ผู้เข้าร่วมที่ผ่านการรับรองคืออะไร (QEP)
ผู้มีสิทธิ์เข้าร่วมที่ผ่านการรับรอง (QEP) เป็นบุคคลที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดในการซื้อขายในกองทุนรวมที่ลงทุนที่มีความซับซ้อนเช่นฟิวเจอร์สและกองทุนป้องกันความเสี่ยง ข้อกำหนดเหล่านี้ถูกกำหนดโดยกฎ 4.7 ของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้า (CEA)
ประเด็นที่สำคัญ
- ผู้มีสิทธิ์เข้าร่วมที่ผ่านการรับรองคือบุคคลที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดในการซื้อขายในกองทุนรวมที่ลงทุนต่าง ๆ เช่นฟิวเจอร์สและเฮดจ์ฟันด์ QEP ต้องมีหลักทรัพย์อย่างน้อย 2, 000, 000 ดอลลาร์และการลงทุนอื่น ๆ และมีพอร์ตโฟลิโอที่มีมาร์จิ้นขั้นต่ำอย่างน้อย $ 200, 000 และตัวเลือกพรีเมียมสำหรับการทำธุรกรรมดอกเบี้ยสินค้าโภคภัณฑ์ QEP นั้นคล้ายกับ แต่ไม่เหมือนกับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองว่ามีความเข้าใจซับซ้อนของความเสี่ยงในการซื้อขาย สินทรัพย์เช่นฟิวเจอร์สและกองทุนป้องกันความเสี่ยง
การทำความเข้าใจผู้เข้าร่วมที่มีคุณสมบัติผ่านการรับรอง (QEP)
ผู้มีสิทธิ์เข้าร่วมที่ผ่านการรับรอง (QEPs) จะต้องเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนดโดยพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ พวกเขาจะต้องเป็นเจ้าของอย่างน้อย 2 ล้านดอลลาร์ในหลักทรัพย์และการลงทุนอื่น ๆ รวมทั้งอย่างน้อย 200, 000 ดอลลาร์ในระยะเริ่มแรกและตัวเลือกพรีเมียมสำหรับธุรกรรมดอกเบี้ยสินค้าโภคภัณฑ์ นอกจากนี้พวกเขาจะต้องมีบัญชีเปิดกับพ่อค้านายหน้าซื้อขายล่วงหน้า (FCM) ได้ตลอดเวลาในช่วงหกเดือนก่อนหน้า ในที่สุดพวกเขาจะต้องมีผลงานรวมของการลงทุนที่ระบุไว้ในข้อกำหนดข้างต้น
QEP นั้นถือว่ามีความรู้มากกว่านักลงทุนทั่วไปเกี่ยวกับการลงทุนที่ซับซ้อน ยกตัวอย่างเช่นกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความเสี่ยงมากกว่ากองทุนรวมกองทุนบำเหน็จบำนาญและเครื่องมือการลงทุนอื่น ๆ พวกเขามีแนวโน้มที่จะเห็นการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญ แต่ให้ผลตอบแทนระยะยาวสูงกว่าค่าเฉลี่ยเมื่อประสบความสำเร็จ ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ยาวสินทรัพย์ที่พวกเขาคาดการณ์ว่าจะทำได้ดีในอนาคตในขณะที่การตัดสินทรัพย์ที่พวกเขาคาดว่าจะลดลงในราคา
ตามกฎหมายแล้วผู้ที่เข้าร่วมกองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่จะต้องเป็น QEPs กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ จำกัด นักลงทุนเฉพาะกับ QEP อาจได้รับการยกเว้นจากกฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) หลายแห่ง การยกเว้นนี้ช่วยให้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความสำคัญมากขึ้นในการตัดสินใจลงทุนของพวกเขาซึ่งเปิดประตูสำหรับทั้งความเสี่ยงและผลตอบแทนที่สำคัญกว่าการลงทุนประเภทอื่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ถูกกล่าวหาว่ามีหลายคนที่มีส่วนในการช่วยเหลือวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2550-2551 โดยการเพิ่มตราสารอนุพันธ์ที่มีความเสี่ยงและก่อให้เกิดความเสี่ยงแก่ระบบธนาคาร การลงทุนเหล่านี้สร้างผลตอบแทนสูงเมื่อตลาดดี แต่ขยายผลกระทบของการลดลงของตลาด
QEPs เทียบกับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและผู้ประกอบการกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์
ผู้เข้าร่วมที่มีคุณสมบัติผ่านการรับรองจะคล้ายกับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองในการที่พวกเขาทั้งสองจะต้องตอบสนองความต้องการรายได้และมูลค่าสุทธิ ความแตกต่างคือ QEPs ถูกสันนิษฐานว่ามีความเข้าใจที่ซับซ้อนของความซับซ้อนของการซื้อขายสินทรัพย์เสี่ยงเช่นฟิวเจอร์สและกองทุนป้องกันความเสี่ยง
บุคคลที่ได้รับเงินเพื่อใช้ในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์เช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะต้องลงทะเบียนเป็น Commodity Pool Operators (CPO) CPO ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลของทั้งพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์และคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า ในขณะที่นักลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงต้องเป็น QEPs ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงต้องเป็นทั้ง QEP และ CPO
