ผลประกอบการคืออะไร?
การหมุนเวียนพอร์ตการลงทุนเป็นตัวชี้วัดว่าผู้จัดการกองทุนมีการซื้อและขายสินทรัพย์ภายในกองทุนบ่อยแค่ไหน การหมุนเวียนพอร์ตการลงทุนจะคำนวณโดยนำจำนวนหลักทรัพย์ที่ซื้อใหม่ทั้งหมดหรือจำนวนหลักทรัพย์ที่ขาย (แล้วแต่จำนวนใดจะน้อยกว่า) ในช่วงเวลาหนึ่งหารด้วยมูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวม (NAV) ของกองทุน การวัดมักจะรายงานเป็นระยะเวลา 12 เดือน
ประเด็นที่สำคัญ
- Portfolio Portfolio เป็นการวัดว่าผู้จัดการกองทุนจะซื้อหรือขายหลักทรัพย์ในกองทุนได้เร็วแค่ไหนในช่วงเวลาที่กำหนดอัตราการหมุนเวียนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะต้องพิจารณาเนื่องจากกองทุนที่มีอัตราสูง มีค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าเพื่อสะท้อนต้นทุนการหมุนเวียนเงินทุนที่มีอัตราสูงมักจะต้องเสียภาษีกำไรจากการขายซึ่งจะแจกจ่ายให้กับนักลงทุนที่อาจต้องจ่ายภาษีจากกำไรที่ได้จากกองทุนกองทุนรวมและกองทุนรวมใด ๆ การจัดการมีแนวโน้มที่จะมีอัตราการหมุนเวียนที่สูงขึ้นกว่ากองทุนแฝงมีบางสถานการณ์ที่อัตราการหมุนเวียนที่สูงขึ้นแปลเป็นผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยรวมจึงช่วยลดผลกระทบของค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม
ผลประกอบการคืออะไร?
ทำความเข้าใจกับการหมุนเวียนของพอร์ตโฟลิโอ
นักลงทุนควรพิจารณาการวัดผลการลงทุนในพอร์ตการลงทุนก่อนตัดสินใจซื้อกองทุนรวมที่กำหนดหรือตราสารทางการเงินที่คล้ายกัน ท้ายที่สุด บริษัท ที่มีอัตราการหมุนเวียนสูงจะต้องเสียค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมมากกว่ากองทุนที่มีอัตราต่ำกว่า นอกจากว่าการเลือกสินทรัพย์ที่ดีกว่าให้ผลประโยชน์ที่ตรงข้ามกับต้นทุนการทำธุรกรรมที่เพิ่มเข้ามาพวกเขาท่าซื้อขายที่ใช้งานน้อยอาจสร้างผลตอบแทนที่สูง
นอกจากนี้นักลงทุนกองทุนที่ใส่ใจต้นทุนควรทราบว่าค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไม่รวมอยู่ในการคำนวณอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของกองทุนและเป็นตัวแทนของสิ่งที่สามารถเป็นได้ในพอร์ตการหมุนเวียนสูงซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่สำคัญ.
100%
อัตราการหมุนเวียนของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันอาจสร้างขึ้นซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความจริงที่ว่าการถือครองกองทุนนั้นแตกต่างจาก 100% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
กองทุนที่จัดการกับกองทุนที่ไม่มีการจัดการ
การอภิปรายยังคงดำเนินต่อไประหว่างผู้ให้การสนับสนุนกองทุนที่ไม่มีการจัดการเช่นกองทุนดัชนีและกองทุนที่มีการจัดการ การศึกษา Morningstar ประจำปี 2558 เปิดเผยว่ากองทุนดัชนีมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่ากองทุนเพื่อการเติบโตของ บริษัท ขนาดใหญ่ประมาณ 68% ของเวลาในช่วง 10 ปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2014 กองทุนที่ไม่มีการจัดการมีผลประกอบการต่ำ กองทุนต่างๆเช่นกองทุนดัชนีแนวหน้า $ 410400000000 Vanguard 500 สะท้อนการถือครอง S&P 500 ซึ่งองค์ประกอบต่างๆถูกลบออกไปไม่บ่อยนัก กองทุนจะพลิกกลับในอัตราประจำปี 3.1% ช่วยให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำเนื่องจากการซื้อขายขั้นต่ำและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
ในขณะที่นักลงทุนบางคนหลีกเลี่ยงกองทุนที่มีต้นทุนสูง แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่แต่ละคนอาจพลาดโอกาสได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่ากองทุนดัชนีอย่างสม่ำเสมอ ผู้จัดการกองทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งเอาชนะเกณฑ์มาตรฐาน S&P 500 อย่างต่อเนื่อง ได้แก่ Ab Nicholas อายุ 85 ปี อัตราการหมุนเวียนของกองทุนเฉลี่ยอยู่ในช่วง 19.47% ในปีสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2017 แม้จะมีการซื้อและขายเพิ่มขึ้นกองทุนแซงหน้า S & P 500 ในแต่ละปีตั้งแต่ปี 2551 จนถึงปี 2558
การหมุนเวียนพอร์ตการลงทุนจะพิจารณาจากการที่กองทุนขายหรือซื้อจำนวนใดสูงกว่าและหารด้วยสินทรัพย์รายเดือนเฉลี่ยของกองทุนสำหรับปี
ภาษีและผลประกอบการ
พอร์ตการลงทุนที่พลิกกลับในอัตราที่สูงจะสร้างผลตอบแทนการกระจายทุนจำนวนมาก นักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับการคืนภาษีหลังหักภาษีอาจได้รับผลกระทบในทางลบต่อภาษีที่เรียกเก็บจากกำไรที่ได้รับ พิจารณานักลงทุนที่จ่ายอัตราภาษีรายปีอย่างต่อเนื่องที่ 30% จากการจ่ายจากกองทุนรวมที่ได้รับ 10% ต่อปี บุคคลดังกล่าวข้างต้นดอลลาร์การลงทุนที่สามารถเก็บไว้จากการมีส่วนร่วมในกองทุนรวมธุรกรรมต่ำที่มีอัตราการหมุนเวียนต่ำ นักลงทุนในกองทุนที่ไม่มีการจัดการที่เห็นผลตอบแทน 10% ต่อปีเหมือนกันส่วนใหญ่เกิดจากการแข็งค่าที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
กองทุนดัชนีไม่ควรมีอัตราการหมุนเวียนสูงกว่า 20% ถึง 30% เนื่องจากหลักทรัพย์ควรถูกเพิ่มหรือลบออกจากกองทุนเมื่อดัชนีอ้างอิงมีการเปลี่ยนแปลงการถือครอง; อัตราที่สูงกว่า 30% แสดงให้เห็นว่ากองทุนมีการจัดการที่ไม่ดี
ตัวอย่างผลงานการลงทุน
หากพอร์ตโฟลิโอเริ่มต้นหนึ่งปีที่ $ 10, 000 และสิ้นสุดปีที่ $ 12, 000 ให้กำหนดสินทรัพย์เฉลี่ยต่อเดือนด้วยการเพิ่มทั้งสองเข้าด้วยกันและหารด้วยสองเพื่อรับ $ 11, 000 ถัดไปสมมติว่าการซื้อต่างๆมีมูลค่ารวม $ 1, 000 และยอดขายต่าง ๆ มีมูลค่ารวม $ 500 สุดท้ายแบ่งจำนวนเงินที่น้อยลง - ซื้อหรือขาย - ด้วยจำนวนเฉลี่ยของพอร์ตการลงทุน สำหรับตัวอย่างนี้ยอดขายคิดเป็นจำนวนน้อย ดังนั้นแบ่งยอดขาย $ 500 ด้วย $ 11, 000 เพื่อรับผลประกอบการ ในกรณีนี้มูลค่าการซื้อขายคือ 4.54%
