โปรแกรมการมีส่วนร่วมโดยตรง (DPPs) เป็นการลงทุนที่ไม่ใช่การค้าการลงทุนที่ลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์หรือการลงทุนด้านพลังงานที่กำลังมองหากองทุนเป็นระยะเวลานาน DPPs มีชีวิตที่ จำกัด โดยทั่วไปแล้วห้าถึง 10 ปีและมีแนวโน้มที่จะลงทุนแบบพาสซีฟ จากข้อมูลล่าสุดของ CNBC ชิ้น DPPs“ …กำลังกลายเป็นสินทรัพย์ทางเลือกสำหรับนักลงทุนรายย่อยซึ่งโดยปกติจะสร้างกระแสรายได้ 5% ถึง 7%” ในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำในปัจจุบันกระแสรายได้ประเภทนี้น่าสนใจ
DPP คืออะไรและนักลงทุนและที่ปรึกษาทางการเงินต้องทราบอะไรบ้างก่อนตัดสินใจลงทุน
กระแสรายได้
DPP ส่วนใหญ่ช่วยให้นักลงทุนมีรายได้จากการลงทุน การจ่ายเงินปันผลเหล่านี้อาจเกิดขึ้นจากการจ่ายค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์การจำนองการเช่าอุปกรณ์การจ่ายค่าเช่าน้ำมันและก๊าซหรือกระแสรายได้อื่น ๆ จากธุรกิจพื้นฐานของ DPP (โปรดดูเพิ่มเติมที่: การลงทุนทางเลือก: ดูข้อดีข้อเสีย )
กฎการมีส่วนร่วมของนักลงทุน
ข้อ จำกัด ของนักลงทุนที่มีสิทธิ์ลงทุนใน DPP จะแตกต่างกันไป โดยทั่วไปแล้วจะมีรายได้และมูลค่าสุทธิต่ำสุด ในบางกรณี DDPs จะอยู่ภายใต้กฎการลงทุนที่ได้รับการรับรองสำหรับรัฐที่เหมาะสมและสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) แต่ละโปรแกรม DDP อาจมีข้อ จำกัด เพิ่มเติมมากกว่าและสูงกว่าข้อ จำกัด ด้านกฎระเบียบที่เหมาะสมซึ่งสามารถและไม่สามารถลงทุนได้ ข้อ จำกัด เหล่านี้มักจะเกิดขึ้นเนื่องจากลักษณะที่ไม่เหมาะสมของ DPP มากกว่าความเสี่ยงในการลงทุน
การลงทุนที่ไม่มีสภาพคล่อง
นักลงทุนใน DPP จำเป็นต้องเข้าใจว่าสิ่งเหล่านี้เป็นการลงทุนที่ไม่มีสภาพคล่อง พวกเขาจะต้องเตรียมพร้อมที่จะเก็บเงินไว้ลงทุนเป็นระยะเวลาหนึ่งปีโดยทั่วไปจนกระทั่งการลงทุนเลิกกิจการและแจกจ่ายเงินของนักลงทุนกลับคืนสู่พวกเขารวมถึงผลกำไรที่ไม่ได้จ่ายไปก่อนหน้านี้ REIT ที่ไม่มีการซื้อขายเป็นตัวอย่าง โดยทั่วไปแล้วพวกเขาทำการกระจาย แต่เงินไม่พร้อมให้นักลงทุนจนกว่ากองทุนจะแสดงรายการหุ้นของพวกเขาต่อสาธารณะหรือเลิกกองทุน ธรรมชาติที่มีสภาพคล่องต่ำของ DPP สามารถได้เปรียบในช่วงเวลาที่วุ่นวายในตลาดเช่นที่เรากำลังประสบอยู่ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่: การลงทุนทางเลือก: คู่มือลูกค้าที่ปรึกษาทางการเงิน)
ซื้อขายกับไม่ซื้อขาย
DPP ส่วนใหญ่เป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่ไม่ได้ทำการซื้อขาย พวกเขาจะไม่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กหรือแลกเปลี่ยนการลงทุนสาธารณะที่คล้ายกัน ตลาดรองสำหรับการลงทุนเหล่านี้มี จำกัด หรือไม่มีอยู่ Keith Allaire กรรมการผู้จัดการของ Robert A. Stanger and Co. ธนาคารเพื่อการลงทุนและที่ปรึกษาสำหรับอุตสาหกรรม DPP กล่าวในชิ้นส่วนของ CNBC ว่า: "ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่ความเชื่อมั่นของตลาด ราคา."
สถิติ DPP
จากข้อมูลของ CNBC พบว่า DPP ประเภทที่พบมากที่สุดในปัจจุบันคือ:
- REIT ที่ไม่อยู่ในรายการ - ประมาณ 65% ของตลาด DPP บริษัท พัฒนาธุรกิจที่ไม่จดทะเบียน (BDCs) ซึ่งเป็นตราสารหนี้สำหรับธุรกิจขนาดเล็ก - ประมาณ 32% ของตลาดตลาดน้ำมันและก๊าซเช่นค่าลิขสิทธิ์หรือการลดหย่อนภาษี โปรแกรมการเช่าอุปกรณ์ในอุตสาหกรรมต่าง ๆ
สมาคมโปรแกรมการลงทุนรวบรวมสถิติอุตสาหกรรมบางอย่างจนถึงสิ้นปี 2557:
- ที่ปรึกษาทางการเงินกว่า 30, 000 รายใช้ REIT ที่ไม่ได้จดทะเบียนหรือ BDC ในการปฏิบัติงานของพวกเขานักลงทุนมากกว่า 1.2 ล้านคนมี REIT ที่ไม่อยู่ในรายการหรือ BDCs ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาประมาณ 16, 900 ดอลลาร์เป็นขนาดบัญชีโดยเฉลี่ย ผ่านบัญชีที่ผ่านการรับรอง
REIT ที่ไม่ใช่การซื้อขาย
กองทรัสต์ที่ไม่มีการซื้อขายเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจาก ก.ล.ต. และอื่น ๆ ในเดือนสิงหาคมปี 2558 สำนักงาน ก.ล.ต. ได้ตีพิมพ์แถลงการณ์นักลงทุน ในฐานะหัวหน้ากองทุนการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ในท้องถิ่นบอกกับฉันเพียงเพราะนักลงทุนทำได้ดีในการลงทุนเช่น REIT ที่ไม่ได้ทำการซื้อขายไม่ได้หมายความว่าเป็นการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับพวกเขา ผู้ค้าหลักทรัพย์รายใหญ่หลายรายมีข้อ จำกัด ในการใช้ REITS ที่ไม่ได้ทำการซื้อขาย (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่: ภาพรวมของ REIT ที่ไม่ใช่การซื้อขาย )
DPP เหมาะสมหรือไม่
ที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่ต้องการทำสิ่งที่อยู่ในความสนใจของลูกค้า นี่หมายถึงการช่วยให้พวกเขาบรรลุเป้าหมายทางการเงินของพวกเขาทั้งในระยะยาวและระยะสั้น การลงทุนในผลิตภัณฑ์ DPP อาจเป็นเส้นทางที่ดีสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาผลตอบแทนและผู้ที่มีความสามารถในการลงทุนในพอร์ตการลงทุนในยานพาหนะที่ขาดสภาพคล่อง
โดยธรรมชาติของพวกเขา DPP จำนวนมากทำหน้าที่เป็นการลงทุนทางเลือกผ่านความสัมพันธ์ที่ค่อนข้างต่ำกับการลงทุนระยะยาวแบบดั้งเดิมในหุ้นและพันธบัตร ในสภาพแวดล้อมการลงทุนที่ผันผวนในปัจจุบันที่เราได้เห็นในปีที่ผ่านมาและโดยเฉพาะอย่างยิ่งจุดเริ่มต้นของปี 2559 มีความสนใจในทางเลือกทุกประเภท (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่: ทำไมทางเลือกผ่าน Wirehouses กำลังเติบโต )
ที่ปรึกษาทางการเงินจะต้องดำเนินการตรวจสอบสถานะสินค้าอย่างเหมาะสมและตรวจสอบว่า DPP นั้นตรงตามมาตรฐานที่เหมาะสมหรือไม่ พวกเขาหรืออย่างน้อย บริษัท ของพวกเขาควรตรวจสอบอย่างเต็มที่ผู้เสนอการลงทุนและประวัติของพวกเขาเช่นเดียวกับวิทยานิพนธ์ทางเศรษฐกิจของการลงทุนพื้นฐาน
บรรทัดล่าง
DPP ได้รับการประกาศประเภทสินทรัพย์ใหม่โดยบางส่วน พวกเขาสามารถให้ผลตอบแทนที่มั่นคงและกระแสเงินสดซึ่งเป็นที่ต้องการของนักลงทุนจำนวนมาก มันเป็นหน้าที่ของที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อให้แน่ใจว่า DPP ใด ๆ ที่เหมาะสมสำหรับลูกค้าของพวกเขาก่อนที่จะแนะนำพวกเขาเป็นตัวเลือกการลงทุน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่: การลงทุนทางเลือก: พวกเขาจะเพิ่มมูลค่าให้กับพอร์ตโฟลิโอเมื่อใด )
