กำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) เป็นตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าหุ้นยอดนิยมสำหรับการวิเคราะห์ บริษัท ในภาคโทรคมนาคมส่วนใหญ่เป็นเพราะสิ่งที่ตัวชี้วัดไม่รวมเช่นค่าเสื่อมราคา
ธรรมชาติของภาคโทรคมนาคม
เพื่อให้เข้าใจถึงประโยชน์ของ EBITDA เป็นตัวชี้วัดการประเมินผลผู้ลงทุนจะต้องเข้าใจธรรมชาติของภาคโทรคมนาคม ภาคโดยรวมโดดเด่นด้วยการเติบโตสูงและเร่งรัดการลงทุนด้วยต้นทุนคงที่ที่สูงและการจัดหาเงินกู้ในระดับที่ค่อนข้างสูง บริษัท หลายแห่งมีสินทรัพย์ถาวรจำนวนมากซึ่งนำไปสู่ค่าเสื่อมราคาในระดับสูง
ปัจจัยเพิ่มเติมที่ต้องพิจารณาคือ บริษัท โทรคมนาคมบางครั้งได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากรัฐบาล แรงจูงใจด้านภาษีเหล่านี้อาจส่งผลให้กระแสเงินสดหมุนเวียนค่อนข้างผันผวนซึ่งหมายความว่าตัวชี้วัดกระแสเงินสดอาจไม่ใช่จุดประเมินที่เหมาะสมที่สุดสำหรับ บริษัท โทรคมนาคม โดยไม่รวมค่าใช้จ่ายด้านทุนค่าเสื่อมราคาและต้นทุนทางการเงิน EBITDA จึงให้การประเมินผลกำไรของ บริษัท ได้อย่างชัดเจนยิ่งขึ้น
ข้อดีของการวัด EBITDA
ข้อดีอย่างหนึ่งของการใช้ EBITDA สำหรับการประเมินคือการไม่รวมผลกระทบของการตัดสินใจทางบัญชีและการเงินที่เกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายเงินทุนซึ่งจะช่วยให้การเปรียบเทียบระหว่าง บริษัท ที่คล้ายกันมีความแม่นยำมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท หนึ่ง EBITDA ได้รับการพิจารณาว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือมากขึ้นเกี่ยวกับประสิทธิภาพการดำเนินงานของ บริษัท และความมั่นคงทางการเงินเนื่องจากช่วยให้นักลงทุนสามารถมุ่งเน้นไปที่ผลกำไรพื้นฐานของ บริษัท โดยไม่มีค่าใช้จ่ายด้านทุนในการประเมิน
นอกจากนี้จากจุดยืนที่ปฏิบัติได้จริงการใช้ EBITDA ก็มีประโยชน์เช่นกันเพราะมันถูกใช้ในการประเมินมูลค่าอื่น ๆ ที่ใช้กับ บริษัท โทรคมนาคมเช่น EV / EBITDA และหนี้ / EBITDA
ข้อเสียของ EBITDA
หนึ่งในจุดแข็งที่สำคัญของ EBITDA ซึ่งเป็นข้อยกเว้นของการใช้จ่ายเงินทุนก็สามารถมองได้ว่าเป็นจุดอ่อน นักวิเคราะห์บางคนโต้แย้งว่าเนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านทุนมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อ บริษัท โทรคมนาคมพวกเขาควรจะรวมอยู่ด้วยและในความเป็นจริงแล้วการพิจารณาอย่างรอบคอบ EBITDA ให้การประเมินผลกำไร แต่ไม่ใช่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ให้การติดตามที่ดีมากเกี่ยวกับการจัดการเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท
(สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "EBITDA: A Look Look")
