Peter Thiel ผู้ร่วมทุนสร้างความตกใจให้กับ Silicon Valley เมื่อเขาได้รับการสนับสนุนจาก Donald Trump ในช่วงการรณรงค์หาเสียงในปี 2559 และในขณะที่เขาดูไม่สดชื่นเท่าที่เคยมีมา Thiel ยังคงเชื่อว่าประธานาธิบดีทรัมป์ทำงานได้ดีกว่า "ทางเลือก" ฮิลลารีคลินตันหรือเบอร์นีแซนเดอร์
เมื่อเดือนที่แล้วในช่วงเหตุการณ์ที่โฆษณาในชื่อ "Luncheon with Peter Thiel" ที่ Economic Club of New York และในระหว่างการสัมภาษณ์ที่ออกอากาศทาง Fox Business สมาชิกคณะกรรมการ Facebook Inc. (FB), ผู้ร่วมก่อตั้ง PayPal (PYPL) และนักเสรีนิยมปากกล้า ถูกถามเกี่ยวกับนโยบายของทรัมป์โดยเฉพาะภาษีที่ประกาศในการนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม
ธีลสนับสนุนภาษีเนื่องจากเขาเชื่อว่าความสัมพันธ์ทางการค้าทวิภาคีที่ไม่สมดุลควรได้รับการแก้ไข เขาเน้นสิ่งที่เขาเชื่อว่าเป็นสัญญาณว่าพลวัตทางการค้าของวันนี้ "แปลก" และใช้มันเพื่อปรับภาษีศุลกากร
เงินทุนเคลื่อนย้าย
ตามแบบจำลองเศรษฐกิจแบบนีโอคลาสสิกเนื่องจากประเทศกำลังพัฒนาเช่นอินเดียหรือจีนมีอัตราส่วนเงินทุนต่อแรงงานต่ำนักลงทุนสามารถคาดหวังผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากเงินทุนที่ลงทุน หากมีการสันนิษฐานว่าทุนเป็นมือถือนั่นหมายความว่าเงินทุนอย่างมีเหตุผลควรไหลจากประเทศที่ร่ำรวยไปสู่ประเทศที่ยากจนกว่า
อย่างไรก็ตามทฤษฎีนี้ไม่ได้รับการสนับสนุนจากความเป็นจริงในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา
ธีแอลแย้งว่าทุนไม่ไหลไปในทิศทางที่คาดว่าจะเป็นสัญญาณว่าทุกอย่างไม่ถูกต้องกับเศรษฐกิจโลกเราไม่ได้อยู่ใน "โลกยุคโลกาภิวัตน์ที่มีสุขภาพดี" และภาษีของทรัมป์จึงไม่เป็นการละเมิดหลักการค้าเสรี แต่เป็นการตัดสินใจที่ถูกต้องในระบบที่ทุกอย่างผิดปกติ “ แม้ว่าการค้าเสรีจะดีในทางทฤษฎีและนั่นคือสิ่งที่คุณต้องการที่จะได้รับฉันคิดว่าวิธีที่คุณได้รับอาจมีโดยไม่เชื่อเกินไปและหลักคำสอนเกินไป” เขากล่าว
“ ทุนควรไหลจากสหรัฐฯไปลงทุนในจีนและจีนควรมีการขาดดุลการค้าที่ชดเชยกระแส” เขากล่าวในระหว่างการสัมภาษณ์สุนัขจิ้งจอกกับผู้ประกาศข่าว Maria Maria Bartiromo ผู้ทำการสัมภาษณ์อีกคน “ สหรัฐฯซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่เติบโตช้ากว่ามีการขาดดุลการค้าและเงินลงทุนไหลจากคนจนในจีนเข้าสู่เศรษฐกิจสหรัฐฯ มันย้อนกลับอย่างสมบูรณ์ นั่นบอกเราว่ามีบางสิ่งที่แปลกมากในแง่ของการเปลี่ยนแปลงทางการค้า”
Thiel พูดที่ New York Economic Club ของ "โลกการค้าเสรีที่เปิดกว้าง" ในต้นปี 1900 เมื่อสหราชอาณาจักรมีดุลบัญชีเกิน 4% ของ GDP และเงินทุนถูกส่งออกไปยังรัสเซียและอาร์เจนตินา
“ นั่นคือวิธีที่โลกาภิวัตน์ควรจะมอง” อดีตที่ปรึกษาทรัมป์กล่าว เขาคิดว่าเงินทุนไหลไปในทางที่ผิดควรผลักดันผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯให้ถามคำถามเช่น "ทำไมไม่มีใครในประเทศจีนไม่ต้องการซื้ออะไรจากสหรัฐฯ? ทำไมสินค้าของเราถึงไม่พึงปรารถนามากนัก? สหรัฐฯและอีกหลายแห่งหันไปลงทุนในที่อื่นและเราควรคิดใหม่หรือไม่หรือว่ามีทรัพย์สินทางปัญญาที่ไม่ถูกบังคับใช้?"
Thiel บน Fox เชื่อมโยงการไหลของเงิน "ขึ้นเนิน" โดยตรงกับการขาดดุลการค้า เขากล่าวว่า "สาเหตุที่เกิดขึ้นนั้นเป็นเพราะการขาดดุลการค้าอย่างมหาศาลเหล่านี้มีการลงทุนของจีนในสหรัฐฯมากกว่าการลงทุนของสหรัฐในจีน" Bartiromo ตอบว่า“ นั่นสมเหตุสมผล”
Lucas Paradox
Robert Lucas ผู้ได้รับรางวัลโนเบลปี 1995 ในสาขาเศรษฐศาสตร์ระบุตัวเองในรายงานที่โด่งดังมากว่าทุนควรไหลในทิศทางเดียว แต่ไม่ได้เป็นไปตามข้อมูล ปรากฏการณ์นี้ซึ่งธิแอลเรียกอีกด้านหนึ่งว่าการขาดดุลการค้าได้รับการขนานนามว่าเป็น“ Lucas Paradox” หรือ“ Lucas Puzzle”
อย่างไรก็ตามมีหลายทฤษฎีจากนักเศรษฐศาสตร์รวมถึงลูคัสเพื่ออธิบายความขัดแย้งนี้ ปัจจัยที่ทำให้เงินทุนไหลในทางที่ผิดอาจแตกต่างกันไปในทุนมนุษย์โครงสร้างพื้นฐานและคุณภาพของสถาบันความเสี่ยงด้านเครดิตเป็นต้นทฤษฎีที่ Thiel อ้างไม่ได้คำนึงถึงว่าเศรษฐกิจเกิดใหม่และที่พัฒนาแล้วนั้นมีความแตกต่างกว่าต้นทุนแรงงาน
“ ผลลัพธ์ของเราแนะนำว่านโยบายที่มุ่งเสริมสร้างการคุ้มครองสิทธิในทรัพย์สินลดการทุจริตเพิ่มเสถียรภาพของรัฐบาลคุณภาพของข้าราชการและกฎหมายและความสงบเรียบร้อยควรอยู่ในอันดับต้น ๆ ของรายชื่อผู้กำหนดนโยบายที่ต้องการเพิ่มเงินทุนไหลเข้าประเทศยากจน” บทความโดยนักเศรษฐศาสตร์จาก Harvard Business School และ University of Houston
ที่น่าสนใจนักเศรษฐศาสตร์ของไอเอ็มเอฟที่กล่าวถึงในบทความว่าการปกป้องที่เพิ่มขึ้นซึ่งเป็นความเสี่ยงต่อประเทศกำลังพัฒนาอาจผลักดันการลงทุนในทิศทาง“ ขึ้นเนิน” ต่อไปในอนาคต
เวลาที่ Thiel พูดถึงเมื่อเงินทุนไหลจากประเทศต่าง ๆ เช่นสหราชอาณาจักรไปยังโลกที่กำลังพัฒนาอยู่ในช่วงเวลาของระบบมาตรฐานทองคำเมื่อเศรษฐกิจ "ไม่ดำเนินนโยบายการเงินใด ๆ ที่ใช้งานไม่ได้สะสมเงินสำรองสกุลเงินที่มีความหมายไม่ยุ่งกับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดและในตลาดต่างประเทศไม่ใช่กองทุนสาธารณะที่ลงทุนในภาคเอกชน "เป็นบทความในวารสารเศรษฐศาสตร์และการเงินแห่งยุโรปกลางชี้ให้เห็น
นักเศรษฐศาสตร์ยังกล่าวด้วยว่าการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ซึ่งนำไปสู่การไหลของเงินทุน "ขึ้นเนิน" เกิดจากพฤติกรรมการออมมากกว่านโยบายการค้า
"จีนมีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอัตราการออมที่สูง - ทั้งการออมขององค์กรและการออมในครัวเรือนสูงด้วยเหตุผลหลายประการการเกินดุลไม่ได้เกิดจากการปฏิบัติทางการค้าที่ไม่เป็นธรรมหรือการปกป้องของจีน เป็นปัญหาที่แท้จริง "Andrew Kenningham จากเศรษฐศาสตร์ทุนกล่าว "ตรงกันข้ามสหรัฐอเมริกามีการขาดดุลส่วนใหญ่เพราะมันช่วยประหยัดได้น้อยโดยเฉพาะครัวเรือนรวมถึงรัฐบาลด้วย" นอกจากนี้เขายังชี้ให้เห็นตัวอย่างของเงินทุนไหลจากไนจีเรียไปลอนดอนเนื่องจากการทุจริตไม่ใช่การปกป้อง
Jeffrey Miron ผู้อำนวยการฝ่ายการศึกษาเศรษฐศาสตร์ของสถาบัน Cato กล่าวว่า“ Lucas Paradox น่าสนใจเพราะอาจคิดว่าประเทศที่ยากจนควรจะยืมตอนนี้ (และลงทุน) เพื่อรายได้ของพวกเขาจะสูงขึ้นในอนาคต แต่พวกเขามี อัตราการออมที่สูงนั้นจบลงด้วยการเป็นผู้ส่งออก แต่นั่นไม่ใช่เพราะการขาดดุลทางการค้าของเรานั่นเป็นเพราะพฤติกรรมการออมของพวกเขา"
ธีลถูกถามเกี่ยวกับการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯกับเยอรมนีในตอนท้ายของการสนทนาเรื่องภาษีศุลกากรที่ ECNY ณ จุดที่เขากล่าวว่าส่วนเกินในประเทศอื่น ๆ นั้นมีอยู่เพราะพวกเขามุ่งเน้นไปที่การลงทุนมากกว่าการบริโภค
ภาษีศุลกากร: สงครามการค้าหรือการเปลี่ยนไปสู่ยุคทองของโลกาภิวัตน์
นักเศรษฐศาสตร์ 71 คนจาก 71 คนสำรวจโดยรอยเตอร์เมื่อเร็ว ๆ นี้กล่าวว่าพวกเขามีความกังวลกับการเก็บภาษีศุลกากรของทรัมป์ซึ่งจะนำไปสู่สงครามการค้า
นักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำสี่สิบคนที่ทำการสำรวจโดยมหาวิทยาลัยชิคาโกรวมถึง Richard Thaler ผู้ชนะรางวัลโนเบลกล่าวว่าพวกเขาไม่เห็นด้วยกับความคิดที่กำหนดภาษีใหม่ของสหรัฐฯเกี่ยวกับเหล็กและอลูมิเนียมจะช่วยปรับปรุงสวัสดิการของชาวอเมริกัน
“ ไม่จำเป็นว่าจะเป็นปัญหาที่สหรัฐฯจะขาดดุลการค้ากับจีน” เคนนิงแฮมกล่าว "สหรัฐฯน่าจะกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดมากกว่ายอดดุลทวิภาคีกับแต่ละประเทศมาตรการกระตุ้นการคลังของทรัมป์จะนำไปสู่การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่กว้างขึ้นซึ่งอาจส่งผลให้ความไม่สมดุลในระดับทวิภาคีระหว่างจีนกับสหรัฐฯ" Bartiromo ถามธีลในเหตุการณ์ ECNY ว่าเขากังวลเกี่ยวกับ "ความเห็นเกี่ยวกับไฟในสงครามการค้า" เขาตอบว่ามันค่อนข้างไม่ชัดเจนสำหรับเขาที่จีนสามารถตอบโต้ภาษีได้เพราะสหรัฐฯกำลังส่งออกน้อยมากและ "ไม่มีคำตอบจากจีนที่เป็นไปได้"
