ใส่

อัตราส่วน Put-Call คืออะไร?

อัตราส่วนการวางสายเป็นการวัดที่นักลงทุนใช้กันอย่างแพร่หลายเพื่อวัดอารมณ์โดยรวมของตลาด

ตัวเลือก "Put" หรือ put เป็นสิทธิ์ในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ "การโทร" หรือตัวเลือกการโทรเป็นสิทธิ์ในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้

หากผู้ค้าซื้อซื้อมากกว่าโทรมันเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้น หากพวกเขาซื้อสายมากกว่าที่ทำก็แสดงว่าพวกเขาเห็นตลาดวัวล่วงหน้า

ทำความเข้าใจกับอัตราส่วนการโทร

อัตราส่วนการวางสายจะคำนวณโดยการหารจำนวนตัวเลือกการซื้อขายที่มีการซื้อขายด้วยจำนวนตัวเลือกการโทรที่ซื้อขาย

ประเด็นที่สำคัญ

• ตัวเลือกการย้ายจะทำให้ผู้ค้ามีสิทธิ์ในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ตัวเลือกการโทรเป็นสิทธิ์ในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหากผู้ค้าซื้อการซื้อมากกว่าการโทร พวกเขากำลังซื้อสายมากกว่าที่วางไว้ระวังตลาดวัวข้างหน้า

อัตราส่วนการโทร 1 หมายถึงจำนวนผู้ซื้อการโทรเท่ากับจำนวนผู้ซื้อ อย่างไรก็ตามอัตราส่วน 1 ไม่ได้เป็นจุดเริ่มต้นที่ถูกต้องในการวัดความเชื่อมั่นในตลาดเพราะปกติแล้วนักลงทุนจะซื้อสายมากกว่าซื้อ ดังนั้นค่าเฉลี่ยการเรียกสายสนทนาที่ 0.7 สำหรับตราสารทุนถือเป็นพื้นฐานที่ดีสำหรับการประเมินความเชื่อมั่น

โดยทั่วไป:

• อัตราส่วนการวางสายที่เพิ่มขึ้น หรืออัตราส่วนที่มากกว่า 0.7 หรือมากกว่า 1 หมายความว่าผู้ค้าหลักทรัพย์ซื้อการซื้อมากกว่าการโทร มันแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในตลาดกำลังสร้างตลาด นักลงทุนคาดการณ์ว่าตลาดจะปรับตัวลดลงหรือป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนในกรณีที่มีการขายออกอัตราส่วนการวางสายที่ลดลงหรือต่ำกว่า 0.7 และใกล้ถึง 0.5 ถือว่าเป็นดัชนีที่ดี หมายถึงมีการซื้อสายมากกว่าเมื่อเทียบกับสาย

อัตราส่วนการวางสายอาจเป็นตัวบ่งชี้ว่าตลาดมองเหตุการณ์หรือรายได้ล่าสุดอย่างไร อัตราส่วนที่มากแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นหยาบคายมากเกินไปหรือความเชื่อมั่นกระทิงมากเกินไป

ข้อมูลที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วนการวางสายนั้นมีให้ผ่านหลายแหล่ง แต่ผู้ค้าส่วนใหญ่ใช้ข้อมูลที่พบในเว็บไซต์ Chicago Board Options Exchange (CBOE)

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

อัตราการวางสายช่วยให้นักลงทุนวัดความเชื่อมั่นของตลาดก่อนที่ตลาดจะเปิด อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องดูความต้องการของตัวเศษ (ตัวการ) และตัวหาร (การเรียก)

จำนวนตัวเลือกการโทรพบได้ในส่วนของอัตราส่วน นั่นหมายถึงการลดจำนวนการโทรที่ซื้อขายจะเพิ่มมูลค่าของอัตราส่วน สิ่งนี้มีความสำคัญเนื่องจากการโทรที่ถูกซื้อน้อยลงสามารถเพิ่มอัตราส่วนให้สูงขึ้นโดยไม่ต้องเพิ่มจำนวนการโทร กล่าวอีกนัยหนึ่งเราไม่จำเป็นต้องเห็นการซื้อจำนวนมากเพื่อให้อัตราส่วนเพิ่มขึ้น

ในขณะที่ผู้ค้ารั้นรุมอยู่บนสนามผลที่ตามมาคือการที่มีผู้ค้าหยาบคายมากขึ้นในตลาด มันไม่ได้แปลว่าตลาดเป็นขาลง แต่นักลงทุนขาประจำอยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์จนกว่าจะมีเหตุการณ์เช่นการเลือกตั้งการประชุมเฟดหรือการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจ

0.7

อัตราส่วนการเรียกโดยเฉลี่ยสำหรับหุ้นที่ถือเป็นพื้นฐานที่ดีสำหรับการประเมินความเชื่อมั่น

การดูอัตราส่วนการโทรเพื่อดูว่าตลาดมองเหตุการณ์หรือรายได้ล่าสุดอย่างไร เมื่ออัตราส่วนอยู่ในระดับที่รุนแรงมันอาจบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นที่มากเกินไปหรือความเชื่อมั่นที่มากเกินไป

ด้วยเหตุนี้นักลงทุนบางคนจึงใช้อัตราการโทร (Put-Call) เป็นตัวบ่งชี้ที่แตก

ตัวบ่งชี้ที่แตก

นักลงทุนที่แตกต่างใช้อัตราการโทรเพื่อช่วยในการพิจารณาว่าเมื่อใดที่ผู้เข้าร่วมตลาดได้รับการรั้นมากเกินไปหรือเป็นหมี

อัตราส่วนการวางสายที่สูงมากหมายถึงตลาดเป็นขาลงอย่างมาก สำหรับนักลงทุนที่แตกต่างอาจเป็นสัญญาณที่บ่งบอกว่าตลาดเป็นขาลงอย่างรุนแรงและถึงกำหนดส่งสัญญาณการฟื้นตัว อัตราส่วนที่สูงอาจเป็นสัญญาณของโอกาสในการซื้อให้กับ บริษัท ที่แตก

อัตราส่วนที่ต่ำมากหมายถึงตลาดมีความมั่นใจมาก นักลงทุนอาจสรุปได้ว่าตลาดนั้นรั้นเกินไปและเกิดจากการถอนตัว

ไม่มีอัตราส่วนใดที่บ่งชี้ชัดเจนว่าตลาดอยู่ที่ด้านบนหรือด้านล่าง แม้แต่ระดับของอัตราส่วนการโทรที่ถือว่าสุดขั้วไม่ได้ตั้งอยู่ในหินและมีความหลากหลายในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะเปรียบเทียบระดับอัตราส่วนปัจจุบันกับค่าเฉลี่ยในบางช่วงเวลาเพื่อวัดว่ามีการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นเมื่อเร็ว ๆ นี้ หากอัตราการวางสายมีความผันผวนในช่วงแคบ ๆ และสูงขึ้นอย่างกระทันหันผู้ค้าอาจเห็นว่านี่เป็นความรู้สึกที่เพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันและเคลื่อนไหวตามนั้น