การออกกำลังกายอัตโนมัติคืออะไร?
การออกกำลังกายอัตโนมัติเป็นขั้นตอนการดำเนินการเพื่อปกป้องผู้ถือออปชั่นที่ Option Clearing Corporation (OCC) จะใช้สิทธิออปชั่น "in the money" สำหรับผู้ถือโดยอัตโนมัติตามวันและเวลาที่หมดอายุของออปชั่น สำหรับตัวเลือกหุ้นสามัญจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาโดยทั่วไปการหมดอายุจะสิ้นสุดเมื่อสิ้นสุดการซื้อขายในวันศุกร์ที่สามของทุกเดือน
ด้วยการออกกำลังกายอัตโนมัติผู้ค้าหรือนักลงทุนที่ลืมเกี่ยวกับวันที่หรือผู้ที่ไม่สามารถสั่งนายหน้าหรือสำนักหักบัญชีให้ใช้ตัวเลือกเงินได้ด้วยตนเองจะได้รับประโยชน์จากการทำสัญญาที่ทำกำไรได้ในนามของพวกเขา.
การออกกำลังกายอัตโนมัติทำงานอย่างไร
สัญญาออปชั่นให้สิทธิแก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการซื้อ (สำหรับออปชั่นการโทร) หรือการขาย (สำหรับออปชั่นที่ใส่) จำนวนเงินที่กำหนดของหลักทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดล่วงหน้าก่อนหรือหลังสัญญาหมดอายุ วันที่ (สำหรับตัวเลือกสไตล์อเมริกันตัวเลือกในยุโรปสามารถใช้สิทธิได้เมื่อหมดอายุเท่านั้น)
ตัวอย่างของการออกกำลังกายอัตโนมัติ
สมมติว่าผู้ซื้อขายสั่งซื้อการประท้วง $ 50 สำหรับหุ้น XYZ เมื่อหุ้นซื้อขายที่ $ 40 สิ่งนี้จะช่วยให้ผู้ค้ามีสิทธิ์ที่จะซื้อหุ้น XYZ ในราคา $ 50 ในอนาคต เมื่อหมดอายุหากหุ้น XYZ เพิ่มขึ้นเป็น $ 42 ผู้ค้าจะปล่อยให้การโทรหมดอายุโดยไม่มีค่าเพราะไม่มีประโยชน์ในการซื้อหุ้นราคา $ 8 สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน อย่างไรก็ตามหากราคาของหุ้นเพิ่มขึ้นถึง $ 60 ผู้ประกอบการค้าจะต้องการใช้สิทธิของเขาที่จะซื้อหุ้นที่ $ 50 เพื่อที่จะทำกำไรทันที $ 10 ต่อหุ้น (ลบพรีเมี่ยมที่จ่าย)
แต่สมมติว่าการค้าขายลืมว่ามันเป็นวันศุกร์ที่สามของเดือนที่หมดอายุ - หรือไม่สามารถเข้าถึงนายหน้าของเขาเพราะเขาอยู่ในช่วงพักร้อนหรือขาดไม่ได้ หากเขาล้มเหลวในการใช้เงินในตัวเลือกเขาจะสูญเสียโอกาสในการทำกำไร โชคดีที่ OCC ซึ่งเป็นสำนักหักบัญชีกลางสำหรับตัวเลือกทั้งหมดที่จดทะเบียนและซื้อขายในสหรัฐอเมริกาจะใช้ตัวเลือกเหล่านี้ในนามของเขาโดยอัตโนมัติ
Options Clearing Corporation มีบทบัญญัติสำหรับการใช้สิทธิโดยอัตโนมัติของตัวเลือกในเงินเมื่อหมดอายุกระบวนการยังเรียกว่า "การใช้สิทธิยกเว้น" โดยทั่วไปแล้ว OCC จะใช้สิทธิใด ๆ ที่หมดอายุหรือการเรียกดัชนีหรือใส่ในบัญชีลูกค้าที่ $ 0.01 หรือมากกว่าในเงินเมื่อหมดอายุ อย่างไรก็ตามเกณฑ์ของ บริษัท หลักทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจงสำหรับการออกกำลังกายอัตโนมัติดังกล่าวอาจหรืออาจจะไม่เหมือนกับ OCC (แม้ว่าส่วนใหญ่จะเป็น) ตัวอย่างเช่นหากคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรโดยมีราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 50 และหุ้นปิดที่ $ 50.01 ในวันที่การโทรของคุณหมดอายุโบรกเกอร์ของคุณจะใช้ตัวเลือกของคุณมากที่สุด
