The Procter & Gamble Co. (PG) ได้ดิ้นรนในปี 2560 โดยมีหุ้นเพิ่มขึ้นเพียง 9% ซึ่งต่ำกว่าดัชนี S&P 500 ต่ำกว่า 5% นอกจากนี้ยังถูกลากเข้าสู่การต่อสู้พร็อกซี่กับนักลงทุนกิจกรรมเนลสัน Peltz และ บริษัท Trian Partners ของเขา
แต่สิ่งที่เลวร้ายยิ่งกว่านั้นเพราะในช่วงห้าปีที่ผ่านมาราคาหุ้นของ บริษัท เพิ่มขึ้นเพียง 32% ในขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 76% และหุ้นของ Procter & Gamble ก็ไม่ถูกที่ 20.5 เท่าของกำไรปีหน้า
Wall Street ไม่ได้มองหาวิธีการเติบโตจาก บริษัท มากนักเมื่อรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2561 ในวันที่ 20 ตุลาคมก่อนเปิดการซื้อขาย นักวิเคราะห์คาดว่ารายรับจะเพิ่มขึ้นเพียง 1% ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 16.69 พันล้านดอลลาร์จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้วขณะที่ผลประกอบการคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 4.25% เป็น 1.07 ดอลลาร์ต่อหุ้น ผลประกอบการทางการเงินล่าสุดของ Unilever PLC (UL) ชี้ให้เห็นปัญหาที่สำคัญที่สุดของพีแอนด์จี
ข้อมูล PG โดย YCharts
ไม่มีการเจริญเติบโตและ overvalued
ข้อมูล PG Revenue (TTM) โดย YCharts
Procter & Gamble คาดว่าจะมีการเติบโตของรายได้เพียงเล็กน้อยในช่วง 3 ปีข้างหน้าโดยมีรายรับเพิ่มขึ้นจาก 67.15 พันล้านดอลลาร์ในปี 2561-2558 เป็น 71.76 พันล้านดอลลาร์ในปี 2563 บริษัท จำเป็นต้องหาวิธีที่จะผลักดันการเติบโตมากขึ้น
YCharts กล่าวว่าหุ้นไม่ได้มีราคาถูกเช่นเดียวกับ PE ล่วงหน้าหนึ่งปีที่ 20.5 ในขณะที่กำไรต่อหุ้นคาดว่าจะเติบโตเพียง 14.5 เปอร์เซ็นต์ในอีกสามปีข้างหน้า ราคาหุ้นเต็มไปด้วยโรคที่ไม่มีการเติบโตและมีราคาสูงเกินไปซึ่งเป็นสูตรสำหรับการติดอยู่ในความเมื่อยล้า
ตลาดผิด
พีแอนด์จีมีรายได้เกือบ 45 เปอร์เซ็นต์จากอเมริกาเหนือและเกือบ 23 เปอร์เซ็นต์จากยุโรป เกือบ 65 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ทั้งหมดมาจากตลาดที่พัฒนาแล้ว ในทางตรงกันข้ามคู่แข่งของยูนิลีเวอร์นั้นตรงกันข้ามกับเกือบ 58 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่มาจากตลาดเกิดใหม่และ 43 เปอร์เซ็นต์มาจากตลาดที่พัฒนาแล้ว นั่นคือปัญหาที่สำคัญที่สุดของพีแอนด์จี: มีสมาธิในตลาดที่มีการเติบโตช้า
ตลาดเกิดใหม่กำลังผลักดันการเติบโต
เมื่อผลลัพธ์ของยูนิลีเวอร์ลดลงจากความคาดหวังของนักวิเคราะห์นั้นเป็นเพราะความอ่อนแอในตลาดที่พัฒนาแล้วซึ่งยอดขายลดลง 2.3% และปริมาณการเติบโตลดลง 1.9% ในขณะที่ตลาดเกิดใหม่ยังคงทรงตัวโดยมียอดขายเพิ่มขึ้น 6.3% และปริมาณการเติบโต 1.8%
P&G มีแนวโน้มที่จะเห็นปัญหาเดียวกันเมื่อรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกยกเว้นว่าจะไม่มีจุดแข็งของตลาดเกิดใหม่ที่มีขนาดเท่ากันและเป็นประเด็นหลักของพีแอนด์จี
ปัญหาของพีแอนด์จีมีรากฐานมาจากผลิตภัณฑ์ในตลาดที่เติบโตช้าและราคาหุ้นที่สูงเกินไป สต็อกมีแนวโน้มที่จะยังคงต่ำกว่าจนกว่าจะมีปัญหาการเติบโตของมันรอบ
