เล่นบริสุทธิ์คืออะไร?
การเล่นล้วนเป็น บริษัท ที่มุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์หรือบริการประเภทเดียว ตรงข้ามของบทละครล้วนๆคือกลุ่ม บริษัท ซึ่งมีผลิตภัณฑ์และบริการมากมายในอุตสาหกรรมต่างๆ
นักลงทุนบางคนชอบลงทุนในบทละครที่บริสุทธิ์เพราะง่ายต่อการวิเคราะห์และให้ความเสี่ยงสูงสุดในตลาดที่เฉพาะเจาะจง
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ต้องการได้รับหุ้นธนาคารของสหรัฐอาจต้องการซื้อ Bank of America เมื่อเทียบกับ Berkshire Hathaway เพราะคนหลังนี้ไม่เพียง แต่เกี่ยวข้องกับธนาคาร แต่ยังอยู่ในอุตสาหกรรมอื่น ๆ อีกมากมาย
ประเด็นที่สำคัญ
- บทละครล้วนๆเป็น บริษัท ที่มุ่งเน้นไปที่กลุ่มอุตสาหกรรมเฉพาะกลุ่มละครบริสุทธิ์นั้นตรงกันข้ามกับกลุ่ม บริษัท ที่มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมต่าง ๆ นักลงทุนเช่นบทละครที่บริสุทธิ์เพื่อความสะดวกในการวิเคราะห์และการเสนอขายให้กับภาคส่วนใด
ทำความเข้าใจกับบทละครบริสุทธิ์
บริษัท เพียวเพลย์ได้รับความนิยมจากนักลงทุนบางประเภทที่ต้องการเดิมพันเฉพาะผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มอุตสาหกรรม สำหรับนักลงทุนเหล่านี้การซื้อ บริษัท ที่มีหลายสายธุรกิจบังคับให้พวกเขาต้องรับความเสี่ยงที่ไม่จำเป็นในอุตสาหกรรมที่พวกเขาไม่ต้องการลงทุน
สำหรับนักวิเคราะห์บทละครล้วนเป็นโอกาสที่จะได้รับข้อมูลที่ถูกต้องมากขึ้นสำหรับการวิเคราะห์ บริษัท หรือการวิเคราะห์แบบเพื่อน รายงานเหล่านี้เป็นแหล่งข้อมูลที่สำคัญสำหรับการวิเคราะห์การลงทุนและพื้นฐานสำหรับการประเมินค่าที่เกี่ยวข้อง
การประเมินค่าที่สัมพันธ์กันใช้ประโยชน์จากตัวชี้วัดเช่นอัตราส่วนราคาต่อหนังสือ (P / B) อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P / S) และราคา อัตราส่วนเงินสดต่อกระแสเงินสด (P / CF) แต่ละค่าเหล่านี้สามารถช่วยนักวิเคราะห์การลงทุนคำนวณมูลค่าสัมพัทธ์ของ บริษัท และประเมินว่า บริษัท มีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปหรือไม่ บริษัท ผู้เล่นล้วนๆล้วนเป็นสิ่งที่มีประโยชน์ในการวิเคราะห์เหล่านี้เพราะพวกเขาสามารถเปรียบเทียบกันได้โดยตรงมากขึ้น ในทางกลับกันกลุ่มผู้ใช้งานทั่วไปไม่สามารถเปรียบเทียบกันได้อย่างง่ายดายเนื่องจากผลลัพธ์ของพวกเขาสะท้อนให้เห็นถึงภาคอุตสาหกรรมจำนวนมาก
ความหมายของ "Pure Play"
ในความเป็นจริงแล้วคำว่าการเล่นล้วนๆมักใช้เป็นการประมาณการณ์เนื่องจาก บริษัท เกือบทุกครั้งจะมีการเปิดเผยข้ามอุตสาหกรรม นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดูที่ บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีการซื้อขายสาธารณะ
ตัวอย่างการเล่นจริง
วอร์เรนกำลังทำการวิเคราะห์ภาคธนาคารสหรัฐ โดยเฉพาะเขาต้องการประเมินความน่าดึงดูดใจของหุ้นธนาคารสหรัฐหลายแห่งโดยอิงจากอัตราส่วน PB และ PE ของพวกเขา
เขาเขียนรายการหุ้นต่อไปนี้สำหรับการวิเคราะห์ของเขา:
- BB&T Corporation: PB 1.28 และ PE 12.98KeyCorp: PB 1.06 และ PE ของ 10.58SunTrust Banks: PB 1.16 และ PE 11.88 กลุ่มลูกค้าทางการเงิน: PB 0.75 และ PE 9.59
ถึงแม้ว่าทุกธุรกิจจะมีความซับซ้อนและเป็นเอกลักษณ์ แต่วอร์เรนพบว่า บริษัท เหล่านี้ค่อนข้างง่ายต่อการเปรียบเทียบกันเนื่องจากธนาคารในภูมิภาคเป็นจุดสนใจหลักของรูปแบบธุรกิจของพวกเขา เช่นนี้เขามองว่าเป็น "บทละครบริสุทธิ์" สำหรับภาคการธนาคาร
ในทางตรงกันข้ามวอร์เรนถูกล่อลวงให้รวม Berkshire Hathaway ในรายการของเขาเนื่องจากบทบาทที่สำคัญในภาคการธนาคาร อย่างไรก็ตามเขาตัดสินใจรวมกับ BRK เพราะกิจกรรมที่ไม่ใช่ธนาคารจำนวนมากทำให้มันยากเกินกว่าที่จะเปรียบเทียบกับบทละครล้วนๆของธนาคาร
