณฑ์มาตรฐานขนาดเล็กที่มีมูลค่าสูงสุดรัสเซล 2000 (RUT) นั้นมีสีแดงเข้มเมื่อเปรียบเทียบกับดัชนีขนาดใหญ่ที่สำคัญ (S&P 500, Dow และ Nasdaq Composite) แต่มันไม่ได้เป็นเพียงวันพฤหัสบดี หมวกขนาดเล็กมีความล่าช้ามากตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว Russell 2000 ตอนนี้ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์มากกว่า 10% จากเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ในทางตรงกันข้ามดัชนีหมวกขนาดใหญ่ในปัจจุบันอยู่ที่หรือเพียงแค่ปิดสูงสุดตลอดเวลาใหม่

ประสิทธิภาพที่ค่อนข้างอ่อนแอของแคปขนาดเล็กอาจเป็นข้อกังวลสำหรับตลาดขนาดใหญ่ ดังที่แสดงในแผนภูมิ RUT ได้ทำการซื้อขายในรูปแบบที่กระชับ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการฝ่าวงล้อมที่อาจเกิดขึ้นบนขอบฟ้า หากการฝ่าวงล้อมนั้นเป็นไปตามข้อเสียอาจจะมีปัญหาในการจัดเก็บสำหรับส่วนที่เหลือของตลาด

:

สิ่งที่คาดหวังจากกำไรของ Amazon

ทำไมหุ้นของ บริษัท สร้างบ้านพุ่งทะยานอาจพุ่งถึงแม้ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

Bed Bath & Beyond Falls ลงสู่ดินแดน Oversold หลังจากรับเงิน

หุ้นบราซิลที่ย้าย

หุ้นของบราซิลได้รับการเรียกใช้ที่โดดเด่นตั้งแต่เดือนพฤษภาคม สิ่งนี้เกิดขึ้นแม้จะมีการเติบโตทางเศรษฐกิจติดลบซึ่งทำให้ประเทศกำลังจะถดถอย อย่างไรก็ตามการช่วยหนุนหุ้นในประเทศบราซิลนั้นเป็นความพยายามอย่างกว้างขวางในการปฏิรูประบบบำเหน็จบำนาญของบราซิลรวมถึงความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยจากระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในปัจจุบัน

ดังที่แสดงในแผนภูมิ ETF ของ iShares MSCI Brazil (EWZ) ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 26% ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม เมื่อมาถึงจุดนี้ราคาได้สูงขึ้นไปถึงแนวต้านที่สำคัญรอบมกราคม 2018 เสียงสูง นอกจากนี้ตัวชี้วัดทางเทคนิคได้กระพริบสัญญาณซื้อมากเกินไป ในตัวมันเองนี้ไม่จำเป็นต้องหมายถึงการกลับรายการที่มีศักยภาพ แน่นอนถ้ามีการยืนยันการทะลุที่แนวต้านนั่นจะเป็นสัญญาณที่ดี แต่ควรใช้ความระมัดระวังรอบ ๆ บริเวณนี้เนื่องจากผู้ขายมีแนวโน้มที่จะชุมนุมกันรอบ ๆ พื้นที่ต้านทานหลัก